今年(nián)1月，美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)余额又一次触(chù)及法定上限(xiàn)，这(zhè)标志着美国再度陷(xiàn)入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已(yǐ)经多次(cì)警告(gào)称，如果国会(huì)不尽早(zǎo)采(cǎi)取(qǔ)行动暂停或提高债务上限，美国(guó)政(zhèng)府最早可(kě)能(néng)6月1日出现债务(wù)违约——而这将(j美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思iāng)对全球经(jīng)济和金(jīn)融产生“灾难(nán)性(xìng)影响(xiǎng)”。

　　美国面(miàn)临债务违约风险、两党(dǎng)就提高债(zhài)务上限(xiàn)进(jìn)行争斗，这些画面在近些年似乎(hū)频频(pín)上演。那么(me)，引(yǐn)发这一危机的根本(běn)——美国债(zhài)务(wù)和债务上限究竟是怎么回事？美(měi)国(guó)债(zhài)务为何不断滚雪球(qiú)般扩(kuò)大？美国又为何要人为地给债务设定上(shàng)限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近上(shàng)限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们(men)需要先(xiān)了解美国政府的债务从何而来，以及其为何频频逼近(jìn)上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝大部分时期都处于财政(zhèng)赤(chì)字状(zhuàng)态(tài)，即政府支出(chū)在多(duō)数总统任期内都高于其(qí)财政(zhèng)收入。因此，美国政府举债成(chéng)了惯例(lì)，而(ér)政府债(zhài)务(wù)规模也一直(zhí)随着政(zhèng)府赤(chì)字的规模而(ér)增(zēng)长。

　　美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来，美国债(zhài)务规模更是大幅增长(zhǎng)。这(zhè)一方(fāng)面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美(měi)国政府背(bèi)负了庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医(yī)疗支(zhī)出不断上升(shēng)，拜登政府推(tuī)出的大规模基(jī)建政策(cè)导致(zhì)财(cái)政支(zhī)出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府(fǔ)的税收收入并没(méi)有跟(gēn)上支出的(de)步伐，尤其(qí)是在小布什政府和特朗普(pǔ)政府(fǔ)批准了减税政(zhèng)策之后，税收压力更是(shì)与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此(cǐ)消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年(nián)来(lái)如滚雪球一(yī)般(bān)扩大，债务规模也就因此不(bù)断攀升，在近(jìn)年来频频逼(bī)近债(zhài)务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的(de)比(bǐ)重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政(zhèng)府债务(wù)上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯到上(shàng)世纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之前，美国并(bìng)没有明确的“债务(wù)上限”，那时候只(zhǐ)要白(bái)宫(gōng)要发债借钱，美国国(guó)会基本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得美国政(zhèng)府开支(zhī)愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国(guó)议员提出的反对（也有(yǒu)一些议员(yuán)是为了反对(美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思duì)美(měi)国参战(zhàn)），美国国会便通过《第二自由债券法案(àn)》，首次(cì)对联邦债务进行限额规定，以(yǐ)此来限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预(yù)计美国(guó)将加入(rù)第二(èr)次世界大战，美国国会通(tōng)过《公共债务(wù)法案》，实质上(shàng)正(zhèng)式确立(lì)了对(duì)美国(guó)政(zhèng)府债务总额的(de)限制。随后，美国国会又(yòu)对其进行(xíng)了修(xiū)订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高债务上限就(jiù)或(huò)多或少地成为了国会的(de)惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其是(shì)自1960年(nián)以来，美国两党已经(jīng)提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾(céng)提高(gāo)49次，民主党总统执(zhí)政期间(jiān)共提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限(xiàn)的上(shàng)调幅度进(jìn)一(yī)步加大，在最近几届(jiè)总统任期内(nèi)更是如此：在奥巴马任期内(nèi)，美国最新债务上限为(wèi)18万亿美元（2015年），到了(le)特(tè)朗普任内，这个数字提高(gāo)至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停了债务上(shàng)限，以(yǐ)暂时取消美国(guó)政府的(de)支出限制，这导致美国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美(měi)国(guó)近几届政府(fǔ)大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一次提高债务(wù)上限，美国债(zhài)务(wù)上限已经提高至现在的(de)31.4万亿(yì)美元(yuán)，相较于(yú)1917年最(zuì)初的债(zhài)务(wù)上(shàng)限115亿(yì)美元(yuán)，已(yǐ)经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限”是美(měi)国国会为(wèi)联邦(bāng)政府(fǔ)设定的举债的最高(gāo)额(é)度，一旦(dàn)触及这条(tiáo)“红线”，意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽，除非国会调高债(zhài)务上限，否则白宫无权继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也(yě)许(xǔ)有人(rén)会(huì)疑(yí)惑，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)为(wèi)什么要“自我限(xiàn)制”，不能(néng)直接取消掉(diào)债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国政府造(zào)成(chéng)限制，使其不能(néng)随(suí)心(xīn)所(suǒ)以的(de)举债，但从理论上来说，这一限制也同时对其美(měi)国政府的债务信(xìn)用提供了保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为手握美元霸权的超级大国，本身并(bìng)不(bù)受到发行美钞(chāo)的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债(zhài)，将会(huì)导(dǎo)致美元贬值、通(tōng)胀失控(kòng)，那(nà)么其债权(quán)信用将受到损害，原有债权(quán)人权益也(yě)会(huì)遭受稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通过“债(zhài)务上限”这一内控(kòng)举措，才能维持美国政府的偿(cháng)付信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务(wù)上限(xiàn)”理论上也(yě)相当于是美方(fāng)对(duì)债权人的一种信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债(zhài)券的最大海(hǎi)外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什(shén)么这次债务(wù)上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的(de)美国(guó)债务(wù)上(shàng)限，为什么在(zài)现在(zài)会陷入无法(fǎ)上调(diào)的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政(zhèng)府想要提高美国债务上限，往(wǎng)往(wǎng)需要(yào)美国国会两院的通过(guò)。在此前的历史中，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大(dà)多(duō)数时(shí)候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进(jìn)行过于激(jī)烈的博(bó)弈。

