美国(guó)银行业危(wēi)机(jī)持(chí)续！

　　危机升级，美地区(qū)银行(xíng)大跌

　　美(měi)东时间5月4日，媒体(tǐ)称，阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）在(zài)考虑若干选项，其中包括资产出售，可能出售所(suǒ)有业务或部(bù)分业务。该(gāi)行已经(jīng)为此聘请多(duō)家顾问。

　　这(zhè)是继西太(tài)平洋合(hé)众(zhòng)银行（PACW）之后又一(yī)家地区银行传出考虑可能出售的消息。本(běn)周三美股盘后(hòu)，因(yīn)媒体(tǐ)称(chēng)该行(xíng)考虑包(bāo)括出(chū)售在内的战略选择，但鲜有(yǒu)感兴趣的潜在买家，此后收(shōu)跌逾(yú)4％的该行股价盘后跳水(shuǐ)，跌(diē)幅(fú)接近50％。

　　周四，西太平(píng)洋(yáng)合众银行(xíng)发布声明确认了周三的媒(méi)体(tǐ)消(xiāo)息，称在和多位潜在的投(tóu)资者商谈(tán)，还表示，其核心(xīn)存(cún)款(kuǎn)3月以来已经(jīng)增(zēng)长(zhǎng)，在第(dì)一共和银行被出售后，该行并未经(jīng)历(lì)超(chāo)出正(zhèng)常水平的存(cún)款流失。

　　但西(xī)太平洋合众银行股(gǔ)价继续暴跌，周四早(zǎo)盘曾跌超60％。阿莱(lái)恩斯西(xī)部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔(róng)断暂停交易九次。

　　阿莱(lái)恩斯西部银行此后(hòu)表示，关于该(gāi)行磋商(shāng)出(chū)售资(zī)产等(děng)战略选(xuǎn)项的(de)媒体报道“绝对失实”。此(cǐ)后，该行(xíng)股价跌(diē)幅收窄到(dào)40％以(yǐ)内。西太平(píng)洋合(hé)众银行跌(diē)幅(fú)收窄到(dào)50％以内(nèi)。

　　另一家让地区银行(xíng)危机火(huǒ)上浇(jiāo)油的第一(yī)地(dì)平线银行（FHN）早盘跌幅曾(céng)超(chāo)过40％。

　　截至美(měi)股收(shōu)盘，道琼斯指数下跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报(bào)33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌(diē)幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯达克(kè)综合指数(shù)下跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行(xíng)指数(shù)收跌3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行收(shōu)跌38％，第一地(dì)平线银行收跌33％。

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)5月4日，美国参议院银行委员会(huì)就近期大型(xíng)银行倒(dào)闭事件举行听证会。会上，银行(xíng)监管专家表示，管理不善是(shì)导(dǎo)致破产的(de)主要原(yuán)因(yīn)。美国商会(huì)副主席托马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅(guī)谷银行、签名银行和(hé)第一(yī)共和银(yín)行(xíng)有(yǒu)非常独特(tè)的商业模式(shì)，硅(guī)谷银行专注(zhù)于资(zī)本密集型的科技以及生物医学初(chū)创企业；第(dì)一共和银行集中于财(cái)富(fù)管理；而签(qiān)名(míng)银(yín)行则有(yǒu)大量的数字资产风(fēng)险。在听(tīng)证会上，专家们明确将最近银行倒闭(bì)潮归咎(jiù)于行政(zhèng)管理不善(shàn)，同(tóng)时他(tā)们担心银行倒闭会(huì)将(jiāng)美国经济拖(tuō)入衰退。专家和议员们也(yě)表示，美联储(chǔ)存在监管失(shī)误。

