随着(zhe)公募基(jī)金2023年一(yī)季(jì)报披露拉开帷幕，多(duō)位知名基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓换股(gǔ)以及对(duì)后市看(kàn)法跃然纸上。

　　银(yín)华基金(jīn)李晓星(xīng)在一季报中表示，看好半导体、电动车、风光电储、军工等领(lǐng)域(yù)投资机会(huì)。他认为AI 产业的发展不(bù)会(huì)一蹴而就，中间也必(bì)然(抓蚯蚓真的能赚钱吗rán)会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块(kuài)后续波(bō)动。投资机(jī)会(huì)上，“卖水(shuǐ)人”硬(yìng)件先行的算(suàn)力产业(yè)链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直(zhí)类应用(yòng)场(chǎng)景值得关注。

　　信达澳(ào)亚基金(jīn)冯明远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入(rù) AI 或数字经(jīng)济(jì)等热门概念的(de)创新(xīn)，以及半导体(tǐ)和制造(zào)业正(zhèng)经历触底反弹(dàn)的(de)复苏(sū)，市(shì)场(chǎng)整体会(huì)逐步回暖，产生一定正面效应。会继(jì)续在新(xīn) 能源、科(kē)技、高(gāo)端制造(zào)等主(zhǔ)要赛道耕耘，深(shēn)挖基(jī)本面扎实的优质个股，自下而上(shàng)挖掘投资(zī)机(jī)会。

　　此外，今日(rì)，中泰资(zī)管姜诚(chéng)、中信保诚(chéng)基(jī)金(jīn)王睿等人也(yě)发布了一季报，均(jūn)谈(tán)到了自己对AI领域的密切关注，但观(guān)点略有(yǒu)不同。

　　抓蚯蚓真的能赚钱吗g>“果链”龙头(tóu)新进成为(wèi)第一大重仓股

　　李晓星一季度(dù)大幅调入AI相(xiāng)关概念股

　　一季报(bào)数(shù)据显示，从(cóng)银华基金李晓星在(zài)管的10只基(jī)金来看，整体基金仓位维持在90％左(zuǒ)右(yòu)。

　　其(qí)中，银华中小盘精选(xuǎn)、银华(huá)盛(shèng)世精选(xuǎn)A、银华大盘定开、银华丰(fēng)享一年(nián)持有、银华(huá)心选一(yī)年(nián)持有A 在今年一(yī)季度小幅减仓，其(qí)中，减(jiǎn)仓幅度最大的是银华心选一年持(chí)有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心(xīn)佳(jiā)两年持(chí)有期、银华心享一年持有、银华心兴三年持有A 则在一季度(dù)小幅(fú)加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的是银华(huá)心兴三年持有A，较去年底(dǐ)加仓了(le)2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)大幅提高了港股仓位，比如银华心(xīn)佳(jiā)两(liǎng)年持有期港股仓位(wèi)从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年(nián)持(chí)有A港股(gǔ)仓位从去年(nián)底14.93％上升到(dào)一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李晓(xiǎo)星代表(biǎo)作(zuò)银华中小盘为例，前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)变动较(jiào)大。今(jīn)年一季度，立(lì)讯(xùn)精密(mì)、金山办公、用友网络、中科创达、中微公司、星环科技-U “新(xīn)进(jìn)”前十大(dà)。其中，“果链”龙头立讯精(jīng)密成为第一大重仓股(gǔ)，截至(zhì)一季报，该(gāi)基金持(chí)有立讯精(jīng)密826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元。一(yī)季度(dù)，该(gāi)基金还增持了精测(cè)电(diàn)子，较去(qù)年底增加了16倍(bèi)，目前持有市(shì)值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第(dì)7大重仓股。值得注(zhù)意的是，上述“进新(xīn)”个股大多数(shù)是AI相关概念(niàn)股(gǔ)。

