当(dāng)前，市场投资者正(zhèng)在担忧，眼(yǎn)下美(měi)国政府的债务上(shàng)限僵局正朝着更(gèng)危险的方向(xiàng)升(shēng)级。<京j属于北京哪个区的车/p>

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月9日，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)在白(bái)宫(gōng)就债务(wù)上限问题与总统拜登举行会(huì)议后表示，这次会见并(bìng)未(wèi)就解决债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题达成(chéng)任何有益意见，自己和(hé)国会其他几位党团(tuán)领(lǐng)袖将于12日再(zài)次与总统拜登会面。

　　据路透社消息，当地时间周二，美国总统拜登在白宫与(yǔ)国会众议(yì)院议(yì)长、共(gòng)和党(dǎng)人麦卡锡进行(xíng)谈判(pàn)，试图打破(pò)两党围(wéi)绕(rào)美国31.4万亿美元(yuán)债务上限问题(tí)长达三(sān)个(gè)月(yuè)的僵(jiāng)局，避免在(zài)5月底之前发(fā)生(shēng)严重违约(yuē)。

　　报道(dào)称，美国参议院(yuàn)多数党领袖、民主党人查克·舒默、参议院共和(hé)党领袖米(mǐ)奇·麦康奈尔、众议院民主党领袖哈基姆杰·弗里斯(sī)也将(jiāng)参加此次会谈。

　　之前市(shì)场预期(qī)，拜登与麦卡锡的此次(cì)谈判达成协议的可能性(xìng)不大，因此，在谈判前(qián)一日，麦康奈(nài)尔称，在美国灾难性违(wéi)约迫(pò)在眉(méi)睫之(zhī)际，他不会在债务上限(xiàn)问题上打破党派僵(jiāng)局(jú)，去帮助总(zǒng)统拜登。这番言论无(wú)疑给此次谈(tán)判泼了(le)一盆(pén)冷水。

　　今(jīn)年1月19日，美国债务总(zǒng)额超(chāo)过债务(wù)上限(xiàn)。美国财政部(bù)次日启动非常规举措(cuò)维(wéi)持政(zhèng)府运营，避免出(chū)现债务违约。然而，使用非常规措施只能帮助(zhù)财政(zhèng)部(bù)暂时性(xìng)地继续借款。

　　上(shàng)周，美国财政部长(zhǎng)耶伦在致信国会领袖时发出了债务违约可能(néng)期(qī)限的警告(gào)，称财(cái)政(zhèng)部(bù)的最佳估计是，若国会未能(néng)提(tí)高债(zhài)务(wù)上限或暂(zàn)停上限，到6月初，财政部将(jiāng)无(wú)法继续履行政府(fǔ)的所有义务，最早(zǎo)可能在(zài)6月(yuè)1日。

　　上月末，共和党的债务上限问题(tí)相关议案在(zài)众(zhòng)议院(yuàn)以微弱优势得到通过。议案(àn)提出，到(dào)明年3月31日(rì)前，暂停债务上限(xiàn)的限(xiàn)制，若两党能在这一(yī)时限之前同意把债务上限再提高1.5万亿美元，则暂停时限作废，但提高上限需要满足多种削减开支的条件(jiàn)，共和党预计(jì)未来十年内(nèi)将合计削减(jiǎn)4.5万(wàn)亿美元(yuán)政(zhèng)府(fǔ)开(kāi)支。

　　但白宫在(zài)议案通过(guò)后很快表示，这一将削减支(zhī)出(chū)和提(tí)高债(zhài)务(wù)上限捆绑(bǎng)的议案没(méi)机会成为(wèi)立(lì)法。

　　上周(zhōu)日，耶伦再次警告，6月(yuè)1日(rì)政府将耗尽现金(jīn)，如国(guó)会(huì)不(bù)提高债务上限，可能爆发一(yī)场(chǎng)“宪法危机”，引发金融和经济崩溃(kuì)。

　　美国监(jiān)管(guǎn)机构罕见“认错”

　　针对(duì)美(měi)国银行业危机，美国监管机构的第一份(fèn)“认(rèn)错”报(bào)告披露。

　　当(dāng)地时间5月8日，加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）发布报告承(chéng)认(rèn)，未能在硅谷银行倒闭之前向该行领(lǐng)导层施压，要求其尽快解决(jué)已(yǐ)知(zhī)问题(tí)。

