公募基金一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢(x东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故iè)治宇则(zé)加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业(yè)三年持有、易方(fāng)达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持(chí)了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定(dìng)，对结(jié)构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入(rù)了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍(réng)然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引人(rén)的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间(jiān)来充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累(lèi)的重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模(mó)最大的基(jī)金，一(yī)季(jì)度(dù)末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修复(fù)资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路(lù)上(shàng)。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在(zài)过去几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度基金份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的(de)稳增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预(yù)期改善推(tuī)动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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