今年以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销(x阴肖是指哪几个肖iāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的(de)开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基金也终止了(le)与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合计(jì)6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合作(zuò)关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解(jiě)约的基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构多(duō)为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着代(dài)销机构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合(hé)作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构(gòu)的(de)合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募公司渠(qú)道(dào)负(fù)责人(rén)透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基(jī)金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)合作(zuò)后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在(z阴肖是指哪几个肖ài)银行渠(qú)道(dào)和(hé)头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然(rán)是(shì)基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势(shì)继(jì)续(xù)发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从(阴肖是指哪几个肖cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司(sī)，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目(mù)前第一(yī)家主动注销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞(ruì)富基(jī)金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多(duō)家机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不(bù)过(guò)，也有机(jī)构是由(yóu)于(yú)违规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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