　　但(dàn)近年来，随着(zhe)美(měi)国党派(pài)分(fēn)歧(qí)不断(duàn)扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦为两(liǎng)党(dǎng)的政(zhèng)治(zhì)武器，被在野(yě)党用作了与(yǔ)执政党讨价还价的砝(fá)码(mǎ)。尤其(qí)是(shì)在当下美(měi)国两党分别占据(jù)两院多数(shù)席位(wèi)的(de)分裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目(mù)前，美国民主党占据参议院多数(shù)，而共和党占据众议院多(duō)数(shù)。拜登要想提高(gāo)债务上限，就需要和(hé)国会共(gòng)和党人达成(chéng)一致(zhì)。

　　然而(ér)，共和党人正试图(tú)利(lì)用(yòng)债务(wù)上限的最后期限，向(xiàng)拜(bài)登总统(tǒng)施压，要求他先同(tóng)意削(xuē)减开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不(bù)愿让步，认为(wèi)应无条件提高债务上限，这就导致了当下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于(yú)美东时间周二（5月(yuè)16日）再度(dù)与国会领导人(rén)会面(miàn)，讨论提高(gāo)美国(guó)债务上限的(de)计划(huà)。

　　但值得注意(yì)的是，如(rú)果拜登和国(guó)会领袖们在周(zhōu)二仍无法取得(dé)突破性进展(zhǎn)，这场危(wēi)机恐怕真(zhēn)就要无(wú)限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计(jì)划(huà)于(yú)本周三前往日本参加G7领导(dǎo)人峰会(huì)，并将在(zài)周末访问(wèn)巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美国(guó)-大(dà)洋洲国(guó)家(jiā)峰会，这(zhè)意(yì)味着接下来留给(gěi)拜登和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再次(cì)上演

　　事(shì)实上，十(shí)多年前，美国也曾上演过(guò)类(lèi)似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似(shì)严(yán)峻的违约风险：时(shí)任美(měi)国(guó)总统奥巴(bā)马和(hé)众(zhòng)议院(yuàn)共和党人(rén)在谈判最后一(yī)刻(kè)，才就(jiù)债务(wù)上(shàng)限达成协议，勉强(qiáng)避免了一场债(zhài)务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在(zài)最(zuì)后关头(tóu)妥协，同意在十(shí)年内削减9000亿美元的(de)财政支(zhī)出(chū)。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正(zhèng)违约而仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势也引(yǐn)发(fā)了(le)全球资本市场剧(jù)烈波动，美(měi)股一度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下调美国(guó)的(de)主权信用评级。这(zhè)使得美国面(miàn)临(lín)更(gèng)高(gāo)的(de)借贷成(chéng)本——美国第二年(nián)的借贷成本上升了(le)13亿美元(yuán)，并在之后数年继续上涨，基本(běn)上抵消了当(dāng)时两党谈(tán)判中的一些成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济学家来说，上(shàng)述的市场动荡(dàng)也只是短期影响。而(ér)更重要的是，从长期(qī)来看，财政支出削减意味着美(měi)国(guó)多年的(de)预算紧缩(suō)，这可(kě)能会产(chǎn)生更严重的长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国左翼智库经(jīng)济政策研究所首席经济(jì)学(xué)家乔希·比(bǐ)文(wén)斯(sī)在回顾2011年债务危机(jī)时(shí)表示：

　　“在实(shí)施这些削减措(cuò)施(shī)时，我(wǒ)们(men)仍处于相当低迷的经(jīng)济中(zhōng)，并且正处于(yú)从(cóng)大衰退(tuì)中(zhōng)复(fù)苏的阶段。他们(men)只(zhǐ)是让复苏(sū)持(chí)续的时间(jiān)远(yuǎn)远超过了应有(yǒu)的时间……在接(jiē)下来的六七(qī)年(nián)里，美国政(zhèng)府没有提供真(zhēn)正有价值的公共产品和(hé)服务，因为它(tā)们（财政(zhèng)支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而(ér)如(rú)今这(zhè)场债务上限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美国国会面临类(lèi)似的分裂局面，美国经济也正处于类似(shì)的衰退(tuì)环境之中。即便美(měi)国(guó)两党能(néng)够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务上限，由此带来的(de)短期市场动(dòng)荡和长期经(jīng)济损害(hài)，恐怕也将再次重(zhòng)演。

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