北交(jiāo)所(suǒ)开市(shì)至今一年半，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所(suǒ)步伐(fá)不断(duàn)推进(jìn)，除(chú)了推出北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北(běi)交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)基金、“专精特(tè)新”主题(tí)基金外，存量产品也加大北交所布局(jú)力度，今年更有新(xīn)基金密(mì)集公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家(jiā)公募机构及人(rén)士表(biǎo)示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃(yuè)度抬升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专业投资者积(jī)极挖掘北(běi)交所投资机遇(yù)，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加(jiā)。从(cóng)长期投资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票处于投资相(xiāng)对早期阶段，更(gèng)具成长空间，符合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐形(xíng)冠军和科(kē)技、制造等行业，长期投资价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年(nián)以(yǐ)来累(lèi)计有(yǒu)申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个(gè)月等(děng)十(shí)多只(zhǐ)次新基金公告可投(tóu)资于北(běi)京证券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿(ruì)远(y夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思uǎn)、朱雀基金等多家基金公司也发(fā)布公告称，北交所上(shàng)市股票是国(guó)内依(yī)法发行上市的股(gǔ)票(piào)，属于基(jī)金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在(zài)遵守基金合同所规定的(de)投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资(zī)产配置比例、风险收益特征和相关(guān)风险控制指标(biāo)等前提下(xià)，公司旗下基金可参(cān)与北(běi)交所股(gǔ)票的投资。旗(qí)下(xià)新增基(jī)金如果(guǒ)符合基金合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士(shì)表示(shì)，公募(mù)新(xīn)基金之所(suǒ)以(yǐ)密(mì)集公告可投北交所，一(yī)方面(miàn)表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏(mǐn)锐(ruì)地发现了北(běi)交所相关股票潜在的投资(zī)机会，开始加大(dà)布局力度；另一方(fāng)面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外国内夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思最优质公(gōng)司的代表，许多标(biāo)的(de)当前估值(zhí)水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金也认为(wèi)，一(yī)方(fāng)面从(cóng)持仓数量和持股(gǔ)总(zǒng)量的角度来看，公募参与北交所意愿在持(chí)续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金的加(jiā)入使得(dé)整个板块的成(chéng)交变得(dé)更(gèng)加活跃，同(tóng)时(shí)，部分公司的良好表现也使(shǐ)得越来越多投资者(zhě)关注到北交(jiāo)所，自然也引来更多资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，公募基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投(tóu)标(biāo)的稀缺性以及(jí)专精特(tè)新领域的(de)景(jǐng)气度。而近期(qī)北交(jiāo)所市场出现(xiàn)积(jī)极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品出(chū)现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中(zhōng)；北交所较大(dà)规模(mó)公(gōng)司去年业(yè)绩涨(zhǎng)势良好，今年一(yī)季度盈利表现继续(xù)向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着后(hòu)续市场流(liú)动性(xìng)的改(gǎi)善和创新型中(zhōng)小企业(yè)的高速成长，北交所投资有(yǒu)望(wàng)实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等(děng)制约，初步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的(de)公募基金，在投资比例(lì)、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市场(chǎng)的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所(suǒ)的(de)战(zhàn)略定位和上市公司“小而美”的(de)特征，预计次(cì)新基(jī)金投资将深(shēn)入细分(fēn)产(chǎn)业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一(yī)些成长(zhǎng)赛道(dào)的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行(xíng)映射(shè)，选(xuǎn)择估值水平显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和(hé)风险分(fēn)散，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业经营波动大(dà)的(de)风险(xiǎn)。此外，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会积极参与转板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会(huì)，目前有一只北交所主(zhǔ)题(tí)基(jī)金，未(wèi)来一(yī)方面会根据市场情况，择机(jī)发行更(gèng)多以北交所股票(piào)为(wèi)主要投资范(fàn)围的基金产品，另一方面，不(bù)排除将(jiāng)存量基金产(chǎn)品的投资(zī)范围扩大至北交所股票(piào)，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量达历史最高(gāo)

　夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思　从公(gōng)募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基(jī)金(jīn)持有北交所个股(gǔ)数(shù)量82只，达到历(lì)史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资北(běi)交所总市值总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北(běi)交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行业相关(guān)的个股(gǔ)市值占(zhàn)比较高，而(ér)去年下半年新能源行业整(zhěng)体回(huí)调幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看(kàn)，北(běi)证50指数(shù)一度出(chū)现快速上涨势头(tóu)，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，北交所的投资(zī)价(jià)值仍然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示(shì)，北交所当(dāng)下呈现的特征类(lèi)似(shì)于一级半的市场(chǎng)，即(jí)投资阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更加成(chéng)熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资标的规(guī)模也相对更小(xiǎo)；但(dàn)从(cóng)长(zhǎng)期投资的(de)角(jiǎo)度来(lái)说，这也意味着更(gèng)大的成长空间和收益率预(yù)期，故我们认为北交所具(jù)备良好的长期(qī)投(tóu)资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，我(wǒ)们对于(yú)具体行业(yè)没有明确的偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体还(hái)是(shì)比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注(zhù)度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发投入的(de)强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上(shàng)市(shì)公司，而且(qiě)由(yóu)于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随(suí)着北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确(què)，以及场内流动性不(bù)断提升，势必会吸(xī)引(yǐn)更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非(fēi)常具(jù)备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点(diǎn)关(guān)注成长赛(sài)道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性(xìng)方面(miàn)，投资者可(kě)重点关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛(sài)道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投(tóu)资(zī)机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人士也称，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)有一大批优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企业，借国(guó)家政策支持的东风和企业自身的(de)努力，我们相(xiāng)信会有(yǒu)相当体(tǐ)量的企业(yè)成长成(chéng)为大型企业，这个成(chéng)长(zhǎng)的过(guò)程会(huì)给(gěi)投(tóu)资者带来丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力(lì)设(shè)备、机(jī)械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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