加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512090025690.png">

　　作者：于博 蒋佳(jiā)榛

　　事(shì)件描述

　　2023年5月11日，国家统计局公布了4月份(fèn)的通(tōng)胀(zhàng)数据(jù)：4月(yuè)份居民消费价格同(tóng)比上(shàng)涨0.1％，环比(bǐ)下(xià)降0.1％，工业生产者出厂价格同(tóng)比(bǐ)下降3.6％，环比下降0.5％。

　　核心观点

　　1、4月(yuè)CPI环比(bǐ)降幅收窄，同比涨(zhǎng)幅回落至0.1％；其(qí)中，鲜菜、猪肉价格续降，出(chū)行价格上(shàng)涨。

　　2、4月PPI环(huán)比下降0.5％，同比降幅扩大至(zhì)-3.6％；其中，分(fēn)项价格跌(diē)多涨(zhǎng)少，黑金价格走弱。

　　3、4月CPI同(tóng)比离转负(fù)仅一步(bù)之(zhī)遥(yáo)，是否到了需要担(dān)心通(tōng)缩的(de)时(shí)候(hòu)？我们认为“通缩论”言过其实：一方面，今年初(chū)以(yǐ)来核心CPI有所反弹，意(yì)味(wèi)着通缩压(yā)力正(zhèng)逐(zhú)步缓(huǎn)解；另一(yī)方面，4月CPI环比(bǐ)降幅收窄、核心CPI环比回升，也指向当(dāng)前经济仍在温和修复。下半年随着生猪(zhū)价格筑底回升、消费需求逐步回(huí)暖，物价水(shuǐ)平有望回归正(zhèng)常水平，通(tōng)缩(suō)和通胀均不构成当前主要矛盾。

　　目(mù)录

　　加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差1、食品拉低通胀，核心通(tōng)胀持平(píng)

　　2、菜、肉价格续降，出行(xíng)价格上(shàng)涨(zhǎng)

　　3、PPI环(huán)比(bǐ)走弱，同比降(jiàng)幅(fú)扩(kuò)大(dà)

　　4、价格跌多涨少(shǎo)，黑(hēi)金价格走(zǒu)弱(ruò)

　　5、通缩言过其实，关注核(hé)心通胀

　　以(yǐ)下是正文

　　食(shí)品拉(lā)低(dī)通胀，核心(xīn)通胀持平

　　4月CPI环(huán)比下降0.1％，降幅较(jiào)上(shàng)月收窄0.2个pct，同(tóng)比(bǐ)回落0.6个pct至0.1％，其中翘尾、新涨价分别影响(xiǎng)0.3、-0.2个百分点。从结(jié)构(gòu)上看，食品项仍是主要拖(tuō)累，4月(yuè)食品(pǐn)价(jià)格环比(bǐ)下降(jiàng)1％、非食品价(jià)格则环(huán)比小幅上涨(zhǎng)0.1％。剔除食品和能源(yuán)后，4月核心(xīn)CPI环(huán)比回升(shēng)0.1个百分点(diǎn)至0.1％、同比持平至0.7％。

　　菜、肉价格续降，出行(xíng)价(jià)格上(shàng)涨

　　食品(pǐn)方(fāng)面(miàn)，菜、肉价格续(xù)降，仍是主要拖累(lèi)。受受生猪产能充足(zú)以及消费淡(dàn)季影响，猪肉价格(gé)环比(bǐ)续降3.8％，但降幅较上月收(shōu)窄0.4个(gè)pct；鲜(xiān)菜(cài)、鲜果大量上(shàng)市，带动价格分(fēn)别环比下降6.1％、0.7％，降(jiàng)幅较上月(yuè)收窄1.1、走阔(kuò)1.1个pct。非食品方面，小长假(jiǎ)出行需(xū)求带动旅游(yóu)价格环比上(shàng)涨4.6％，受车企降(jiàng)价(jià)促(cù)销以(yǐ)及国内(nèi)油价(jià)下降影响，交(jiāo)通工具(jù)及交通工(gōng)具用燃料价格(gé)环(huán)比(bǐ)分别(bié)下降0.9％、1.6％。

　　PPI环(huán)比(bǐ)走(zǒu)弱，同比(bǐ)降幅扩(kuò)大

　　受国内外市场需求(qiú)表现(xiàn)偏弱及国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格波(bō)动影响(xiǎng)，4月PPI环比下降0.5％，同时(shí)受上年同期(qī)高(gāo)基数(shù)的影响，同比降幅扩大1.1个pct至-3.6％，其中翘(qiào)尾、新涨价分别影响-2.6、-1.0个百(bǎi)分(fēn)点。国内生产资料、生活(huó)资(zī)料价格环比分(fēn)别下降(jiàng)0.6％、0.3％。

　　价(jià)格(gé)跌(diē)多涨少，黑金价格走(zǒu)弱

　　分(fēn)行业看(kàn)，国际(jì)原(yuán)油(yóu)价格波(bō)动带动国内油煤加工、化(huà)学(xué)原料(liào)及制(zhì)品(pǐn)相关(guān)行业价格环比分别下降2.3％、1.1％；受国内需(xū)求表现不及预(yù)期影响，黑金采选及冶炼、有色(sè)采选相关行业价格结束自去年底以来的(de)强势表现，环比分别下降0.1％、1％、0.6％；煤炭采选(xuǎn)在(zài)产(chǎn)能(néng)继持续释放、供给相对充足的影响下，价格环(huán)比(bǐ)续降(jiàng)4％。

　　通缩言过其实，关注核心通(tōng)胀

　　4月CPI同比降至0.1％的历史较低水平，离转(zhuǎn)负(fù)仅一步(bù)之遥，是(shì)否到了(le)需要担心(xīn)通(tōng)缩(suō)的(de)时(shí)候？我们认为(wèi)，应当理性(xìng)看待物价数据，“通(tōng)缩(suō)论”言过其实(shí)：一方面，去(qù)年(nián)下半(bàn)年(nián)核心CPI同比持(chí)续徘徊在0.6％的历史低位，但今年(nián)初以来有所反弹，意味(wèi)着通缩压力正在逐步缓解；另一方面，4月(yuè)CPI环比(bǐ)降幅收窄(zhǎi)、核心(xīn)CPI环比回升，环比(bǐ)走(zǒu)势均处于正常(cháng)波(bō)动区间(jiān)，也指向当(dāng)前经济仍(réng)在温和(hé)修复。往前(qián)看，去(qù)年二(èr)、三(sān)季(jì)度(dù)受疫情(qíng)影响供给偏(piān)紧，CPI同比涨幅(fú)较高，高基(jī)数(shù)或对今年后续CPI同比(bǐ)读(dú)数持续造(zào)成扰动。我们认为，应(yīng)更多关注环比变动情况以(yǐ)及核(hé)心CPI的走势。而随着下半(bàn)年生猪(zhū)需(xū)求(qiú)的回升，以及中央猪肉(ròu)收储工(gōng)作的开展，生(shēng)猪价格有望筑底回升(shēng)，食品(pǐn)项对CPI的拖累将有(yǒu)所缓解(jiě)，下半年物价水平(píng)有(yǒu)望(wàng)逐步回归(guī)至正(zhèng)常水平、整体将保(bǎo)持温和上涨态势，通缩(suō)和通胀均不构(gòu)成当前经(jīng)济的主要矛(máo)盾。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差