　　而宁德(dé)时代(dài)、晶澳科技、德业股份(fèn)、晶(jīng)科能源、海(hǎi)光信息、复旦(dàn)微电、锦浪科技则退出(chū)前(qián)十大(dà)。

　　减持方(fāng)面，今(jīn)年一季度，该基金减(jiǎn)持紫(zǐ)光(guāng)国微、华海清科，分(fēn)别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持(chí)有紫光国微、华海清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位列(liè)第二(èr)、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季报中，李晓(xiǎo)星再次用“千字小作文(wén)”表达了自己对市场的看法，基金君为大家做了些重(zhòng)点(diǎn)摘要。

　　李晓星在(zài)一季报(bào)中表示，对(duì)于今年国内的宏观判(pàn)断(duàn)依然是经济(jì)整体(tǐ)稳健复苏，产业结(jié)构调整继续升级(jí)，居民消费(fèi)信心逐渐恢复；我们判(pàn)断由于国家自身实力的不(bù)断(duàn)增强，国际伙伴跟我(wǒ)们的利益共同点变(biàn)多，国际形势相对之前会(huì)趋暖，国际贸易会(huì)逐(zhú)渐触底(dǐ)回升。

　　一季度(dù)市场(chǎng)最火(huǒ)热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能(néng)板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又(yòu)一(yī)革命(mìng)性的技术，现象级应(yīng)用推出(chū)后，国内外各巨头加速入局。需要关注的是，AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴(cù)而就，中间也必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦(lún)理(lǐ)等潜在(zài)风险，可(kě)能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应用场景值得关(guān)注(zhù)。

　　半导(dǎo)体方面，我们维(wéi)持(chí)看好国产(chǎn)替代(dài)方向，集中在(zài)半导体设(shè)备、材料(liào)、零(líng)部(bù)件环节，中长(zhǎng)期 看，伴随国产(chǎn)供应商(shāng)积(jī)极验证(zhèng)导入，国内(nèi)晶圆产线建(jiàn)设将再(zài)度(dù)提(tí)速。在景气复苏(sū)方向，我(wǒ)们的看 法(fǎ)边(biān)际转(zhuǎn)向积极，全球半导体(tǐ)下(xià)行周期接近尾声，经历了(le)过去几(jǐ)个季度的去库存(cún)，有望在(zài)今年下(xià) 半年重(zhòng)启上行(xíng)周期，向上弹(dàn)性取决于下游需求恢复的力(lì)度，数据中(zhōng)心有(yǒu)望率(lǜ)先回暖，其次是(shì)汽车(chē)、 消费电子(zi)，关注(zhù)相(xiāng)关左侧布局机(jī)会。

　　新能(néng)源(yuán)板块是一季度(dù)被市场抛弃较多的板块(kuài)，交易占比和估值(zhí)已经处于历史偏(piān)低的位置。只(zhǐ)是市场对于上涨的标的更多地关注(zhù)利好(hǎo)，对于下跌(diē)的板块更多地关注利空。我们总体认为现在市场对于(yú)新能源板块的(de)担忧讨论(lùn)，更多是对于一(yī)个(gè)下跌板块(kuài)的应激式反(fǎn)应。在去年的中报中，我们曾经提(tí)到了新能源板块(kuài)的(de)一(yī)些(xiē)风险点，这些风险点在经过大半年的消(xiāo)化后，在这(zhè)个估值分位(wèi)以及股价(jià)位置下，我们认为新(xīn)能源板块的风险(xiǎn)因素已(yǐ)经充分(fēn)释(shì)放，目前这(zhè)个时间段(duàn)，具有较(jiào)强吸引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看(kàn)好电动车、风光电储、军工等领域投资机(jī)会。

　　璞泰来(lái)仍(réng)是第一大重仓股(gǔ)

　　冯明远继续加仓新能源相关(guān)个股(gǔ)

