财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社(sh毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗è)记者从(cóng)业内获悉(xī)，近期监管部门正陆续召集相关保险公(gōng)司(sī)开会，主(zhǔ)要内(nèi)容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利率(lǜ)，控制利(lì)差损，要求新开(kāi)发产品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近(jìn)日监(jiān)管部(bù)门陆续召集了多(duō)家寿险公(gōng)司(sī)开会，以窗口指导的(de)名义，要求(qiú)公司(sī)调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监(jiān)管召集险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人(rén)身(shēn)险业降低(dī)负(fù)债(zhài)成本，加强行业(yè)负债质(zhì)量管理，银保监会人身险部组织(zhī)保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分(fēn)布、分红险预定利率(lǜ)和分(fēn)红(hóng)水(shuǐ)平等公司负(fù)债成本情(qíng)况(kuàng)，以及降低责(zé)任准备金评(píng)估利率对公司和行(xíng)业的影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产(chǎn)品定价、存量业(yè)务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分(fēn)析(xī)变化等(děng)的(de)影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北(běi)京(jīng)、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会(huì)。其中，北(běi)京参会的保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人寿等；南(nán)京参会的(de)保险公司有太保寿(shòu)险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人(rén)寿(shòu)、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合(hé)众(zhòng)人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的一位总精算师表示，各险企基本就降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整，比如普通(tōng)型(xíng)长期年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方案还有待监(jiān)管研究(jiū)后出台。

　　有保(bǎo)险公司(sī)业内人士(shì)对财联社记者表(biǎo)示(shì)：“已经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财(cái)联社(shè)记者(zhě)表示(shì)，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的(de)定价利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免(miǎn)利差损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国险企(qǐ)资产配置(zhì)风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和(hé)基金投资比例(lì)基本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收(shōu)类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战。同时，权(quán)益市场波动率(lǜ)较大、对投(tóu)资(zī)收(shōu)益率影(yǐng)响较大。近年监(jiān)管按(àn)产(chǎn)品(pǐn)类型(xíng)调(diào)整评(píng)估利率、防范化解利(lì)差(chà)损风险。2023年(nián)3月银(yín)保监会召开座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责任准备金评(píng)估(gū)利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看(kàn)，引导降低负债(zhài)成(chéng)本将大(dà)幅刺激(jī)产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品(pǐn)停(tíng)售(shòu)炒作难以避免。中期来(lái)看，预定(dìng)利率(lǜ)跟随(suí)评(píng)估利率(lǜ)下(xià)行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公(gōng)司(sī)刚性(xìng)负债成(chéng)本压力，寿险产品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有望进(jìn)一步(bù)强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监管历史上有(yǒu)过(guò)多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的(de)预定(dìng)利率均(jūn)在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发(fā)《关于调整寿险保单(dān)预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保单的(de)预定(dìng)利率调整(zhěng毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗)为不超过年(nián)复(fù)利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，从全球市场来看，美(měi)国在(zài)20世(shì)纪(jì)80年代，日本(běn)在20世纪90年(nián)代末都曾面(miàn)临(lín)利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞(jìng)争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大(dà)量(liàng)高负债成(chéng)本、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下(xià)行，投资承压，据美国审计(jì)总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人寿(shòu)和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发(fā)生(shēng)在(zài)1982年以后，主要(yào)系险企销售大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的低利润产品(pǐn)；同时市(shì)场(chǎng)压力致使投资(zī)端面临亏(kuī)损。

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示(shì)，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险产品结(jié)构、下调预定利率的方式来避免利(lì)差损风险。近年(nián)来，我国长(zhǎng)端(duān)利率地位震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行(xíng)业面临(lín)着潜在的利差(chà)损(sǔn)风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过(guò)发布(bù)产品负面(miàn)清单、下(xià)调演示(shì)利(lì)率(lǜ)、分产品调整评估(gū)利率等降低负(fù)债端成本。

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