美国银行业危机持续(xù)！

　　危机升级，美地区(qū)银(yín)行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿(ā)莱恩斯(sī)西部银(yín)行（WAL）在考虑若(ruò)干选(xuǎn)项，其(qí)中包(bāo)括资产出售，可(kě)能出售所有业务或部分(fēn)业(yè)务。该行已经为此聘(pìn)请多家顾问。

　　这是(shì)继西太平(píng)洋合众(zhòng)银行（PACW）之后(hòu)又一家地区银行(xíng)传出考虑可能出售的消(xiāo)息。本(běn)周三美(měi)股盘后，因媒体称该(gāi)行考虑包(bāo)括出(chū)售在内的战略(lüè)选(xuǎn)择，但鲜有感兴趣的潜在买家，此后收跌逾4％的(de)该(gāi)行(xíng)股价盘(pán)后跳水，跌幅接(jiē)近50％。

　　周四，西太平洋合众银行发布声明确认了(le)周三的(de)媒体消息，称在(zài)和(hé)多位潜(qián)在的投资者商谈，还表(biǎo)示，其(qí)核心存款3月以来已(yǐ)经增长(zhǎng)，在第一共和银行被(bèi)出售后，该行(xíng)并未(wèi)经历超出正常水平的存款流失。

　　但西太平(píng)洋合众银行股价继续暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿(ā)莱恩斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔(róng)断暂停交(jiāo)易九次。

　　阿(ā)莱恩斯西部银行此后表示，关于该行磋(cuō)商出售(shòu)资产等(děng)战(zhàn)略选(xuǎn)项的媒体报道“绝(jué)对(duì)失(shī)实”。此后，该行股价(jià)跌(diē)幅收(shōu)窄到40％以内(nèi)。西太(tài)平洋合(hé)众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家让地区(qū)银(yín)行危机(jī)火上浇油(yóu)的第一地平线银行（FHN）早盘跌幅曾(céng)超过(guò)40％。

　　截至美股收(shōu)盘，道(dào)琼(qióng)斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标(biāo)普500指(zhǐ)数(shù)下跌30.15点，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点(diǎn)，跌(diē)幅0.49％，报(bào)11966.40点(diǎn)。地区性银行股重挫，KBW银(yín)行指(zhǐ)数收跌(diē)3.8％，西太(tài)平(píng)洋合众银(yín)行收跌50％，阿莱恩(ēn)斯西部(bù)银(yín)行收跌38％，第(dì)一地平线银行收跌33％。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月4日，美国参议院银行(xíng)委员会就近期大型银行倒闭事件举(jǔ)行听证会。会上，银行监管专(zhuān)家(jiā)表示，管(guǎn)理不(bù)善是导(dǎo)致破产的主要原(yuán)因。美国商会(huì)副主席托(tuō)马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示(shì)，硅(guī)谷银行、签名银行和第一共和银行有非常独特的(de)商业模(mó)式(shì)，硅(guī)谷银行专注于(yú)资本密集型的(de)科技以及生物医学初创企业；第一(yī)共和银行集(jí)中于财富管理；而签名(míng)银行则有大(dà)量的数(shù)字资产(chǎn)风险。在听证会上(shàng)，专家(jiā)们明确将(jiāng)最(zuì)近银行倒闭(bì)潮归咎于行政管理不善，同时他们担心银行倒闭会将美国经济拖入衰退。专家和议员们也表(biǎo)示，美(měi)联储存在监管失误。

　　据外媒援(yuán)引知情人士周四(sì)报道，美国联邦和州政府官员(yuán)正在评(píng)估近几(jǐ)天(tiān)银(yín)行股大幅(fú)波(bō)动背后存在“市场操纵”的可能性，白(bái)宫(gōng)方面也表(biǎo)示(shì)将监控“健康银行(xíng)面临的(de)做空压力”。美股(gǔ)地(dì)区银行股本(běn)周(zhōu)大幅下跌(diē)，西太平(píng)洋(yáng)合(hé)众(zhòng)银行累跌近(jìn)70％。根据分析公(gōng)司Ortex的数据(jù)，做空者仅在周(zhōu)四就通(tōng)过做(zuò)空某(mǒu)些地区银行获利(lì)3.789亿美(měi)元。消息人士称，鉴于地区(qū)银行基本面强(qiáng)劲且(qiě)资本充足，近几(jǐ)日，做空活动(dòng)增加和(hé)股市波动已引(yǐn)起官员及监管机构越来越多的关注(zhù)。