　　据外媒援引知情人士周四(sì)报道(dào)，美国联邦和州政(zhèng)府(fǔ)官员正(zhèng)在评估近(jìn)几天(tiān)银行股大幅波动背后(hòu)存在(zài)“市场操纵”的(de)可能性，白(bái)宫方面(miàn)也表示(shì)将监控“健康银行面临(lín)的做(zuò)空压(yā)力”。美股(gǔ)地区银(yín)行股本周大幅下跌，西太平洋合(hé)众银(yín)行累跌近70％。根据分析公司(sī)Ortex的数据，做空者仅(jǐn)在周(zhōu)四就(jiù)通过做空某些地区银行获利3.789亿美元。消(xiāo)息人士称，鉴于地区(qū)银(yín)行基本面(miàn)强劲且资本充足，近(jìn)几日，做空活(huó)动增(zēng)加(jiā)和(hé)股市(shì)波动已引(yǐn)起官员及监管机构越(yuè)来越多(duō)的(de)关注(zhù)。

　　据盖洛(luò)普民调显(xiǎn)示，在(zài)美国银(yín)行体系动荡之际(jì)，近一半的美国(guó)人担心他们在银行(xíng)或其他金(jīn)融机构账(zhàng)户上(shàng)的(de)钱的安(ān)全。总共有48％的美国(guó)成年人表示他们担心(xīn)自己的钱，其中19％的人(rén)为“非常”担心(xīn)，29％的(de)人为“比较”担心。这些(xiē)最新(xīn)数(shù)据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数(shù)据相似。当时(shí)有45％的美(měi)国(guó)成年人表示，他们非常或(huò)中(zhōng)度(dù)担心(xīn)自己资金的安(ān)全(quán)。尽(jǐn)管盖洛(luò)普并未(wèi)在银行业较为(wèi)平静的时(shí)期测(cè)量过这一数据(jù)，但2008年(nián)12月的数据显(xiǎn)示，在危机(jī)得到(dào)解(jiě)决后，人们对存(cún)款安(ān)全(quán)的担忧略有减少(shǎo)，这表明对存(cún)款安全的高度(dù)担忧可(kě)能并非(fēi)美(měi)国(guó)人的常态。

　　俄罗斯两(liǎng)处石油化工厂(chǎng)遭无人(rén)机袭击

　　据塔(tǎ)斯(sī)社报(bào)道，当地时间5月4日凌晨，位于俄罗(luó)斯(sī)罗(luó)斯托夫州的(de)诺沃沙赫(hè)金斯基石化厂遭到一架(jià)无人机袭(xí)击，并引发了火灾。据介(jiè)绍，一架(jià)无人机撞击了该工厂(chǎng)的在(zài)建(jiàn)厂房(fáng)间连廊，随(suí)后发生爆(bào)炸并(bìng)引发火灾。

　　塔(tǎ)斯社(shè)当天还(hái)报道称，另一处位(wèi)于俄罗斯克拉斯诺达尔(ěr)边疆(jiāng)区(qū)的伊里(lǐ)斯基炼(liàn)油厂也(yě)遭无(wú)人机(jī)袭击(jī)，导致一储油罐发(fā)生火灾，总过火面积为400平方(fāng)米。

　　两起(qǐ)事件中均(jūn)没有造成人员伤亡，火(huǒ)灾目前都(dōu)已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基点

　　当地时(shí)间5月4日，欧洲央行召(zhào)开货币政(zhèng)策会(huì)议(yì)，决定将欧元区三(sān)大关(guān)键(jiàn)利(lì)率均上调(diào)25个基点。主要再融资(zī)利(lì)率、边(biān)际借贷利率(lǜ)和存(cún)款机制(zhì)利率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自(zì)去年(nián)7月以(yǐ)来已连续7次(cì)上调(diào)关键利率，以(yǐ)期阻止通胀。不过(guò)专家(jiā)预计，要将通(tōng)胀率降至(zhì)2％的目(mù)标还需要(yào)数年时间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌

　　近日(rì)，受经济衰退担忧压(yā)制，外(wài)盘原油大幅下(xià)跌。受外盘原油大(dà)幅走低带动，内盘原油(yóu)“五一”假(jiǎ)期(qī)后跳空(kōng)低开，较假期前(qián)低开(kāi)43.7元/桶。昨日凌晨，美联(lián)储如期加息25个(gè)基点至(zhì)5.00％—5.25％区间(jiān)，为连续第10次(cì)加息，本轮已累计加息500个基点，这一区间(jiān)仅(jǐn)略低于2008年大衰退前的(de)利率峰值(zhí)。

