美国(guó)债务违约的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可(kě)能(néng)将(jiāng)全球市场推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机(jī)构的最新调查揭露出了(le)业(yè)内人士眼下(xià)的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受访者进行的调(diào)查，对于(yú)那(nà)些寻求(qiú)避风港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业(yè)人(rén)士表示，如果美国政(zhèng)府未能(néng)履行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查(chá)，在美国债务(wù)违约情况下，第(dì)二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然是美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖(tuō)欠支付(fù)的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些(xiē)相对悲(bēi)观的(de)分析师也认为，债券持有者最(zuì)终(zhōng)会得到(dào)偿(cháng)付——只(zhǐ)是(shì)要(yào)晚一(yī)些。事(shì)实上，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当(dāng)时(shí)标(biāo)准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国(guó)债也依(yī)然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币(bì)也有一些拥卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些趸(dǔn)，但它(tā)们都不(bù)如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一(yī)些投资(zī)者(zhě)视为(wèi)一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投(tóu)资者在美国债务违约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来(lái)，美国政界(jiè)和金融界的大佬们(men)已经纷纷发出警(jǐng)告，如(rú)果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限前(qián)得不到解决，可能会发生什么(me)。美国(guó)总统拜(bài)登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可(kě)能(néng)是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的(de)风(fēng)险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是(shì)过(guò)去美国所经历的最严(yán)重(zhòng)的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机(jī)。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权信用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会(huì)的两极分(fēn)化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非(fēi)常好——先是(shì)受到中国买家不断增长的需求的提(tí)振，然(rán)后(hòu)是(shì)银行业危(wēi)机和美国(guó)债(zhài)务违(wéi)约(yuē)引发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早(zǎo)些(xiē)时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大(dà)多数投资(zī)者都认为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持到最后关(guān)头，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美国(guó)政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专业人(rén)士意见(jiàn)不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国(guó)债(zhài)收(shōu)益率上周收(shōu卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些)于(yú)3.46％，较(jiào)今(jīn)年高(gāo)点低63个(gè)基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限僵局推(tuī)高(gāo)了(le)一(yī)些期限非常(cháng)短的国库券收益率，这(zhè)些(xiē)短期(qī)国库(kù)券被(bèi)认为最有可能(néng)被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是(shì)6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批(pī)票据最(zuì)为接近美国财政部(bù)长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其(qí)他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期(qī)国库券的市场定价(jià)也表明了一定程度(dù)的(de)压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局中，美国长期(qī)国(guó)债购买量曾激(jī)增，将10年期国(guó)债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元(yuán)的全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资(zī)者对标普500指数的(de)前景预(yù)测，没(méi)有(yǒu)散户(hù)交易(yì)员那么悲(bēi)观。道(dào)明证(zhèng)券利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会(huì)带来提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为(wèi)，债务上(shàng)限闹剧已经(jīng)对(duì)美(měi)元造成了(le)一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府(fǔ)违约，美(měi)元(yuán)作为全球(qiú)主要(yào)储备货币的地(dì)位将面临风险。

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