　　据盖洛普民调(diào)显示(shì)，在美(měi)国(guó)银行体(tǐ)系(xì)动荡之际，近一(yī)半的(de)美(měi)国人担心他们在银(yín)行或其他(tā)金融机构账户上的钱的安全。总共有48％的美国(guó)成(chéng)年人表示他们担心自己的钱(qián)，其中19％的人(rén)为“非(fēi)常”担(dān)心，29％的(de)人为“比较”担心。这些最(zuì)新数据与(yǔ)2008年雷(léi)曼(màn)兄弟破产后不(bù)久的数(shù)据(jù)相似。当时(shí)有45％的美国成(chéng)年人表示，他们非常或中度(dù)担心自己(jǐ)资(zī)金的(de)安(ān)全。尽管盖洛普并未在银行业较为平静的时期测量过这一数(shù)据，但2008年12月的数据显(xiǎn)示，在危(wēi)机得到解(jiě)决后，人们对存款安(ān)全的担(dān)忧略有(yǒu)减少，这(zhè)表明(míng)对存款安(ān)全的高度担忧可能并非美国(guó)人(rén)的常态。

　　俄罗(luó)斯两(liǎng)处(chù)石(shí)油化工厂遭(zāo)无人机(jī)袭击(jī)

　　据塔斯社(shè)报道，当(dāng)地时间5月(yuè)4日凌晨(chén)，位于(yú)俄罗(luó)斯(sī)罗斯托夫州的诺沃沙赫金(jīn)斯基(jī)石化厂遭到(dào)一(yī)架无人机袭(xí)击(jī)，并引(yǐn)发了火灾。据(jù)介绍，一(yī)架无人机撞击(jī)了该(gāi)工厂的在建厂房(fáng)间连(lián)廊，随后(hòu)发生爆(bào)炸(zhà)并引发火灾。

　　塔斯社(shè)当(dāng)天还报(bào)道称，另一处位于俄罗斯克(kè)拉斯诺达尔边疆区的伊里(lǐ)斯基炼油厂(chǎng)也遭无人机袭击，导(dǎo)致一储油罐发生火灾，总过(guò)火面积(jī)为400平方米。

　　两起事件中均(jūn)没有造(zào)成人员伤(shāng)亡，火(huǒ)灾(zāi)目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布(bù)加息25个基点

　　当(dāng)地时间5月(yuè)4日，欧洲央(yāng)行(xíng)召(zhào)开货(huò)币(bì)政策会议，决(jué)定将欧元区三大关键(jiàn)利率均上调25个基(jī)点。主要再融资利率、边(biān)际借贷(dài)利率(lǜ)和存款机制利率从本月10日起分别(bié)上(shàng)调(diào)至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行(xíng)自(zì)去年7月以来已连续(xù)7次上调关键利率，以期阻止通胀。不过专家预计，要(yào)将通(tōng)胀率降(jiàng)至(zhì)2％的(de)目标(biāo)还需要数年时间(jiān)。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近(jìn)日，受经济(jì)衰退(tuì)担忧压制，外盘原油大幅下(xià)跌。受外盘原油(yóu)大(dà)幅走(zǒu)低(dī)带动(dòng)，内盘原油“五一”假期(qī)后跳空(kōng)低开(kāi)，较假期前低(dī)开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如期(qī)加息25个基(jī)点至5.00％—5.25％区间，为连续(xù)第10次(cì)加息，本轮(lún)已累计加息500个基点，这一区间仅略低于(yú)2008年大衰退(tuì)前的利率(lǜ)峰值。

　　截至周(zhōu)四收盘，WTI原油期货6月合约微跌0.04美(měi)元/桶(tǒng)，报68.56美(měi)元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元(yuán)/桶(tǒng)的(de)日低，为2021年12月以来的最(zuì)低水平(píng)；ICE布(bù)伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美元(yuán)/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市(shì)场(chǎng)人(rén)士纷纷(fēn)表示，近期原油暴(bào)跌主要受到宏观避险情绪的影响(xiǎng)，原油市场自身基本面变化不大。