　　DFPI在报告中批评称，监管反应迟钝，未(wèi)能及时排查隐患，没(méi)有(yǒu)及(jí)时注意到第一共和银(yín)行、硅谷银行在疫(yì)情期间(jiān)发展过(guò)快，吸收了数(shù)千亿美元的存款。同时(shí)，其工作人(rén)员也没有意识到银行过(guò)快(kuài)扩张(zhāng)所带(dài)来的风(fēng)险。报(bào)告(gào)表示(shì)，银(yín)行“在纠(jiū)正监管(guǎn)机构(gòu)已发现的缺陷方(fāng)面行(xíng)动迟缓，监管机构也没(méi)有(yǒu)采(cǎi)取足(zú)够(gòu)措施去尽快解决问题”。

　　需(xū)要指出的是(shì)，美国银(yín)行业的这一场危(wēi)机风暴中，加(jiā)州是名副(fù)其(qí)实(shí)的(de)“震(zhèn)中”。除硅谷银行以(yǐ)外，刚刚宣告倒闭(bì)的第一共和(hé)银行也(yě)位于(yú)加州旧金山。此外，近期同(tóng)样遭(zāo)遇严重冲击、股价暴跌的(de)西(xī)太平(píng)洋合众银行也位于(yú)加州洛(luò)杉(shān)矶。

　　根据(jù)DFPI最新发布的报告，在(zài)对(duì)硅谷(gǔ)银行的监管工作(zuò)中，DFPI发挥(huī)着辅助作用，而旧金山(shān)联(lián)邦储备银行承担(dān)主(zhǔ)要监督责任，后者未来可能会投入更多人员进行监督。DFPI在报告中称，加(jiā)州监管机构未来将对资产(chǎn)超(chāo)过500亿美元、且(qiě)未纳入(rù)保险的存款规模很高京j属于北京哪个区的车的银行加强审查。

　　在硅谷银行破产事(shì)件中，未纳入(rù)保险的存款规模较高是促(cù)成银(yín)行挤兑的关键(jiàn)因(yīn)素之(zhī)一(yī)。然而，报告指出，在过去(qù)，监管机构并未认定大量无保险存款(kuǎn)一(yī)定意(yì)味着风险(xiǎn)增(zēng)加，因为(wèi)拥有(yǒu)大量存款的账户往(wǎng)往是(shì)由企业(yè)客户持有的，这些客(kè)户往往很少更(gèng)换(huàn)银行。该报告还表示，DFPI计(jì)划要求银行考虑如(rú)何(hé)管理社交(jiāo)媒体和实时提款带来的风(fēng)险，这些风(fēng)险也可能加剧(jù)和加速银行挤兑(duì)。

　　美国(guó)政府(fǔ)再度推迟战略石(shí)油储备回补计划

　　5月9日周二(èr)，美国政(zhèng)府再度(dù)推迟美(měi)国战(zhàn)略石(shí)油储备的回补计划。

　　美国能源部(bù)周二表示：美国战(zhàn)略石油(yóu)储备（SPR）仍然是世界(jiè)上最大的(de)石油储(chǔ)备(bèi)，能源部仍(réng)然致力(lì)于以一种(zhǒng)为美国(guó)纳税(shuì)人(rén)带来最大价值(zhí)并保(bǎo)护美国经(jīng)济和(hé)安全利益的(de)方式回补SPR，同时(shí)遵守国会的授权并进(jìn)行必要的维护——这些也是对该储备进行良好管理的(de)一部分(fēn)。

　　美(měi)国能(néng)源部表(biǎo)示，除了直(zhí)接采购外，其(qí)补充(chōng)SPR的方(fāng)式还包(bāo)括要求一些炼(liàn)油厂退回(huí)部分从SPR拿到的石油，并避(bì)免“不必(bì)要销售(shòu)”。

　　虽然该部门去年(nián)通过政府拨款法(fǎ)案取(qǔ)消(xiāo)了国会授权的约1.4亿桶从SPR中进行的石油销售，但(dàn)过去(qù)几(jǐ)周，SPR持续消耗150万至(zhì)200万桶。尽管在3月底和本(běn)月初，WTI油价一度降至(zhì)72美元/桶以下，曾一度短(duǎn)暂符(fú)合(hé)美国政府(fǔ)制定的在每桶67—72美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)时购入石油回补(bǔ)SPR的条件，但今年(nián)以来多数时候，WTI油价依然高于美国政(zhèng)府设定的条件(jiàn)。