　　截至周四收盘，WTI原油期货6月(yuè)合约微跌(diē)0.04美(měi)元/桶，报68.56美元(yuán)，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美(měi)元/桶的日低，为2021年12月以来的最低水(shuǐ)平(píng)；ICE布伦特原油7月合(hé)约(yuē)上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场人(rén)士纷纷表示，近(jìn)期原油暴跌(diē)主要受到(dào)宏观避险情(qíng)绪的影响，原油市场自(zì)身(shēn)基(jī)本面(miàn)变(biàn)化不(bù)大。

　　“近期原油的走势(shì)更多体现(xiàn)的是金融属(shǔ)性。一方面，美联储如期加息25个基点，市场对连续加息对经济(jì)造成影(yǐng)响的担(dān)忧加(jiā)剧；另一方面，近期(qī)美国再度(dù)出(chū)现破产(chǎn)银行，造成美国股市下滑，原油作(zuò)为大(dà)宗商品(pǐn)代表受到一定(dìng)冲(chōng)击(jī)。”齐盛期(qī)货能源化工(gōng)组(zǔ)组长于芃森说。

　　齐盛期货原油分析师高健(jiàn)告(gào)诉(sù)期(qī)货日(rì)报记者，近期海(hǎi)外宏(hóng)观集(jí)中(zhōng)避险，主(zhǔ)要(yào)还是与美国银(yín)行危(wēi)机事件有关。另外，美国债务(wù)上(shàng)限问题(tí)仍未解决，市场担心该问题(tí)是另一个“雷”。美(měi)国白(bái)宫对此发(fā)布的一份评估文件警告(gào)称，如果不提(tí)高债务上限，美国经济(jì)将面临严(yán)重(zhòng)后果，在三种预期情形下(xià)，美国经济(jì)都将进(jìn)入衰退(tuì)期。

　　“宏(hóng)观层面再次进(jìn)入集中避险状态，对股(gǔ)市(shì)和商品等风险资产带来短期情绪冲击(jī)。”高健分析称，目前美国银行问题再次出现，叠加债务(wù)上限临期风险，宏观层面的不确定性较(jiào)大，主(zhǔ)要风险在于当前的宏观(guān)避险情绪是否有可能演化成(chéng)趋(qū)势，即VIX指数(shù)是否会(huì)由日(rì)度级别演变成(chéng)周度级别的拉升行情(qíng)。如果这种情况出现，风险(xiǎn)资产将会出(chū)现类(lèi)似于2008年和2020年的走势。近期(qī)市场(chǎng)的关(guān)注(zhù)点集中在(zài)宏观情绪指(zhǐ)标的跟踪(zōng)上，重点观察美股和(hé)VIX指数的进一步动向，侧重留意避险情绪(xù)蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期(qī)货(huò)能化(huà)分析(xī)师郑梦(mèng)琦表示，美(měi)国制造(zào)业、服(fú)务业以及综合PMI均低于预(yù)期(qī)，显示(shì)在利率(lǜ)上升(shēng)和通胀(zhàng)居高不下的(de)情(qíng)况下，美国经济(jì)难以获得动能。叠(dié)加美(měi)国就业市场(chǎng)招聘步伐放缓，劳动力市场逐(zhú)渐降温，经济面临的风险(xiǎn)正在上升。而(ér)在(zài)此(cǐ)次美联储议息会(huì)议上，鲍威尔(ěr)发(fā)言偏鹰派，称(chēng)美联储致力于实现(xiàn)2％的通胀(zhàng)目标，是否停止加息取(qǔ)决(jué)于(yú)数据。美(měi)联储将从通胀、就业、市(shì)场风(fēng)险三方(fāng)面探(tàn)索货币政策路(lù)径，如果6月初之前(qián)高利(lì)率带来的风险事件(jiàn)进(jìn)一(yī)步(bù)扩大，美联(lián)储或(huò)将终止当前紧缩(suō)政策，回归宽(kuān)松。目前市场的(de)关注点在于(yú)美联储是否会在接下(xià)来(lái)的议息会议中(zhōng)暂停加息，以(yǐ)及降息(xī)开启(qǐ)的(de)时间和(hé)节奏。

