近(jìn)日(rì)，广发(fā)、招商、汇(huì)添富3家基金(jīn)公司旗下的(de)中证国新央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基金将(jiāng)于(yú)5月15日至19日正式发售，募集规模上(shàng)限均为(wèi)20亿(yì)元，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特(tè)估行情持(chí)续(xù)发酵，市(shì)场也预(yù)期此次(cì)央企(qǐ)主(zhǔ)题的ETF发售或将(jiāng)从情(qíng)绪面和资金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领涨板块方向一(yī)览(lǎn)

　　复(fù)盘今(jīn)年以来行(xíng)情，中特估(gū)行情(qíng)带动央国企上市(shì)公司价值重(zhòng)估，同时，其(qí)也催化多个相关板(bǎn)块和个(gè)股迎(yíng)来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上(shàng)市(shì)新股，A股整体平(píng)均(jūn)上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其(qí)中，外资(zī)及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级(jí)）来看，年内涨幅(fú)居前的国企股中，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电器、建筑装饰(shì)板块(kuài)个股均值涨幅相对居前，而(ér)基(jī)础(chǔ)化工、食品饮料、商贸(mào)零售(shòu)、轻工制造、美容护理板块个股则表现不佳(jiā)。若(ruò)分细分板块(kuài)（申万二级）统计，平均(jūn)涨(zhǎng)幅居前的方向为(wèi)出版、影视(shì)院线、计(jì)算机设备、养(yǎng)殖业、数(shù)字媒体板块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗(jūn)跌幅居前。

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注(zhù)：分板块(kuài)统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行(xíng)情(qíng)内部(bù)轮动分(fēn)化(huà)，关注景气低(dī)估方向

　　随(suí)着(zhe)中特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所(suǒ)调整(zhěng)，仅以(yǐ)本周(zhōu)（5月8日(rì)至12日）行情统(tǒng)计(jì)，上海(hǎi)电影(yǐng)、新华文(wén)轩(xuān)、中铝国际等多股回调近20％。从资金面(miàn)来看，作(zuò)为市场“聪明(míng)钱”的北向资金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日(rì)加仓而(ér)减(jiǎn)持，不过，具体个(gè)股方(fāng)面，仍有(yǒu)不少个股获逆(nì)市加仓，其(qí)中，中国(guó)中铁(tiě)、中国石化、片(piàn)仔癀、中国石(shí)油、设计总(zǒng)院(yuàn)本周累计加仓均在3亿(yì)元以(yǐ)上。

　　山西证券近(jìn)日研报指出，现有(yǒu)的“中特估(gū)”概念(niàn)引发(fā)的估值修复仍在演(yǎn)绎。短(duǎn)期行情在热点题材上(shàng)体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投(tóu)资(zī)机(jī)会主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合型：关注央企(qǐ)战略性(xìng)重组和(hé)专业化整合，以及存在优质(zhì)资产注入(rù)上市平台或重组预期(qī)的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型(xíng)：此前(qián)基(jī)本面胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗较弱，但因行业景气、周期(qī)上行(xíng)等原因，近期有所改(gǎi)善，并(bìng)有望(wàng)持续向好，如建筑(zhù)和(hé)船(chuán)舶(bó)制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前估值明(míng)显偏(piān)低，但是受益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催(cuī)生重估(gū)行情(qíng)，如公(gōng)共事业领(lǐng)域与(yǔ)三大通信运营商等。重点(diǎn)关注(zhù)行业：船舶(bó)、建筑(zhù)、军工(gōng)、公共(gòng)事(shì)业、交(jiāo)运和通信。

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