　　油脂板块间走势分化(huà)明显(xiǎn) 棕榈油连续多(duō)日领(lǐng)涨

　　五(wǔ)一节后，油脂(zhī)上演(yǎn)“大逆转”，在节后开盘(pán)一度全线跌破(pò)前低支撑后，国内三大油脂期货价(jià)格(gé)随即反转走(zǒu)高(gāo)，增仓上行(xíng)。三(sān)个(gè)交易日(rì)，豆油主(zhǔ)力合约最高涨幅(fú)5％或(huò)372个点，棕榈(lǘ)油主力合约最高涨幅8.3％或558个(gè)点，菜(cài)籽油主(zhǔ)力合约最高(gāo)涨幅7.1％或553个点。昨(zuó)日，三大油脂价格集体(tǐ)回落，豆(dòu)油率先回吐涨幅，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)抗(kàng)跌(diē)。油脂品种间(jiān)走势有(yǒu)明显分化，从板块内强弱表现上来看，棕榈油明显(xiǎn)强(qiáng)于菜油和豆油。

　　期货(huò)日报记者了解到(dào)，此轮反转过(guò)程(chéng)中，市(shì)场风格(gé)不断变化，领涨品(pǐn)种从豆(dòu)油切换到棕榈油(yóu)，领(lǐng)涨月份从主力转换到近(jìn)月，反映(yìng)了市(shì)场交易逻辑(jí)改变。

　　据光大期货分析师侯雪玲介绍，五(wǔ)一餐饮业火爆，美团预测(cè)五一堂食订座率同(tóng)比2019年增长205％，市场对(duì)油脂消费预期乐(lè)观(guān)，确认(rèn)了油脂大(dà)消费基(jī)调，且认为节(jié)后油脂将迎来补库需(xū)求。“因海关对(duì)大(dà)豆检验(yàn)要求增加、检验频度增(zēng)加，大(dà)豆(dòu)通过慢(màn)，供应压力后移，市场担(dān)忧豆油产量或(huò)不及(jí)预期，豆油累库放慢甚至去库。”侯雪(xuě)玲(líng)表示，但随(suí)后咨询机构(gòu)数据显示大豆压榨保持较(jiào)高水平，豆油库存加(jiā)速攀升，豆(dòu)油紧(jǐn)张(zhāng)逻辑证(zhèng)伪。

　　“受到(dào)需(xū)求(qiú)表现不佳及后期大(dà)豆高到港带来的(de)累库趋势压制，豆油整体一直是不温不(bù)火；菜油整体受到需求难以消化供给(gěi)的(de)压制(zhì)，前期表现弱势(shì)但(dàn)在加拿大题材(cái)出现后反弹迅猛。相(xiāng)比之下，棕榈油在产地及国内持(chí)续去库(kù)的(de)加(jiā)持下，表现最为亮眼，也是本轮油(yóu)脂上涨的领(lǐng)头(tóu)羊。”中(zhōng)信建投(tóu)期(qī)货分析(xī)师(shī)石(shí)丽红表示，此次油脂反(fǎn)弹较为凌(líng)厉，棕榈油连续(xù)几日出现3％以(yǐ)上的涨幅，一点都(dōu)不拖泥带水，一定程度(dù)反(fǎn)应(yīng)了前期超(chāo)跌后(hòu)的(de)市(shì)场(chǎng)心态。

　　记者(zhě)了解到(dào)，本轮反(fǎn)弹中连棕领涨，主要源于马(mǎ)棕4月供需(xū)数据偏紧(jǐn)的预期。

　　上周五主(zhǔ)要机构公布的数据显示，马棕4月产量不及预(yù)期，马(mǎ)棕4月(yuè)库存(cún)环比可能大幅下降(jiàng)，进一步支(zhī)撑了马(mǎ)棕及连棕盘(pán)面的反弹(dàn)。

　　据新湖期货分析师陈(chén)燕杰介绍(shào)，4月马棕出口环比显(xiǎn)著下降19％—20％，主因国(guó)际棕(zōng)榈(lǘ)油近期的价(jià)格优势相比豆油及葵油大幅(fú)缩窄，导致国际需求减弱。

　　“前几(jǐ)日彭(péng)博、路(lù)透预(yù)估(gū)4月马棕产量130万吨，环比几乎(hū)持(chí)平。出口预估120万(wàn)吨，环比减少19％。库存预(yù)估(gū)151万—153万吨，相比(bǐ)3月库存167万吨下降比较明(míng)显。但上(shàng)周五到(dào)周一(yī)，大华继显及(jí)MPOA给出的4月全月产量环比减幅更大，MPOA预估(gū)环比减8％。”陈燕杰表示，若产量预期兑现，4月(yuè)马(mǎ)棕库存或仅(jǐn)140多万吨，已经是历史极(jí)低库(kù)存水平，库存环(huán)比(bǐ)减幅可能15％左右。

