大(dà)家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季度(dù)末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度(dù)的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住了(le)市(shì)场(chǎng)的(de)节奏(zòu)变(biàn)化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的(de)投资(zī)机(jī)会，组合(hé)调整(zhěng)取得了(le)明(míng)显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特色(sè)估(gū)值体系(xì)所代表的传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块(kuà民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的i)在短期(qī)高度依赖(lài)交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获取超额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成(chéng)交占全市场比重超40％的(de)天数已累计达(dá)到(dào)22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报(bào)率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往(wǎng)会(huì)有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等(děng)大产业趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度(dù)进一步加(jiā)大(dà)、资(zī)本(běn)开(kāi)支增加、订单(dān)增(zēng)加和(hé)产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本(běn)形(xíng)成本轮调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还(hái)是因为(wèi)在(zài)AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述基本面风险因(yīn)素(sù)逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就(jiù)资本(běn)市场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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