金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证(zhèng)券及期货事务监察委员(yuán)会、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局即将正(zhèng)式(shì)启动香港与内地(dì)利率互换市(shì)场互(hù)联互通合作(zuò)。北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部(bù)境外投资(zī)者通过(guò)北向(xiàng)互换通开(kāi)展利(lì)率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券及期货事务(wù)监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互联互(hù)通合作

　　为促进内地与香(xiāng)港(gǎng)金融衍生(shēng)品市场的(de)协(xié)同发展，构建高(gāo)水平(píng)金(jīn)融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银行（以下简(jiǎn)称人(rén)民银行）、香港证券及期货事务监(jiān)察委员会(huì)（以下简称(chēng)香港证监(jiān)会(huì)）、香港金融管理局（以下简称香港金管(guǎn)局(jú)）发布联合公(gōng)告，同(tóng)意中国外(wài)汇交易中心（全国银行(xíng)间同业(yè)拆借中(zhōng)心）（以(yǐ)下简称外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)）、银行(xíng)间(jiān)市场清算所股(gǔ)份有(yǒu)限公司（以下简称上(shàng)海(hǎi)清算所）和(hé)香港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)）开(kāi)展香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通(tōng)合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通”，香港及其他国家(jiā)和地区的境(jìng)外投资者可通过两地基础设(shè)施互联(lián)互通(tōng)参(cān)与内地银行间金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生品市场(chǎng)。自联合(hé)公告发布(bù)以来(lái)，“互换(huàn)通”的各项准备(bèi)工作进展顺利，“北向互(hù)换通”下(xià)的交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日(rì)启动。为便于(yú)“北向互(hù)换通”的顺利推出，现(xiàn)就(jiù)有(yǒu)关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互(hù)换通”的(de)相关交易及(jí)结(jié)算(suàn)安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期(qī)可交(jiāo)易品(pǐn)种为利率互(hù)换产(chǎn)品，报价、交易及结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资(zī)者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北向互(hù)换通”的境内投资(zī)者（即互(hù)换(huàn)通报价商）需与外(wài)汇交易中心签(qiān)署(shǔ)报价商协议，并(bìng)为上(shàng)海清算所利(lì)率互换集(jí)中清(qīng)算业务的清(qīng)算会员或(huò)该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投资者(zhě)为(wèi)符合人民(mín)银行要求(qiú)并(bìng)完成(chéng)内(nèi)地银行间债(zhài)券市场准入备(bèi)案的境(jìng)外机构投(tóu)资者，并经外汇交易中(zhōng)心(xīn)开通“北向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交易(yì)权限的境(jìng)外投资者需同时申(shēn)请成(chéng)为场外结(jié)算(suàn)公司的清(qīng)算会员或该类会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　（三）交易及(jí)结(jié)算：

　　1.交易安(ān三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛)排：外汇交易(yì)中心与人民(mín)银(yín)行认可(kě)的(de)境外电子(zi)交易平台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清(qīng)算所和场(chǎng)外(wài)结(jié)算公(gōng)司建(jiàn)立中央对手(shǒu)方清算机(jī)构互(hù)联(lián)互通，共同向境(jìng)内外投资者(zhě)提供清(qīng)算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外(wài)投资者通过(guò)“北(běi)向互换通”开展利率互换交易(yì)在(zài)轧差后的名义本金净额每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适(shì)时调整(zhěng)额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额度(dù)：上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公(gōng)司(sī)针对双方清算所之间(jiān)的风(fēng)险敞口建立“互(hù)换通”资源池。初期，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司之(zhī)间净头寸对应的(de)“互(hù)换(huàn)通”资源(yuán)池(chí)风险敞口(kǒu)设定上限不超(chāo)过三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛人民币(bì)40亿(yì)元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额度(dù)。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香(xiāng)港证监(jiān)会和(hé)香港(gǎng)金管(guǎn)局(jú)已就“互换通”涉(shè)及的(de)跨境监管合作原则和具体安排(pái)达(dá)成共(gòng)识，并(bìng)签(qiān)署了《关于内地-香港债券及衍(yǎn)生品市场相关(guān)事宜的(de)谅解备忘(wàng)录》。备忘录健(jiàn)全了(le)两地监管机构在债券及(jí)衍生品市场方面的监管合作安排和联络协商机制(zhì)，共同维(wéi)护“互(hù)换(huàn)通”的正(zhèng)常运(yùn)行、金(jīn)融市场稳定(dìng)和公平(píng)交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清(qīng)算所和场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)应当(dāng)依法履(lǚ)行“互换通”下的各项职(zhí)责，组织(zhī)市场(chǎng)各方(fāng)有序开展(zhǎn)“北向(xiàng)互换通(tōng)”业务(wù)。清算会员(yuán)应当遵守相关监管规(guī)定及业务规(guī)则，加(jiā)强内部控制(zhì)，防(fáng)范和控制风险(xiǎn)，做好投(tóu)资者(zhě)教育和服务(wù)，切实维护投资者(zhě)合法权益。投(tóu)资者应(yīng)当充(chōng)分了解两地市场法律(lǜ)法规、业务规则(zé)和实践操作的差异(yì)，评估和(hé)控制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场各方应(yīng)进一(yī)步(bù)做好准备(bèi)工作，确(què)保“北向互换(huàn)通”顺利(lì)启动。有兴(xīng)趣参与“北向互换通(tōng)”的投资(zī)者可联系外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清算所、场(chǎng)外(wài)结算公司为参与做准备(bèi)。

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