　　一季(jì)报数据显示，信(xìn)达澳亚基金(jīn)冯明远(yuǎn)在管的6只基金平(píng)均仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去年底(dǐ)75.82％上(shàng)升到(dào)今年(nián)一(yī)季(jì)度抓蚯蚓真的能赚钱吗末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技(jì)创新一(yī)年定开A、信澳星奕A则不(bù)同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明(míng)远的(de)代表作信澳新能(néng)源产业为(wèi)例(lì)，该基(jī)金一季度增持璞泰来，较去年末(mò)加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍位(wèi)列(liè)第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达(dá)利、中(zhōng)伟股份、宁德时代、东阳光、华(huá)阳集(jí)团(tuán)、祥鑫科技，其(qí)中，增持幅(fú)度(dù)最大(dà)的是中(zhōng)伟股份，今年一季度较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大重仓股(gǔ)。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华阳集(jí)团、祥鑫科技为“新(xīn)进(jìn)”前十大个股，斯莱(lái)克、保隆(lóng)科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一(yī)季度，该基(jī)金对爱柯(kē)迪、天齐(qí)锂业(yè)、赣锋锂业进行不(bù)同程(chéng)度减持，其中，减持幅度最大的是天齐锂业(yè)，今年一季度较去年底减持了24.23％，目前持有市(shì)值(zhí)2.19亿元，为例第(dì)4大重仓股。

　　冯明远在(zài)一季报中表示(shì)，2023 年一季度(dù) A 股市场经历了疫情复苏后(hòu)的调整(zhěng)修复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于明(míng)显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随后又出现了(le)显著的回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本基金的(de)投资(zī)主要聚(jù)焦在(zài)新能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等新兴产业(yè)领(lǐng)域，细(xì)分板块的整体走(zǒu)势与市场趋同，导(dǎo)致本基金(jīn)的净值也(yě)出现小幅(fú)震荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或数字经济(jì)等热门概念的创(chuàng)新，以(yǐ)及半(bàn)导(dǎo)体 和(hé)制造业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。我们会继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕(gēng)耘，深(shēn)挖基本面(miàn)扎实的优质个(gè)股，自(zì)下而上(shàng)挖掘投资机(jī)会。

　　中信(xìn)保诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中信保诚(chéng)基(jī)金旗下多位(wèi)基金经理也发布(bù)了一季报(bào)。其中，中信保诚基金权益投资部(bù)总监(jiān)王睿在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示，宏观经济目前处(chù)在一(yī)个(gè)温和(hé)复(fù)苏的(de)通道，在海外加(jiā)息进(jìn)入尾声(shēng)后，社会(huì)流动(dòng)性将(jiāng)相对宽松，宏观及货币环境(jìng)有利(lì)于权益市(shì)场行(xíng)情的(de)开展，二季度指数(shù)仍有可(kě)能会(huì)是震(zhèn)荡上行的(de)态势。

　　一季度，王睿减(jiǎn)表示持了部分短期达到目标价的相关品种，并根(gēn)据收益率预期的变化调整了一部分科技持仓。具(jù)体(tǐ)来(lái)看，以其(qí)代表(biǎo)作中信保诚创新成长为例，该基金在(zài)一(yī)季度(dù)增持了(le)晶盛机电、TCL中(zhōng)环(huán)、当升科技、中航光(guāng)电(diàn)等(děng)个股，人(rén)福医(yī)药“新进(jìn)”前十(shí)大。