　　“近期(qī)原(yuán)油的走势更(gèng)多体现的是金融属性(xìng)。一方面，美联储(chǔ)如期(qī)加息25个基点(diǎn)，市场对(duì)连续(xù)加息对经(jīng)济造成影响的担忧加剧；另一方面，近期美国再(zài)度出现(xiàn)破产银行(xíng)，造成美国股市下滑，原油作(zuò)为大宗商(shāng)品代表(biǎo)受到一定冲击。”齐(qí)盛期货(huò)能(néng)源化工组(zǔ)组(zǔ)长(zhǎng)于芃(péng)森说。

　　齐盛期货原(yuán)油(yóu)分析师高健告诉期(qī)货日报记者，近期海外(wài)宏观(guān)集中避(bì)险，主要还是与美国银行(xíng)危机事件有关(guān)。另外(wài)，美国债务上限(xiàn)问题仍未解(jiě)决(jué)，市(shì)场担心该问题是另一个“雷”。美(měi)国白宫(gōng)对(duì)此(cǐ)发(fā)布的一份评(píng)估文件警告称，如果不提(tí)高(gāo)债务上限，美国经济将面临严重后果，在(zài)三种预期情形下，美国经济都将进入衰退期。

　　“宏(hóng)观层面再次(cì)进入(rù)集中避险状态，对股市和(hé)商品等(děng)风险资产带来短(duǎn)期情(qíng)绪冲击(jī)。”高健分析(xī)称，目前美国银行问题再次(cì)出现，叠加(jiā)债务上限临期风险，宏观层面的不确定性较大，主(zhǔ)要(yào)风险在于当前的宏观避险情绪是(shì)否有可能演化(huà)成(chéng)趋势(shì)，即VIX指数是(shì)否(fǒu)会由日度级别(bié)演变成(chéng)周度级别的拉升行情。如(rú)果这(zhè)种情况出现，风险资(zī)产将会(huì)出(chū)现类似于2008年和2020年(nián)的走(zǒu)势。近期市场的(de)关(guān)注点(diǎn)集中在宏观情绪(xù)指(zhǐ)标的跟(gēn)踪上，重(zhòng)点观(guān)察美股和(hé)VIX指数(shù)的进一步动(dòng)向，侧重留意避险情绪(xù)蔓延的风(fēng)险。

　　4月，美(měi)国Markit制(zhì)造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务业(yè)PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终(zhōng)值53.4，预期53.5，前值53.5。海(hǎi)证期(qī)货能(néng)化(huà)分析师郑梦(mèng)琦表示，美(měi)国制造(zào)业、服务业以及综合PMI均低于预期，显示在利率上升和通(tōng)胀居(jū)高不下的情况下，美国经济难(nán)以获(huò)得动能。叠加(jiā)美(měi)国(guó)就(jiù)业市场(chǎng)招聘步伐放缓，劳动力市场(chǎng)逐(zhú)渐降温，经(jīng)济面临(lín)的风险正在上升。而在此次美联储议息会议上(shàng)，鲍(bào)威尔发言偏(piān)鹰派，称美联(lián)储致力于实(shí)现2％的通(tōng)胀目标，是否停止加息取(qǔ)决于数据。美(měi)联储将从(cóng)通胀、就业、市场风险三方面(miàn)探索(suǒ)货币(bì)政策路径，如(rú)果6月初之(zhī)前高(gāo)利率带(dài)来的风险事(shì)件进一(yī)步(bù)扩大，美(měi)联(lián)储(chǔ)或将(jiāng)终止当(dāng)前紧(jǐn)缩政策，回归宽松。目前市场的关注(zhù)点在于(yú)美联储是否(fǒu)会(huì)在(zài)接下(xià)来的议息(xī)会议中(zhōng)暂(zàn)停加息，以(yǐ)及降息(xī)开启的时间和节奏。

　　值得注意的是，近(jìn)期原油(yóu)盘面连续大跌的情(qíng)况与3月中旬的走(zǒu)势类(lèi)似，甚至驱动上也有(yǒu)较高的相似性。高健表示，共同点是在银行业危机的背景下(xià)，宏观避险情绪升温引发(fā)盘面快(kuài)速下跌。不同(tóng)点有(yǒu)两个：一是此(cǐ)次宏观避(bì)险还有一部(bù)分债务上限(xiàn)的(de)加成(chéng)；二是当前原油(yóu)基本面(miàn)状(zhuàng)态要好于3月。综合来看，3月中旬原油盘面(miàn)的走势，对(duì)此轮原油大跌有较高的参考(kǎo)性。3月下(xià)旬(xún)原油(yóu)止跌(diē)回升，驱动(dòng)因素是VIX指数短线高(gāo)位(wèi)筑顶后回(huí)落(luò)，盘面上的表现(xiàn)是连续收出长下(xià)影(yǐng)线。因此，近(jìn)期原(yuán)油盘(pán)面也要重(zhòng)点留意(yì)是否会(huì)重现以上两点变化。

