因市场需求减少，正在持(chí)续发(fā)力的存储芯(xīn)片巨(jù)头兆易创新（603986），一季度归母(mǔ)净利(lì)润同比大降78.13％。

　　而从2022年四(sì)季(jì)度至2023年一季度，蔡嵩(sōng)松掌(zhǎng)管(guǎn)的诺安成长混合(hé)基金，已(yǐ)累计减持该公司(sī)股票约(yuē)603万股，混沌投(tóu)资老(lǎo)板葛(gé)卫东则仅在2022年四(sì)季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。不过，实际控制人朱(zhū)一(yī)明的(de)一致行(xíng)动人香港(gǎng)赢富得有限公(gōng)司，将(jiāng)减持不超过(guò)1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价为112.48元，总(zǒng)市(shì)值为(wèi)750亿元。

　　一季度净利突降(jiàng)78％

　　兆易创新4月27日披露(lù)的2023年一季报显示，公(gōng)司(sī)一季度归母净利润(rùn)1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原因(yīn)是芯片产(chǎn)品市(shì)场需(xū)求减少，公司(sī)营业收入同比下降，毛利率(lǜ)下降，导致毛(máo)利(lì)润同比减少。

　　当(dāng)日同(tóng)时发布(bù)的2022年年报显(xiǎn)示，公司2022年营(yíng)业收入81.3亿元，同比(bǐ)减少4.47％。

　　其中(zhōng)，存储器业务收(shōu)入减少约(yuē)6.25亿元(yuán)，较2021年度(dù)减少11.46％；传感(gǎn)器业务收入(rù)减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元(yuán)，较(jiào)2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存储器业务、传感(gǎn)器业务收入减少主要是受消费市场需求疲软影响(xiǎng)，而微控(kòng)制(zhì)器业务收入(rù)增加得益于公(gōng)司多(duō)元化产品布局，其(qí)来(lái)自工(gōng)业、网通领域(yù)的收入增加弥补了消费领(lǐng)域的收入(rù)下滑，并带动微(wēi)控(kòng)制(zhì)器业(yè)务(wù)收入增(zēng)长。

　　在净利润方面，2022年兆易创新为20.53亿(yì)元，同(tóng)比减少12.16％。

　　这主(zhǔ)要受如下方(fāng)面的影响(xiǎng)，一方面，财(cái)务费用减少约2.22亿元，主要是美(měi)元兑人民币汇(huì)率(lǜ)上(shàng)升，汇(huì)兑收益(yì)增加。另(lìng)一(yī)方面，收入减少，毛利同比减少约0.86亿(yì)元；销售费用、管理费用和研(yán)发费用同比增加(jiā)约(yuē)1.73亿元(yuán)，主要是人工、折旧(jiù)摊销等费用的增(zēng)加；资产减值损失同比增加约(yuē)2.18亿(yì)元，其(qí)中存货计提减(jiǎn)值同比增加1.32亿元、商誉减值(zhí)同比增加(jiā)0.86亿元(yuán)。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一季度(dù)，蔡嵩松掌管的诺安成长(zhǎng)混(hùn)合(hé)基池子为什么被封杀金，已累计减持约(yuē)603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在(zài)2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股。

　　实控(kòng)人的(de)一(yī)致行动(dòng)人(rén)

　　拟(nǐ)减持1190万股

　　兆(zhào)易创(chuàng)新同(tóng)日还(hái)公告，实际控制人朱(zhū)一明(míng)的一致行动人香港(gǎng)赢富得有限公司，拟自披露该减持计划公告日(rì)起15个(gè)交易日后池子为什么被封杀的6个月内，采取集中竞价交易方式(shì)，减(jiǎn)持(chí)不超过(guò)1190.5万股股份，约(yuē)占公(gōng)司(sī)股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要有三块(kuài)，分别是存储(chǔ)芯片、MCU（微(wēi)控制器）、传(chuán)感器(qì)，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在存(cún)储器方面(miàn)，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创(chuàng)新目前市占(zhàn)率(lǜ)排名全球第三，竞争(zhēng)对手主要(yào)有旺宏、华邦等(děng)企业。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行(xíng)业内供应商包括铠(kǎi)侠(xiá)、华邦(bāng)电子、旺宏(hóng)电子等企业占据了较高的(de)市(shì)场份额。兆易创新通过差异化(huà)产品需求切(qiè)入该(gāi)细分领域(yù)市(shì)场，以实现局部应用领先。如小容(róng)量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可广泛(fàn)应用(yòng)于手机、机顶盒、数据卡、网通产(chǎn)品、通讯设(shè)备等消费类产品，公司在技术(shù)、产品以及市(shì)场应用方面都处于领先地位(wèi)。随(suí)着公(gōng)司车规(guī)级(jí)SLC NAND Flash 的(de)量(liàng)产，将(jiāng)更一步拓展应用领域至汽车(chē)市(shì)场。

　　在DRAM领域(yù)，目前全球存(cún)储器产业处于高度垄断，主要的DRAM厂(chǎng)商包括韩国(guó)的三星电子、SK海力士和美国的美光科技，占据全球90％以(yǐ)上的市场份额，排(pái)名其后的多为中(zhōng)国台湾地(dì)区的(de)企业。兆易创新主要通过(guò)其兄弟公司长鑫存储参(cān)与(yǔ)竞争，从趋势来看，其产业技术开(kāi)始起步发(fā)展，但占比依(yī)旧(jiù)很(hěn)低。

　　根据世界(jiè)半导体(tǐ)贸易统(tǒng)计组织（WSTS）的(de)数据，2022年全球半导体(tǐ)市场(chǎng)规(guī)模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增(zēng)幅相比(bǐ)显著放缓，而(ér)2023年全球半导(dǎo)体(tǐ)市(shì)场的(de)销售额预计则将小幅下滑到5566亿美元(yuán)。

　　在存储市(shì)场(chǎng)，CFM闪存市场数据显示，2022年全球(qiú)存储市场规模为1391.87亿(yì)美(měi)元(yuán)，同(tóng)比下跌15％，结束连续两年的(de)双位数增(zēng)长(zhǎng)，其中DRAM市(shì)场(chǎng)规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩(sōng)松旗下基金(jīn)减仓(cāng)

　　兆易创新(xīn)是基金重仓(cāng)股，截至一(yī)季末，多家基金公司(sī)旗下被(bèi)动和主动型基金持有该股。

　　从前十大流通股(gǔ)东变化看，一(yī)季度银河创新成长和蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺安成长(zhǎng)是持有该(gāi)股最(zuì)多(duō)的主动偏股(gǔ)基金，不(bù)过(guò)，两只基(jī)金均在一季度减持了兆易创新，其中(zhōng)诺安成(chéng)长减持近272万股，减持比例超25％。

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