昨夜，据路(lù)透社最新(xīn)报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)达成协议，双方在可(kě)自由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的(de)人士(shì)称，最终可能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可(kě)能需(xū)要立法(fǎ)者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法(fǎ)案，而(ér)是一份包含几个(gè)关键数(shù)字的精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈判(pàn)代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议(yì)员们在(zài)未来几个月通过正常的拨款程序敲定住(zhù)房(fáng)和教育等(děng)类别的细(xì)节。根据美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国的(de)可自由支(zhī)配支(zhī)出(chū)达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其(qí)中大(dà)约一半用于国防，一些议员表示不(bù)应该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个月来(lái)首(shǒu)次面对面会(huì)议不(bù)太可能(néng)采取新的措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油(yóu)价上涨，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产者(zhě)和消费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预(yù)计(jì)布伦特原油价(jià)格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的价格反映(yìng)了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估。美国(guó)加息阻碍了(le)油(yóu)价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的最新数据显示(shì)，交易(yì)员们完(wán)全押注美(měi)联储会在(zài)6月或7月的某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月(yuè)便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联(lián)邦基(jī)金利(lì)率5.08％高出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这代(dài)表市场(chǎng)认为(wèi)接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)显示(shì)消(xiāo)化了(le)约14个基点的加(jiā)息(xī)预(yù)期，由于美联(lián)储加息规模通(tōng)常都是25个基点(diǎn)的(de)倍数(shù)，这代表6月加息25个基点的(de)概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳(nà)指初步收(shōu)涨(zhǎ大学老师最怕什么部门举报ng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅(fú)收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的(de)英(yīng)伟达早(zǎo)盘股(gǔ)价曾涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于(yú)380美元(yuán)，创(chuàng)盘(pán)中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿美(měi)元市值大关一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特(tè)尔(ěr)的市值。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上最大单日市(shì)值增长规模(mó)，一日的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成份(fèn)股各(gè)自(zì)的市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财报数据(jù)显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业(yè)务划分，英(yīng)伟达数据(jù)中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的(de)数据在于——展望未来，英(yīng)伟达(dá)预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市(shì)场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展(zhǎn)望(wàng)表明，英伟达从全(quán)球企业(yè)布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂的人工智能(néng)计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要底层(céng)硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的(de)芯片领(lǐng)域占据主(zhǔ)导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合(hé)AI训(xùn)练(liàn)和(hé)运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来(lái)新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显(xiǎn)下滑并(bìng)创下近半年或半年多以来(lái)新(xīn)低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色(sè)商(shāng)品在(zài)经历短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期货投研中心(xīn)黑色(sè)高级研(yán)究员黄科(kē)在接(jiē)受期货(huò)日(rì)报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色(sè)系品种大幅下跌(diē)是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前(qián)美国(guó)两党对于政府债务上限问题仍没有达成一(yī)致，随着截止日期临近(jìn)，市场(chǎng)各方的(de)避(bì)险观望情绪(xù)较为明显；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继续加息的可能(néng)性，当前美联储6月加息概率上升(shēng)到(dào)40％附(fù)近，近期(qī)美(měi)元指数走强对(duì)于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月(yuè)份公布(bù)的社融和(hé)固定资产投资等经济数据略(lüè)低于市(shì)场，市(shì)场担心经(jīng)济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致(zhì)与(yǔ)国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联性较强的(de)黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产业层面也并(bìng)无利多因素(sù)。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来(lái)看，虽然(rán)目前(qián)铁水产量已经见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很(hěn)强的减产动(dòng)力。在行业利(lì)润尚存、部分钢(gāng)厂复(fù)产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回(huí)升，减(jiǎn)产不及(jí)预期(qī)以及原料(liào)成本持续(xù)下(xià)移导(dǎo)致钢价(jià)下方(fāng)支(zhī)撑走弱；而当(dāng)前(qián)国内钢材需求也已临(lín)近淡季(jì)，在(zài)需求乏(fá)力的情况(kuàng)下(xià)，钢材(cái)价格不(bù)断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期(qī)货黑色产业(yè)研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品市场整体(tǐ)陷入“供应增、需(xū)求底部徘(pái)徊(huái)、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下(xià)游需求恢复(fù)距(jù)离此前预期有较大差距，叠加今年(nián)年初以来市场(chǎng)对下游需求(qiú)的(de)乐观(guān)预期(qī)，导致钢(gāng)厂产量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现(xiàn)明显增长，同时预(yù)期中的下半年的粗钢产量(liàng)平(píng)控政策也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均值(zhí)为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中(zhōng)期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当大学老师最怕什么部门举报前钢材市场面(miàn)临的问题来看(kàn)，方正中期期货研究(jiū)院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤冰(bīng)华(huá)告诉记者，主要有以下三个方面的(de)问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国(guó)内政策(cè)刺激还比较有(yǒu大学老师最怕什么部门举报)限，当前内(nèi)需虽然未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来(lái)表现(xiàn)一直低(dī)于(yú)预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度(dù)以(yǐ)来国(guó)内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未(wèi)能如(rú)期出现，但国内市场(chǎng)利(lì)空在价格中已(yǐ)有体现，从(cóng)后期(qī)市场(chǎng)表(biǎo)现来看(kàn)，钢(gāng)材需求端利(lì)空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应压力会明显增(zēng)加，产量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政(zhèng)策不及(jí)预期后，国(guó)内(nèi)下一(yī)个相(xiāng)对重要的(de)政策(cè)时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立需要黑色(sè)商(shāng)品整体(tǐ)供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均(jūn)出现(xiàn)下(xià)降。不过目前(qián)焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及(jí)铁矿石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但铁水下降并(bìng)不明显(xiǎn)，负(fù)反馈还在(zài)持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备两(liǎng)个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成(chéng)本端对钢价(jià)形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于后期(qī)供需平(píng)衡的预期。不过，从目(mù)前情况来(lái)看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速(sù)下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或(huò)延续(xù)弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯(guàn)性下跌趋(qū)势短暂延续(xù)，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价格大(dà)幅下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目(mù)前回归2020年(nián)疫(yì)情(qíng)初期的价格区(qū)间(jiān)有利于(yú)行业供需加快调整，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来自政策面和市场力量的供(gōng)应压减速(sù)度加(jiā)快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下(xià)半年显现、国际局势缓和以及国(guó)内外价差有利(lì)于钢材出(chū)口再上(shàng)台(tái)阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较(jiào)低(dī)，因此在后续(xù)进入减产期(qī)间(jiān)后，钢材价格下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳，那么低(dī)价可能会刺激补(bǔ)库(kù)，并带动行(xíng)情出(chū)现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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