金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估(gū)”来(lái)了(le)！

　　午后(hòu)上(shàng)证(zhèng)报发(fā)布(bù)一(yī)则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在本(běn)周三(sān)召开。此次会议讨(tǎo)论的(de)重要(yào)内容为“在(zài)服务中国式(shì)现(xiàn)代化(huà)中促进金(jīn)融业估值提升和(hé)高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)”。参会(huì)机构包括银(yín)行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大(dà)金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市(shì)值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四大(dà)行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集体发威下，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高分(fēn)红国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过(guò)多，股息(xī)支(zhī)付能(néng)力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着整(zhěng)体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和(hé)性价(jià)比仍(réng)相对较高(gāo)，未(wèi)来随着经济的(de)逐步复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍(réng)具(jù)有较(jiào)强(qiáng)的持续(xù)性。从估值和交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬以来先(xiān)后(hòu)步(bù)入了热(rè)度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的(de)板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新(xīn)发(fā)继(jì)续(xù)低(dī)迷，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外(wài)资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年(nián)10月以来首(shǒu)次(cì)单(dān)月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍有(yǒu)较大差距。在(zài)缺乏(fá)持续(xù)增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主题(tí)交易是过(guò)高的经济预(yù)期下修过(guò)程中(zhō相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示ng)的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了(le)市场定价的有效性，但也(yě)提高了(le)业绩(jì)驱动策(cè)略的潜在回(huí)报，相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激进。据(jù)券商(shāng)中国报(bào)道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言(yán)，中特估(gū)龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停(tíng)后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经理表示(shì)许(xǔ)多中特估的龙头股在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估(gū)值(zhí)的角度(dù)而言(yán)许(xǔ)多市(shì)场参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入中特(tè)估的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场(chǎng)交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期(qī)泡沫(mò)化(huà)，过高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累(lèi)计有效(xiào)认购(gòu)申(shēn)请份额总额超过20亿(yì)份发行上(shàng)限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市(shì)场(chǎng)规模增长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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