金融(róng)界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报发(fā)布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再(zài)次(cì)点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由(yóu)上海证券交易所主办、工(gōng)商(shāng)银行承(chéng)办的(de)“沪市金融业专题(tí)座谈(tán)会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨论的(de)重(zhòng)要内(nèi)容为“在(zài)服务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中促进(jìn)金(jīn)融业估值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为(wèi)这是“中特估(gū)”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都(dōu)有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有四(sì)大(dà)行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威(wēi)下(xià)，上证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续(xù)走势(shì)，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指(zhǐ)出，部分(fēn)高(gāo)分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整是对(duì)短(duǎn)期(qī)交易(yì)扩(kuò)散过(guò)快过多，股(gǔ)息支付能力相(xiāng)对较弱板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味着(zhe)整体高分红国企投资(zī)主题的(de)结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未(wèi)来(lái)随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题行情或仍具(jù)有较强的持(chí)续性(xìng)。从(cóng)估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信(xìn)证券则看法相对(duì)偏空。中信(xìn)证券研(yán)报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先(xiān)后步(bù)入了热度很(hěn)高(gāo)、波动很大但是区间回(huí)报不明显的(de)阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金新(xīn)发继(jì)续低(dī)迷(mí)，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月的平均(jūn)水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资金的(de)情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的(de)经济(jì)预(yù)期(qī)下(xià)修过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报(bào)，主题交易的(de)顶峰已过，重劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思回低位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特(tè)估我一股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商(shāng)中国报道，有基(jī)金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连(lián)续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表示许多(duō)中特估(gū)的龙头股在(zài)当前位置(zhì)对(duì)他而言(yán)没有(yǒu)配置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从(cóng)估值的(de)角度而(ér)言许多市场参与者(zhě)可(kě)以给(gěi)出许多个继续买入中特估(gū)的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股在两三个交(jiāo)易(yì)日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在(zài)资金面，“中特(tè)估”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过(guò)20亿(yì)份发行上限，基(jī)金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日(rì)开售(shòu)，每只(zhǐ)产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅(fú)超(chāo)过(guò)15倍。南方(fāng)中国(guó)国(guó)企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规模增(zēng)长倍数(shù)最(zuì)高的(de)ETF。

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