金融界5月22日消息 日(rì)本股(gǔ)市走出(chū)了泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的(de)最高收盘价(jià)。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正(zhèng)接近十年一(yī)遇的(de)牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国(guó)人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不(bù)过，日本企(qǐ)业(yè)部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特(tè)的出手(shǒu)，成为日(rì)本(běn)股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三(sān)井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对(duì)日(rì)本(běn)五大商(shāng)社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的(de)股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社(shè)的(de)决定其(qí)实非常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够支付(fù)不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解他(tā)们(men)所拥有的(de)一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的(de)部分(fēn)原因是(shì)为了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的(de)变化

　　据日(rì)经中文(wén)网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会计准则）于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部出(chū)炉。日本5大商社的(de)合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，增至(zhì)美国著名投资(zī)家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股的(de)2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本(běn)5大(dà)商社(shè)的合(hé)计净利润在(zài)短短2年(nián)时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股(gǔ)价也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐股票的上夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的(de)变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研(yán)报(bào)中指(zhǐ)出在过去的三十年中，日(rì)本经(jīng)历了漫长而痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认(rèn)为将(jiāng)会撤离世(shì)界舞台的中心。但其并(bìng)没有(yǒu)完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边际(jì)变化值得(dé)研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君(jūn)安表示在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的(de)政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力(lì)萎缩的风(fēng)险在一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的推动

　　近(jìn)年来，日本(běn)监管(guǎn)层持续(xù)推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的(de)改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓(夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字gǔ)励企业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企业(yè)价值和资(zī)本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热(rè)潮。

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