　　于(yú)芃森分(fēn)析称，从基(jī)本面看(kàn)，短(duǎn)期原油尚不具备持续大幅下滑的基础。本周美国(guó)EIA原油库存减少约(yuē)505万桶(tǒng)，已经(jīng)连续五周出(chū)现大幅(fú)减少，而美国即将进入(rù)夏(xià)季用(yòng)油高峰(fēng)，市场预期(qī)需求将会(huì)逐步(bù)增加(jiā)。OPEC+自5月(yuè)1日起进入“自愿减产”状(zhuàng)态，以沙特为首的中(zhōng)东(dōng)产油国(guó)为稳(wěn)定油(yóu)价进行着各种(zhǒng)努力，虽然实际落(luò)地(dì)情况(kuàng)仍需观察，但(dàn)整体(tǐ)上市场再度进入(rù)供小于需状态。

　　展望后市，郑梦琦表示(shì)，随着超卖情(qíng)绪的逐步释放(fàng)，原油供给端尤(yóu)其是OPEC+或将挺价，短期(qī)油价仍以弱势振荡为主，价格的突破上行仍需其他利多因(yīn)素指引。

　　高健也认为，目前原油还是振荡格(gé)局，价格向下(xià)逼近(jìn)年内低点，短线观察前(qián)低的(de)支撑力度。未来能否驱动原油破位向(xiàng)下，主要看避(bì)险(xiǎn)情绪(xù)的持续(xù)蔓延情况(kuàng)，特别(bié)是VIX指数能否出现(xiàn)周线(xiàn)级别(bié)的行情。除(chú)此之外(wài)，原(yuán)油暂时看不到实(shí)质性(xìng)大(dà)利空。

　　在于芃森看来，美联(lián)储年内加息基(jī)本全部落地(dì)，后(hòu)期将不再(zài)存在加息(xī)对大宗(zōng)商品压制的预期，情(qíng)绪上将有(yǒu)一定缓和。但美联储连续大幅(fú)加息后对市场的影响仍需一段时间观察，情绪(xù)的底部可能已经(jīng)出现，但市场的(de)底部仍(réng)需要观察(chá)。基本面上，市场对经济(jì)衰退的担忧(yōu)仍未结束(shù)，需求(qiú)会下降多少也尚未(wèi)有明(míng)确的定论，但用油旺季(jì)即将到来(lái)，短期内(nèi)将会支(zhī)撑(chēng)油价。“综合来看，目前原油阶段性(xìng)底部或已出现，将进入一段时间的振荡。”

　　成本端(duān)拖(tuō)累沥(lì)青大幅(fú)下行

　华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思　受原油(yóu)下跌拖累，沥(lì)青期货假期后首(shǒu)个交易日大幅(fú)下(xià)行，BU2307合(hé)约最大跌幅超(chāo)4％。

　　据(jù)郑(zhèng)梦(mèng)琦介绍(shào)，相较原油而言，沥青走势偏强(qiáng)。美国将与委内瑞拉石油有(yǒu)关(guān)的交易许可证延长至7月20日，稀释(shì)沥青分流至欧(ōu)洲和美国(guó)的问题依(yī)然存在，沥(lì)青原料供应减少，稀释沥青贴水上涨，从而减缓了成本端原(yuán)油价格下(xià)跌带来的(de)冲击。

　　“4月沥青供(gōng)应持(chí)续(xù)高位，对比往年同(tóng)期数据，供应提前(qián)发力(lì)，叠(dié)加终端需求未有明显回(huí)暖，沥青基本面有(yǒu)所走弱。”中(zhōng)信建投期货(huò)能化(huà)分析师董丹丹表示，进(jìn)入5月，沥青(qīng)供应(yīng)端总计划(huà)排产量为(wèi)285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比(bǐ)增幅明显，但(dàn)原料通关情(qíng)况对沥青生(shēng)产(chǎn)供(gōng)应(yīng)造成阶段(duàn)性扰动，部分(fēn)无(wú)配额炼厂(chǎng)沥青生产或受(shòu)影响。