　　“4月(yuè)马棕(zōng)产(chǎn)量偏低主要(yào)在于当月假期(qī)较多，工作日(rì)偏(piān)少。因马来种植园(yuán)的印尼工人要(yào)返乡庆(qìng)祝开斋节，通常开(kāi)斋节(jié)当(dāng)月马棕产(chǎn)量环比(bǐ)数据有(yǒu)偏低倾向。今年印尼(ní)开斋(zhāi)节假期从(cóng)4月(yuè)19—25日，且随后是国际(jì)劳(láo)动(dòng)节假期，预计(jì)因(yīn)此印尼工(gōng)人返乡偏慢导致当月产量环比降(jiàng)幅较往(wǎng)年更大。”陈燕杰(jié)说。

　　在(zài)业内人士看来，三个品种表现强(qiáng)弱与各自的国内外供需、消息面有直(zhí)接关系(xì)，阶(jiē)段性的宏观企稳及情绪修(xiū)复(fù)也是(shì)此轮油(yóu)脂反弹的重要(yào)前提。

　　“外围市(shì)场尤其是美(měi)国经济衰退(tuì)及(jí)风险(xiǎn)事件的担(dān)忧情绪缓(huǎn)和，令原油及(jí)国(guó)内商品短期(qī)偏强，是国(guó)内油脂反弹的重要(yào)环境因素。”陈(chén)燕杰表示，上(shàng)周五晚间公布的美国(guó)非农就业等数据全面超预(yù)期(qī)。此(cǐ)外，耶伦也在敦促国会(huì)提(tí)高联邦债务上限(xiàn)。这些消(xiāo)息，从边(biān)际上缓解了因(yīn)美国银(yín)行业危机、债务上限到期、短期较差经济数(shù)据带(dài)来的美国经济(jì)低迷及衰(shuāi)退担忧(yōu)，国际原油随之止跌回升。

　　陈燕杰(j京j属于北京哪个区的车ié)认为，综合宏观环境（欧(ōu)美经(jīng)济衰退预期、美国银行业危机(jī)、美国债务上限等），考虑巴西大(dà)豆(dòu)卖压有所减(jiǎn)轻但仍(réng)将持续、美(měi)豆新作目前播种顺利、棕榈油产地处于(yú)季(jì)节性(xìng)增产季、欧洲新菜(cài)籽上市等因素，油脂本(běn)轮(lún)可(kě)定义为反弹。

　　上涨根基不牢 业内人士不(bù)看好油脂反弹的持续(xù)性

　　值得注意的(de)是，当前(qián)，因宏(hóng)观和基本面的压制依然存(cún)在(zài)，受访人士对油脂此轮反弹的持续性并(bìng)不乐(lè)观(guān)。

　　“从(cóng)基本面来看，在油脂(zhī)供应改善(shàn)倾(qīng)向较强的(de)背(bèi)景下(xià)，我们预期油脂很难(nán)具备(bèi)持(chí)续(xù)的上行基础(chǔ)，此轮超(chāo)跌反弹(dàn)或难持续太久。”石丽(lì)红表示。

　　在(zài)侯雪玲看来(lái)，国内油脂需求好于(yú)2022年(nián)，但不及2021年，且5—6月是消费淡季，市场对(duì)于需求不(bù)宜过分乐观。而从时间(jiān)节点上来看，油脂(zhī)整(zhěng)体也(yě)将进入增库周(zhōu)期，在业(yè)内人士看来，进入增库周(zhōu)期(qī)已是事(shì)实，这也将抑制油(yóu)脂反弹空间。

　　对此，陈燕杰(jié)表示，从国际(jì)棕榈(lǘ)油(yóu)产地看，目前是季节(jié)性增(zēng)产季，中(zhōng)期产(chǎn)地库存趋向回(huí)升(shēng)。但(dàn)当前马(mǎ)棕库存很低，马(mǎ)棕供需转为充裕预计还需要(yào)几个月(yuè)的时(shí)间。

　　“产地棕(zōng)榈油连续几个月(yuè)的去(qù)库是(shì)建立在(zài)1—4月(yuè)产量偏低的基础(chǔ)上，但在倒(dào)挂的豆棕价差及主(zhǔ)需求国高库存带(dài)来(lái)的并(bìng)不算(suàn)好的出口前景下，后续产地库存累库(kù)倾向较强。”石丽(lì)红表(biǎo)示。

