昨夜(yè)，据(jù)路(lù)透社最新报(bào)道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近(jìn)就(jiù)美国债(zhài)务上限达(dá)成协议，双方在(zài)可自由支(zhī)配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士和另一(yī)名了解谈判(pàn)情况的人士称，最终可能达成的不会是一份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可(kě)能需要立法(fǎ)者花几(jǐ)天时间(jiān)撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份(fèn)包(bāo)含几个关键(jiàn)数字(zì)的精简协(xié)议。另一位消息人(rén)士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自(zì)由支(zhī)配开支的最高(gāo)限额，包括(kuò)军(jūn)费开(kāi)支，但让议员(yuán)们在(zài)未(wèi)来几个月通过(guò)正常的拨款程序(xù)敲定(dìng)住房和教育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦数(shù)据(jù)，2022年(nián)，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议(yì)不(bù)太可能(néng)采取新的措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形势并及(jí)时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价(jià)上涨(zhǎng)，而(ér)是平衡(héng)价格，以确(què)保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他认为，目(mù)前的价(jià)格反映(yìng)了市场对(duì)全球宏观经(jīng)济形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一(yī)步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的最新(xīn)数据(jù)显示，交(jiāo)易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会议(yì)上再度加(jiā)息(xī)25个基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金(jīn)利(lì)率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个(gè)基(jī)点，这代表市场认为(wèi)接(jiē)下来两次会议中(zhōng)美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显(xiǎn)示消化(huà)了约14个基点的加(jiā)息(xī)预期(qī)，由(yóu)于(yú)美联(lián)储加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达(dá)早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘(pán)中和收盘(pán)历史新(xīn)高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步(bù)之遥(yáo)，有望(wàng)成(chéng)为全球第九家市值突(tū)破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英(yīng)伟达市(shì)值曾涨将近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相当(dāng)于(yú)两个(gè)英特(tè)尔(ěr)的市值。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报(bào)数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达(dá)数(shù)据中心业务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要(yào)的数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明(míng)，英伟(wěi)达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度(dù)复杂(zá)的人工智(zhì)能计算任务所需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达(dá)如今在AI用途(tú)的芯(xīn)片领域占据(jù)主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合AI训练和运(yùn)行机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明显(xiǎn)下滑并创下近半年(nián)或半年多以来新低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期(qī)货日报(bào)记者(zhě)采访时表示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两(liǎng)党对于(yú)政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上限问题仍没(méi)有(yǒu)达成一(yī)致，随着截(jié)止日(rì)期(qī)临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为(wèi)明显；而(ér)从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加息概率上升到(dào)40％附(fù)近，近(jìn)期美元(yuán)指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格(gé)普遍(biàn)形(xíng)成一定压力(lì)。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布的社融(róng)和固定资产投资等经济数据(jù)略低(dī)于市场，市场担心经济复苏的(de)后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性(xìng)较强的黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业层面(miàn)也(yě)并无利多因素。黄科(kē)表(biǎo)示，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量(liàng)已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价(jià)格(gé)的大幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及(jí)原料成本持续下(xià)移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材(cái)价格不断(duàn)下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期(qī)货黑(hēi)色产业研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系(xì)商品(pǐn)市场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看(kàn)，近(jìn)两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠(dié)加今年年初(chū)以来市场对下游需求的乐观(guān)预期，导致(zhì)钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大。而在市场供需阶段(duàn)性错(cuò)配(pèi)的(de)情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时(shí)预(yù)期中(zhōng)的下(xià)半年的粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以来，钢(gāng)材(cái)五大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势(shì)，中(zhōng)期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面(miàn)临的问题来(lái)看，方正中(zhōng)期期货研(yán)究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三个(gè)方面的(de)问题(tí)：一是高炉(lú)减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)充分(fēn)；二是外需可(kě)能(néng)会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但(dàn)今(jīn)年以(yǐ)来表(biǎo)现一直低于预期(qī)。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿品种价(jià)格底部是(shì)否已现，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二(èr)季度以来国(guó)内政策(cè)利多(duō)有限，导致“买预(yù)期(qī)”交易未能如期出(chū)现，但(dàn)国内市场利(lì)空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差，则板材供应压(yā)力会(huì)明显增加，产量也(yě)面临继续压(yā)减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策(cè)不及(jí)预期后，国内下一(yī)个相对重要的政(zhèng)策时(shí)点(diǎn)可能在7月(yuè)的(de)半年度(dù)经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑(hēi)色(sè)商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流(liú)矿(kuàng)发货均出现下降(jiàng)。不(bù)过目前焦(jiāo)煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降并(bìng)不明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还(hái)在持续(xù)，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌(diē)需要(yào)具备两个条件：一是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢(gāng)厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减产行动，从(cóng)而改善(shàn)市场对于(yú)后期供需平衡(héng)的预期。不过(guò)，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国(guó)内煤三大球和三小球分别是什么 三大球的起源炭市(shì)场情绪(xù)较(jiào)为悲观，动力煤价格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“三大球和三小球分别是什么 三大球的起源积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本(běn)塌陷叠加造(zào)成的(de)负(fù)向循(xún)环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂(zàn)延(yán)续(xù)，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价格(gé)大幅下探之际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已(yǐ)跌回(huí)至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回归2020年疫情初(chū)期的价(jià)格区间(jiān)有利于行业供需加快调(diào)整，且(qiě)目前距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存(cún)和钢(gāng)材社会库存(cún)较近年同期(qī)偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或(huò)将在下半年显现、国(guó)际局(jú)势(shì)缓和以及国内外价差有利于钢材(cái)出口再(zài)上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商(shāng)品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链库存(cún)整体较低，因此(cǐ)在后续(xù)进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出(chū)现企稳，那么(me)低价可能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行情出(chū)现阶段反弹。

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