　　截至(zhì)5月4日当周，国内沥青产能利用(yòng)率为32.1％，环比下降(jiàng)3.4个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)；样本装置检(jiǎn)修量为77.71万(wàn)吨，环比增加(jiā)11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广(guǎng)西东油(yóu)恢复沥青生(shēng)产，华北(běi)部(bù)分(fēn)地(dì)炼(liàn)维持停产状态。

　　“整体来(lái)看，一季度受(shòu)沥青生产利润(rùn)较好影响，国内沥(lì)青(qīng)装(zhuāng)置开(kāi)工率持(chí)续回(huí)升，尽管近期(qī)随着利润(rùn)的压缩(suō)，沥青装置检修增加，但当前沥青供应仍(réng)处于相对偏高(gāo)水平。”金信期货能(néng)化分析(xī)师汤剑(jiàn)林(lín)称，由于沥青利润压缩(suō)限制生产积极性，叠加原料稀释沥青(qīng)短缺(quē)的问(wèn)题持(chí)续，5月份国内沥青供应存在收缩预(yù)期(qī)，后续(xù)关注(zhù)国(guó)内炼厂排产计(jì)划。

　　需求方面(miàn)，汤剑林表示，目前刚需仍处于(yú)季节性淡(dàn)季，南(nán)方(fāng)开始进入雨季，需(xū)求(qiú)回升偏慢，北方(fāng)需求(qiú)仍没有(yǒu)较好的表(biǎo)现。从下游行(xíng)业(yè)的开(kāi)工率看，道路需求表现偏弱，防水需(xū)求表现稍好但占比较小，整体(tǐ)需求(qiú)一般(bān)。5月(yuè)份基建(jiàn)乐观(guān)预期仍(réng)在(zài)，且(qiě)随着气温的回升，道路施工项目逐渐(jiàn)启(qǐ)动(dòng)，预计(jì)需求会继(jì)续回(huí)升。

　　展望(wàng)后市(shì)，他认为，近期(qī)沥青价(jià)格波动的主要(yào)逻(luó)辑在于成(chéng)本端原油，短(duǎn)期供需端(duān)矛(máo)盾(dùn)并不突出。OPEC+挺(tǐng)价难抵海外风险事件以及衰退(tuì)预期的压力，预计原油仍维持弱势(shì)运行(xíng)。在此(cǐ)背(bèi)景(jǐng)下华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思(xià)，沥(lì)青价格也(yě)难(nán)有较强(qiáng)的表现，短(duǎn)期仍跟随原(yuán)油偏弱运(yùn)行。

　　董(dǒng)丹丹(dān)认为，当下沥(lì)青估值(zhí)处于(yú)偏低位，炼(liàn)厂生产成(chéng)本下移(yí)，沥(lì)青综合加工利润(rùn)或将有所增长。另外，沥青总体库存持续累积，但仍处历史偏(piān)低水平，加之天(tiān)气转暖(nuǎn)，下(xià)游终端(duān)具备施工条件，刚需逐渐回暖。短期沥青期(qī)价弱势振荡(dàng)，建议逢(féng)低做多裂解价(jià)差，中长期需关注沥青原料供应政策(cè)问题。

　　PTA偏弱格局(jú)难改

　　节后首(shǒu)个交易日，聚酯(zhǐ)链跌(diē)幅也(yě)很(hěn)明显，PTA盘(pán)面大幅下(xià)挫，主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前(qián)降3.3％。成本端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下(xià)跌是PX调油需求(qiú)不及预期(qī)、PX海外开工(gōng)率上升以(yǐ)及聚酯(zhǐ)开工率下降对(duì)PTA的负反(fǎn)馈(kuì)造(zào)成的(de)。而(ér)假期期间宏观(guān)事(shì)件的扰动加大了成本端的(de)跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大期货研(yán)究院能化组(zǔ)组长谢雯告(gào)诉(sù)记(jì)者，由于PTA期货(huò)跌幅扩大，现(xiàn)货市场基差(chà)偏强(qiáng)，聚酯工厂买盘增加(jiā)。而且，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长丝、短纤(xiān)现金流明显(xiǎn)回升，聚酯开工率改善(shàn)，需求负反馈(kuì)有所缓解。

