美国债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以(yǐ)往(wǎng)任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入(rù)一个全(quán)新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而(ér)在此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，投资(zī)者应如何保护自(zì)身的财富(fù)呢？对此，一份(fèn)业内机(jī)构(gòu)的最新调(diào)查揭露出了业内(nèi)人(rén)士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于(yú)那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是(shì)迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士(shì)表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)未能履行其(qí)义务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目(mù)的，或许是其他(tā)替代(dài)对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内(nèi)调查，在美国(guó)债务违约情况(kuàng)下，第(dì)二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是(shì)美国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使是那些(xiē)相对悲观(guān)的(de)分析师也(yě)认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事(shì)实上，即便在上一(yī)次(cì)最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美(měi)国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级，美(měi)国长期国(guó)债(zhài)也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢(huān)迎的(d糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思e)是(shì)比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户(hù)投资者在美国债(zhài)务(wù)违约下的投(tóu)资(zī)选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国(guó)政界和(hé)金(jīn)融(róng)界的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告(gào)，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个(gè)世(shì)界都将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通(tōng)首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过(guò)去美国(guó)所经(jīng)历的最严(yán)重的债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升(shēng)至了远超之前几次(cì)债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选民和国(guó)会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双(shuāng糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思)方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到中国买(mǎi)家(jiā)不断(duàn)增长的需(xū)求(qiú)的提振(zhèn)，然后是银行(xíng)业危机和(hé)美国债务违约引发的避险需求，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略低于本(běn)月早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者(zhě)都认为，如果债(zhài)务上限之(zhī)争僵(jiāng)持到最后关(guān)头，但美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生什么，专(zhuān)业人士(shì)意见不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美(měi)国(guó)国(guó)债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵局推高了一些(xiē)期限非常(cháng)短的(de)国(guó)库券收益率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能被(bèi)延期(qī)支(zhī)付，这加剧了国库券收益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到期的国(guó)库券(quàn)，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接近美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部(bù)能撑过(guò)6月中旬(xún)，其可(kě)能会从预期的纳(nà)税和(hé)其他收入措施中(zhōng)获得(dé)一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到(dào)期国库券的市场定(dìng)价(jià)也表明了一定程度的(de)压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至了当时的创(chuàng)纪(jì)录(lù)低点，与此同(tóng)时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标(biāo)普500指数(shù)的前景(jǐng)预(yù)测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实看到(dào)短(duǎn)期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给国(guó)会带来提高债务上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害(hài)，41％的(de)人表示(shì)，如果美国政府违(wéi)约，美元(yuán)作为全球(qiú)主要储备货币的(de)地位将面(miàn)临风险。

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