公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规(guī)模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的(de)长坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)的(de)配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了(le)正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)末的(de)基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了(le)不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本(běn)面(miàn)价值投资很吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察(chá)公司的发展，等(děng)到它(tā)们(men)用事(shì)实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是(shì)针对(duì)某(mǒu)一(yī)次(cì)投资，积(jī)累的重要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿(chuān)一(yī)生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需(xū)要(yào)一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要(yào)时间修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随(suí)着经济逐步(bù)正常化(huà)，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然事(shì)件，消费今年(nián)大概(gài)率超(chāo)预期(qī)回升。就近期公布的(de)社(shè)融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继(jì)续关(guān)注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经营(yí王宝强学历，王宝强不是84年的吗ng)效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì王宝强学历，王宝强不是84年的吗)度末保持高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫(yì)情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的(de)稳增长政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的(de)通胀(zhàng)见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资(zī)本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险(xiǎn)因素(sù)减王宝强学历，王宝强不是84年的吗弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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