　　王睿在一季报中表(biǎo)示，对于人工智能这一非(fēi)常(cháng)宏大的(de)命(mìng)题(tí)，他目前(qián)持谨慎(shèn)乐观(guān)的态度(dù)。首先我们相信这是一项(xiàng)会对目前的(de)生产(chǎn)和生活方式带来(lái)重大(dà)变化的技(jì)术变革，值得(dé)我们投入非(fēi)常多(duō)的精力去跟踪和研究。但另(lìng)一(yī)方(fāng)面，我们(men)目前(qián)还无(wú)法相(xiāng)对准确的评估这(zhè)项技(jì)术革命给具(jù)体(tǐ)公司和行业格局带来的影响，也(yě)不(bù)能给出(chū)大部分(fēn)公司一个相对清晰的定价(jià)，因此我们一季度(dù)暂时还没有(yǒu)明显增加(jiā)相(xiāng)关的(de)持(chí)仓。后(hòu)续我们会紧(jǐn)密跟踪(zōng)。一(yī)季度我们(men)持仓较多的电动车和光(guāng)伏表(biǎo)现(xiàn)不佳(jiā)，受到了一些短期因素的(de)干扰，投资者的信(xìn)心出现(xiàn)了(le)波动。投资者预期(qī)变化导(dǎo)致部分(fēn)个股出现了较大回调(diào)，目前行业整(zhěng)体估值水平处(chù)于历史较低位(wèi)置，而这两个行业未来(lái)的(de)发展方向还(hái)是相对比较确定的。

　　中泰(tài)资管姜(jiāng)诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺(tǎng)平的一天(tiān)

　　今日，中泰资管基金(jīn)经理(lǐ)姜诚也发布(bù)了(le)一季报在一季报中(zhōng)，姜诚表示，一季度(dù)的市场走势再次佐证了一个道理，即市场是(shì)难以预测的。迄今为止，表现最(zuì)好(hǎo)的是AI相(xiāng)关板块，AI或许是(shì)科技发展进程中(zhōng)最重(zhòng)要的事件(jiàn)之一，但(dàn)要(yào)搞清楚它对投(tóu)资有(yǒu)哪些影响却很(hěn)难。利润在产业链(liàn)不同环节之间将如(rú)何(hé)分(fēn)配？ 市场(chǎng)当前认(rèn)为的受益(yì)环(huán)节是否能如愿(yuàn)受(shòu)益(yì)？它的“智能”水平达到(dào)了什(shén)么程度(dù)以及(jí)渗透率将多快提升？都是很容易让人(rén)兴奋、可细说起来(lái)又(yòu)让人不明就里的难题。谈资和投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基本原理告诉我们，价值会随着时间增长(zhǎng)，而非随着利润波动。所(suǒ)以在海量(liàng)信息中，我们需(xū)要(yào)重点(diǎn)关(guān)注长(zhǎng)期(qī)因素，淡化短期因(yīn)素。人工智能的发展是一个长期(qī)因素，我们还没(méi)有足够的(de)把握去捕捉到它带来的投(tóu)资机会，但可(kě)以尽量回避它带来的伤害。以尽(jǐn)可(kě)能低的(de)价格买尽可能好的资产，是我们(men)的投资目标。好资产的标准(zhǔn)是活得(dé)久、 站得牢(láo)、竞争优(yōu)势维持得(dé)长、平均净资产收益率高，以及在(zài)好的公(gōng)司治理(lǐ)加(jiā)持下能够(gòu)把长期利润转化为诱人分红。所以，我们会(huì)一如既往，不去猜测和追逐市场(chǎng)热点。

　　具(jù)体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价(jià)值优选A代表作为例，该基金(jīn)在一(yī)季度减持了中国建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔(ěr)、海螺水泥(ní)、美(měi)的集团，增持(chí)了工商银行、建发(fā)股份、招(zhāo)商银行(xíng)、扬(yáng)农化工。

　　过去的(de)一个季度，姜诚表示，自己的组(zǔ)合(hé)没有大的(de)变化，是(shì)因为长期观点没有大的(de)变(biàn)化。对中(zhōng)国(guó)经济的长期乐观，结(jié)合当(dāng)前市场(chǎng)提(tí)供的较低(dī)估值水平，让我们可(kě)以在(zài)热点(diǎn)不断(duàn)切(qiè)换的市场中保(bǎo)持平和。但投(tóu)资是一项苦差事(shì)，需(xū)要随时(shí)准备证伪自己(jǐ)的观(guān)点，需要保持(chí)学习，永远没有躺(tǎng)平的(de)一天。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 抓蚯蚓真的能赚钱吗