　　事实(shí)上，PX供需偏紧的格局将慢(màn)慢(màn)发(fā)生(shēng)改变，PX与石脑油价差进入压缩阶段。董丹(dān)丹表示，3—4月PX处于检(jiǎn)修高(gāo)峰(fēng)，开工率大幅下滑，5月PX检(jiǎn)修(xiū)装(zhuāng)置将逐步重启，全亚洲PX的(de)开工率将(jiāng)从4月中(zhōng)下旬的低(dī)点65％升至73％，国内开工率将(jiāng)提升10个百分点。同时，全(quán)球(qiú)汽油裂解(jiě)价差开(kāi)始回落，芳烃调油需求也不再有增量(liàng)。PX与(yǔ)石脑油价差在(zài)4月时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑到年内有(yǒu)三(sān)套共计820万吨新装置（产能占国内(nèi)比重(zhòng)为20％）投产(chǎn)，PX估(gū)值(zhí)将有一个(gè)向下(xià)压(yā)缩的(de)过程(chéng)。

　　“值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，虽然5月新疆(jiāng)中泰、恒(héng)力石化等(děng)有检(jiǎn)修(xiū)计划，但由于高加工(gōng)差下装置开工较为积极，实际(jì)检修力度有待观察。而且，亚东石化和英力(lì)士重(zhòng)启(qǐ)提负，桐昆新产能释放，供应有小幅增加预期，叠加聚酯(zhǐ)负荷降至84.3％附(fù)近，PTA社(shè)会库(kù)存从180万(wàn)吨回升至198万吨(dūn)附近(jìn)，预(yù)计5月供需(xū)依然偏松。”福能期(qī)货能化分析师唐咏(yǒng)琦说(shuō)。

　　唐(táng)咏琦(qí)还(hái)表示，目前(qián)来看调(diào)油驱动稍显不(bù)足(zú)，美国汽油(yóu)库存进入4月后去(qù)化力度放缓，甚(shèn)至出(chū)现小幅累积，而且从年初(chū)开始，韩国(guó)就(jiù)有甲(jiǎ)苯、二甲苯、PX运往美(měi)国，存在提(tí)前备货行为。同时，PXN维持在(zài)440美元/吨的偏(piān)高水平，有(yǒu)助于带动部分(fēn)装置开工，且随着集(jí)中(zhōng)检修将进入尾声，预计5月(yuè)底负荷或升至74％附(fù)近(jìn)，PX供应(yīng)将有所恢复。

　　展望后市(shì)，谢(xiè)雯分析称(chēng)，由(yóu)于亚洲多套PX装置检修期结束，PX开工率(lǜ)回升(shēng)明显，而国内部分PX装置负荷处于(yú)上升状(zhuàng)态(tài)，5月PX货源可(kě)能趋于(yú)宽松。同时(shí)，调(diào)油需求不(bù)及(jí)预期，当前美湾芳烃(tīng)库(kù)存较高，需(xū)求饱和(hé)，抑制芳烃(tīng)美亚价差进一步扩大，PX价格或有所承压(yā)。PTA在成本拖累下价格走势(shì)偏弱。后(hòu)续(xù)需关注原油(yóu)价格企稳情况及调油逻辑(jí)在(zài)汽油(yóu)需求旺季是否实(shí)质发(fā)生。若原油价格企(qǐ)稳、调(diào)油(yóu)需求再起，在(zài)聚酯开工率有改善预期的前(qián)提下，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹丹认(rèn)为，原油下跌(diē)和聚酯端开工(gōng)下滑(huá)的利空可(kě)能会慢慢(màn)发生改变(biàn)，例如5月(yuè)4日国(guó)内开盘(pán)后油价(jià)已(yǐ)经企(qǐ)稳，5月4日当周聚酯下游的织造(zào)、加弹开(kāi)工率(lǜ)也出现了(le)周度回升的(de)态势(shì)。最(zuì)大的利空(kōng)因素在(zài)于PX与石(shí)脑油价差(chà)的压(yā)缩(suō)，目(mù)前两者价差仍高达435美元/吨，PX供应(yīng)增加将(jiāng)导致趋势延续。从价格走势看，也很可(kě)能演绎出PX、PTA近月(yuè)合约(yuē)跌势(shì)开始加(jiā)快，PTA2309合约跌(diē)势减缓的走势。

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