　　值得(dé)注意的是，近期(qī)原油盘面连续(xù)大跌的情况与3月中旬的走势类(lèi)似，甚至驱动(dòng)上也有较高的相似性(xìng)。高健表(biǎo)示(shì)，共同点是在银行业(yè)危机(jī)的背景下(xià)，宏观(guān)避(bì)险情绪(xù)升温引发(fā)盘面快速下跌(diē)。不(bù)同点有两个：一是此(cǐ)次(cì)宏(hóng)观避险还有(yǒu)一部分(fēn)债务上限(xiàn)的(de)加(jiā)成；二是当前原油基本面状态要好(hǎo)于3月。综合来看，3月中旬原油盘(pán)面的(de)走势，对(duì)此轮原油大(dà)跌(diē)有较(jiào)高的参考性(xìng)。3月下(xià)旬原油止跌回升，驱动(dòng)因素是VIX指数短(duǎn)线高(gāo)位筑顶后回落(luò)，盘面上(shàng)的表现是连续收(shōu)出长下影线。因此(cǐ)，近期原油盘面也要重(zhòng)点留意是否会重现(xiàn)以(yǐ)上两点变化。

　　于芃森分析称，从基(jī)本面看，短期原(yuán)油尚(shàng)不(bù)具备持(chí)续大(dà)幅下(xià)滑的(de)基础。本周美国(guó)EIA原油库(kù)存减少(shǎo)约505万(wàn)桶，已经连续五周出现大幅(fú)减(jiǎn)少，而美国即将(jiāng)进(jìn)入夏季(jì)用油(yóu)高峰，市场(chǎng)预期需(xū)求将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进入“自(zì)愿减产”状态，以沙特(tè)为首的中东产油(yóu)国为(wèi)稳定油价进行着各种(zhǒng)努力，虽然实际落地情况仍需观察，但整体上市场再度进入供小于需状(zhuàng)态(tài)。

　　展望后(hòu)市，郑梦琦表示，随着超卖情(qíng)绪的逐步释放，原油供给端尤其是OPEC+或将挺(tǐng)价，短期油价仍(réng)以弱势(shì)振荡为主，价(jià)格(gé)的突破上行仍(réng)需其他利多(duō)因素指(zhǐ)引。

　　高健也认为，目(mù)前(qián)原油(yóu)还是振荡(dàng)格局，价格向下(xià)逼近年内低点，短线观察前低的(de)支撑力(lì)度。未来能否驱动原油破位向下，主要看(kàn)避险情绪的(de)持(chí)续蔓延情(qíng)况，特(tè)别是(shì)VIX指数能否(fǒu)出(chū)现周线级别的行情(qíng)。除(chú)此(cǐ)之外(wài)，原油暂时看不到实质性(xìng)大利空。

　　在于(yú)芃森看来，美联储年内加息基(jī)本全部落地，后期将不(bù)再(zài)存(cún)在加息对大宗商品压(yā)制的预期，情绪上将有(yǒu)一定缓和。但美联储连续大幅加息后对(duì)市场的(de)影响仍需一段时间(jiān)观察，情绪的(de)底部(bù)可能(néng)已经出现(xiàn)，但市场的(de)底部仍需要观察(chá)。基本面上，市场对经济衰退(tuì)的担忧仍未结束(shù)，需求(qiú)会下降多少也尚(shàng)未有(yǒu)明(míng)确的(de)定论，但用油旺季即将到(dào)来，短期(qī)内(nèi)将会支撑(chēng)油价。“综合(hé)来看，目前(qián)原(yuán)油阶(jiē)段性底部或已(yǐ)出现，将进入一段时间的(de)振荡。”

　　成本端(duān)拖累沥青大幅下行(xíng)