　　记者了(le)解到，1—2月(yuè)为棕榈油传统(tǒng)低产期(qī)，3月马来(lái)西亚出现洪涝，4月下(xià)旬(xún)则有开斋节的扰乱，过去几个(gè)月马棕产量表现不佳导致(zhì)了棕榈(lǘ)油的(de)连(lián)续去(qù)库。然(rán)而，开(kāi)斋节后(hòu)棕榈油一般有着超于正(zhèng)常季节性的产(chǎn)量表现。

　　“鉴于开斋(zhāi)节处于(yú)4月下旬，预计马棕5月(yuè)全(quán)月的产(chǎn)量(liàng)环(huán)比增幅可能还会更(gèng)高，这预计将(jiāng)为马来西(xī)亚带(dài)来显著的累库压(yā)力，不(bù)利于(yú)产地报(bào)价(jià)及棕榈油期价的持(chí)续上行。”石丽红称。

　　同(tóng)样，在侯雪玲看来，国内未来两个月油(yóu)脂市场累库为主，大豆检验只(zhǐ)影(yǐng)响大豆供给的节奏(zòu)但不会消化供应压力(lì)，根据(jù)船期(qī)初步推(tuī)算，5—6月国内大豆月(yuè)均到港950万(wàn)吨、油(yóu)菜籽月均到港50多万吨(dūn)、油脂直接进口月均30多万吨(dūn)，那么油脂单月供应在230万吨以(yǐ)上，超过了2021年5—6月(yuè)220万吨平均消费量。

　　“从国内油(yóu)脂库(kù)存走势来看，国内菜油(yóu)库存从年(nián)初以来早(zǎo)就已(yǐ)经(jīng)进入(rù)累库状态(tài)。截至5月(yuè)5日(rì)，华东菜(cài)油(yóu)库存34.75万吨，周(zhōu)比增(zēng)19％，同比增75％。随着巴西大豆到港带来压榨整体回升，豆(dòu)油的累库(kù)趋势也(yě)已经比(bǐ)较明(míng)显，截至5月5日，国(guó)内豆油商业库(kù)存(cún)78.99万吨，虽同(tóng)比下滑，但周比增近10％，已连续三周累库。后(hòu)期从库存季节(jié)性(xìng)角度(dù)来(lái)看，整体(tǐ)累(lèi)库倾(qīng)向也(yě)较为明显(xiǎn)。”石(shí)丽红表示，目前唯一(yī)呈现库存下滑的油脂是近(jìn)月进口不太足的棕榈油，但产地(dì)棕榈油有望(wàng)在开斋节后开启(qǐ)累库，带来远(yuǎn)月(yuè)棕(zōng)榈油进口利润改善及新增(zēng)买船。

　　在(zài)陈燕(yàn)杰看(kàn)来，增库确实会限制油脂(zhī)反弹空(kōng)间，但国内油脂油料多数(shù)进口为主，成本端原料的供(gōng)需及价格的变化对油脂行情的影响要更(gèng)大一些。后期(qī)，市场需(xū)关(guān)注巴西大豆贴水是(shì)否(fǒu)进一步反弹(dàn)，美(měi)豆新(xīn)作(zuò)面积(jī)预期，国际棕榈(lǘ)油产地累库情况(kuàng)及(jí)国际(jì)菜油葵油价格变(biàn)化(huà)。

　　此外，值得关(guān)注的(de)是，宏观风险(xiǎn)并没有完全消散，全球(qiú)经济(jì)预期(qī)、美高利(lì)息对大(dà)宗商品需(xū)求(qiú)传导等(děng)影响或更大(dà)。

　　“在宏(hóng)观风险尚未释放完(wán)全，市(shì)场随(suí)时(shí)可能重新(xīn)聚焦宏观风险(xiǎn)，且油脂(zhī)整(zhěng)体(tǐ)供应改善的背景(jǐng)下(xià)，油脂并不具备(bèi)持续性(xìng)反弹(dàn)的基(jī)础，后期涨势预计放缓(huǎn)。”石丽(lì)红称。

　　基于以上判断，业内人士不(bù)看好油脂反弹的(de)持续性和高度。在(zài)侯雪玲看来，每次反(fǎn)弹乏力都是空单入(rù)场(chǎng)机(jī)会(huì)，合约(yuē)上建(jiàn)议选(xuǎn)择(zé)远月合约(yuē)，品种中(zhōng)首选豆油。待供需报告(gào)发布(bù)后可(kě)择机考虑棕榈油空(kōng)单及菜棕价差(chà)做扩。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 京j属于北京哪个区的车