金融界5月23日 万(wàn)物皆(jiē)周期,周期皆供需(xū)！

　　日前，六年(nián)一个(gè)周期轮回的白(bái)糖期(qī)货(huò)正在(zài)迎来疯(fēn上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个g)狂(kuáng)时刻。五(wǔ)一假期之前的最后一个交易日，在郑(zhèng)州商品交(jiāo)易所交易的白糖主力期货合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让(ràng)人遗憾(hàn)的是，如此关键的(de)信(xìn)息(xī)湮没在(zài)五(wǔ)一假期的兴奋与快乐(lè)之中，并未引(yǐn)起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合(hé)约收盘站上7100/吨关口，市场上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主力合约(yuē)盘中继续狂飙，盘中(zhōng)一度(dù)打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖(táng)主力期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时(shí)的白(bái)糖主力合约正在上(shàng)演(yǎn)最后的末(mò)日疯狂，一天(tiān)之内，白糖主力合约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键点位，收(shōu)盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨(dūn)的周期高点(diǎn)，随即白糖(táng)期(qī)货(huò)开始一路狂跌(diē)，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖(táng)主力合约(yuē)价(jià)格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约六年(nián)一次的(de)白糖(táng)周期十分准时，从未缺席过。而形成这(zhè)种周(zhōu)期(qī)的原因与白糖(táng)期货的(de)种植(zhí)周期(qī)有关，一般甘蔗的每三年(nián)一个种植周期，这从根本(běn)决定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐(jiàn)入高潮(cháo)

　　目前，此轮白糖(táng)周期已经渐入高潮，据生(shēng)意社显示，截至5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去年底涨(zhǎng)幅约20%。与(yǔ)历(lì)史对比来看，白糖价(jià)格(gé)已经创(chuàng)下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖供(gōng)给(gěi)方面，减产是大概(gài)率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的全国食(shí)糖产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制(zhì)糖期(qī)截(jié)至今年4月底，甜(tián)菜糖厂(chǎng)已(yǐ)全部停机，甘蔗糖厂除(chú)云(yún)南省有(yǒu)3家尚(shàng)在生产外(wài)，其他省(区)糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广发(fā)证券认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖生产季逐步进(jìn)入尾声，除云南地区(qū)外(wài)，广(guǎng)西(xī)等主产区陆续收榨。由于广西(xī)前期受不利天气(qì)影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下滑(huá)趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食(shí)糖产量约(yuē)933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨(dūn)，同比减(jiǎn)少约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对白(bái)糖来说(shuō)并(bìng)不现实(shí)，由于国内糖(táng)料作物种植(zhí)面积增长有(yǒu)限，国内糖料作物产量也增长缓慢且有限，我国食糖产量整体(tǐ)保(bǎo)持平(píng)稳，年(nián)产量在1000万吨左右。目(mù)前国内食糖消费量每年在(zài)1500万吨左右，缺口部(bù)分通过进口(kǒu)糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场供需情况也不容乐观(guān)。

　　据消费日(rì)报报道，联合国粮(liáng)食及农业(yè)组织（粮农组(zǔ)织）发布的报告显示，4月国上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个际食品价格指(zhǐ)数出(chū)现1年(nián)以(yǐ)来的首次(cì)回升，食糖、肉类及大米的世界(jiè)报价上涨。粮农组(zǔ)织食(shí)糖价格指(zhǐ)数(shù)4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以(yǐ)来(lái)的新(xīn)高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国和地区(qū)包括巴西、印(yìn)度、欧盟、泰(tài)国(guó)、中国、美国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚(yà)等，其中前十位食糖产量约占全球总产量的76%；前四大出口国分(fēn)别是(shì)巴西、泰国、澳(ào)大利亚(yà)和印度，整体贸(mào)易量占全球比重超过67%。

　　但是作为(wèi)全球主要产糖国之(zhī)一，印度(dù)正面临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加(jiā)上政(zhèng)府(fǔ)实施的出(chū)口限制，世界各(gè)地的糖价(jià)可能(néng)会进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而动

　　A股市场也是闻风(fēng)而动，5月(yuè)22日，两(liǎng)大白糖龙头股中粮糖业(yè)、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日(rì)，南(nán)宁(níng)糖业继续大涨(zhǎng)，收盘大涨(zhǎng)超4%。截(jié)至(zhì)目前，今(jīn)年以(yǐ)来，中粮糖业累(lèi)计上涨幅度(dù)超过(guò)30%，南宁糖(táng)业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合约是否会重蹈覆辙，还是(shì)继续挑(tiāo)战(zhàn)极限(xiàn)，市场将会给出答案。

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