　　受原油下(xià)跌拖累(lèi)，沥(lì)青(qīng)期货假期后首个交易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦(mèng)琦介绍，相较原(yuán)油而言，沥青走势偏强。美国将与委内瑞(ruì)拉石油有关的交(jiāo)易许可证延长(zhǎng)至7月20日(rì)，稀释沥青分流至欧(ōu)洲和美国的问(wèn)题依然存在，沥青原料供应减少，稀释沥青贴水上涨(zhǎng)，从(cóng)而减缓了(le)成本端原(yuán)油价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持续高位，对比往年同期数据(jù)，供应提(tí)前发力，叠加终端需求(qiú)未有(yǒu)明显回暖，沥青(qīng)基本(běn)面有(yǒu)所走弱(ruò)。”中(zhōng)信建投(tóu)期货能(néng)化分析师董(dǒng)丹丹表示，进入5月，沥青供应端(duān)总计划排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅(fú)明(míng)显，但原料通关(guān)情(qíng)况(kuàng)对沥青生(shēng)产供应造成(chéng)阶段性扰动，部(bù)分无配(pèi)额(é)炼厂沥(lì)青生(shēng)产(chǎn)或受影响。

　　截至5月(yuè)4日当(dāng)周，国内沥(lì)青产能利用率(lǜ)为32.1％，环比下降3.4个(gè)百分(fēn)点；样(yàng)本装置检修量为77.71万吨，环比增(zēng)加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元(yuán)和(hé)广西东油恢复沥青生产，华北部分地炼(liàn)维持停产状(zhuàng)态。

　　“整体(tǐ)来看(kàn)，一季度受(shòu)沥青生产(chǎn)利润较好影响，国内沥青(qīng)装置(zhì)开工率持续回(huí)升(shēng)，尽管近期随着利润的压缩，沥青(qīng)装(zhuāng)置(zhì)检(jiǎn)修增加，但当前(qián)沥青供应仍处(chù)于相对偏高水平。”金信期(qī)货能化分析师汤剑林称(chēng)，由(yóu)于(yú)沥青利润压缩限制生产积极性，叠加原料稀释沥青(qīng)短缺的问题持续，5月份国内沥青供应(yīng)存(cún)在收缩预期，后续(xù)关注国内炼(liàn)厂排产计划。

　　需(xū)求方面，汤剑林表示，目前(qián)刚需仍处(chù)于季节性淡季，南方开始进(jìn)入雨季，需求回升偏慢，北(běi)方需求仍没有较(jiào)好的(de)表现。从(cóng)下(xià)游行(xíng)业的(de)开工(gōng)率看，道(dào)路需求(qiú)表现偏弱，防水需(xū)求表现(xiàn)稍好(hǎo)但占比较小(xiǎo)，整体需求一般。5月份基建乐观预期仍(réng)在，且随(suí)着气温的(de)回升(shēng)，道(dào)路施(shī)工项目逐渐启(qǐ)动，预计需(xū)求会继续回升。

　　展望后市(shì)，他认为，近期(qī)沥(lì)青价(jià)格波(bō)动的主(zhǔ)要逻辑在(zài)于成本端原油(yóu)，短期供需端矛(máo)盾(dùn)并不突出。OPEC+挺价难抵海外风险(xiǎn)事件以及(jí)衰退预期(qī)的压力，预(yù)计原油仍维持弱势运行。在此背景下(xià)，沥青(qīng)价格也(yě)难(nán)有较强的表现(xiàn)，短期(qī)仍跟随原油偏弱运行。

　　董丹(dān)丹认(rèn)为(wèi)，当下(xià)沥青(qīng)估值处于偏低位，炼厂生产成本下移，沥青综合加工利润或将(jiāng)有所增(zēng)长。另外，沥青总体库存(cún)持(chí)续累积，但仍处历史偏(piān)低(dī)水平，加之天气(qì)转暖，下游终端(duān)具(jù)备施工条件，刚需逐渐回暖。短期(qī)沥青期价弱势振(zhèn)荡，建议(yì)逢低做多裂解价(jià)差，中(zhōng)长期需关注沥青原(yuán)料供应政策问题。

　　PTA偏(piān)弱格局难改(gǎi)

　　节后首个交易(yì)日(rì)，聚酯(zhǐ)链跌幅(fú)也很明显(xiǎn)，PTA盘面大幅下挫，主力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期(qī)前(qián)降5.2％。PTA现货跌至5950元(yuán)/吨(dūn)，较假期前降3.3％。成本端让利下，PTA加工差突破670元(yuán)/吨，处(chù)于高位。

