今(jīn)年以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司与基(jī)金销售机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领(lǐng)基(jī)金的(de)基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年(nián)以来权(quán)益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责(zé)人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有一(yī)套(tào)完整的基(jī)金销(xiāo)售评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公(gōnm开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名g)司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会(huì)对基金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第(dì)三方基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠(qú)道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构(gòu)竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名代(dài)销不足白(bái)只。其(qí)中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂(guà)出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构(gòu)是(shì)由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代(dài)销机构(gòu)也(yě)被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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