今年以来基金代销机(jī)构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的(de)相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了(le)合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约(yuē)的(de)基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是(shì)以下(xià)三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量(liàng)一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基(jī)金(jīn)公司整(zhěng)体(tǐ)基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合作关(guān)系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公(gōng)司(sī)渠道负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公(gōng)司(sī)合(hé)作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排(pái)名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系(xì)统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望(水娃是几娃？ 水娃是什么颜色wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第(dì)三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其(qí)非货币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金(jīn)销售行业分化(huà)更(gèng)趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限水娃是几娃？ 水娃是什么颜色公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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