　　“假期前(qián)PTA价格(gé)下(xià)跌是PX调(diào)油(yóu)需求(qiú)不及预期(qī)、PX海外开(kāi)工率上升以及聚酯开工率(lǜ)下降对(duì)PTA的负反馈造(zào)成的(de)。而假期期间宏(hóng)观事件(jiàn)的扰动加(jiā)大了(le)成(chéng)本端(duān)的跌幅，从而拖(tuō)累PTA价格(gé)。”物产中大期货研究空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗院能化(huà)组组(zǔ)长(zhǎng)谢雯告诉记者，由于PTA期货跌幅扩大，现货市场基差偏强，聚酯工厂买盘增加。而且(qiě)，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格(gé)下跌，长丝、短纤现金流明显回升，聚酯开(kāi)工率改善，需求(qiú)负(fù)反(fǎn)馈有所(suǒ)缓解。

　　事实上(shàng)，PX供需偏紧的格(gé)局将慢慢发生改变，PX与石脑油价差进入(rù)压(yā)缩阶段。董丹丹(dān)表(biǎo)示(shì)，3—4月PX处于检修高峰，开工率大幅下(xià)滑，5月PX检修(xiū)装(zhuāng)置将逐步(bù)重启，全亚洲PX的开工率将从4月中(zhōng)下旬的低点65％升至(zhì)73％，国内开(kāi)工率将提升(shēng)10个(gè)百分点。同(tóng)时，全球(qiú)汽油(yóu)裂解(jiě)价差(chà)开(kāi)始回落，芳烃调油需(xū)求(qiú)也不再有(yǒu)增(zēng)量。PX与石(shí)脑(nǎo)油价(jià)差(chà)在4月时高(gāo)达470美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，盈亏平衡线为(wèi)250美元(yuán)/吨，考虑到年内(nèi)有三套共(gòng)计820万(wàn)吨新装(zhuāng)置（产能占国(guó)内比重为20％）投产，PX估值将有一个向下压缩(suō)的过程。

　　“值得注意的是，虽然5月(yuè)新疆(jiāng)中泰、恒力石(shí)化等有检修计划，但由于高(gāo)加(jiā)工差下装(zhuāng)置开工较为积极，实际检修力度有(yǒu)待(dài)观察(chá)。而且，亚东石化和英力(lì)士重启提负，桐昆(kūn)新产(chǎn)能释放，供应(yīng)有小幅增加(jiā)预期，叠加(jiā)聚酯(zhǐ)负荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社会(huì)库(kù)存(cún)从(cóng)180万吨回升至198万吨附近，预计5月供需依(yī)然偏松。”福能期(qī)货能化分析师唐咏琦说(shuō)。

　　唐咏琦还表示，目前来看(kàn)调油驱动稍显不足，美(měi)国汽油库存进入4月后去化力度放缓，甚至(zhì)出现(xiàn)小幅累积，而且(qiě)从年初(chū)开(kāi)始，韩(hán)国就有甲苯、二甲苯、PX运往美(měi)国，存在(zài)提前备货行为。同时，PXN维持在440美元/吨(dūn)的偏高水(shuǐ)平，有助于带动部分装置开工，且随着集(jí)中检修将进入尾声，预计5月底负荷或升(shēng)至(zhì)74％附(fù)近，PX供(gōng)应将有所恢复。

　　展望后市(shì)，谢(xiè)雯分析称，由于亚洲多套PX装(zhuāng)置检(jiǎn)修期结束，PX开工率(lǜ)回(huí)升明显，而国内(nèi)部分PX装置(zhì)负荷处于上升状态，5月PX货源可能趋于宽松。同(tóng)时，调油(yóu)需求不及预期，当前美湾芳烃库存(cún)较高，需求(qiú)饱(bǎo)和，抑制芳烃(tīng)美亚价(jià)差进一(yī)步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成(chéng)本(běn)拖累下价(jià)格走势偏弱。后续需(xū)关注原(yuán)油价格企(qǐ)稳情况及调油逻辑在(zài)汽油(yóu)需(xū)求(qiú)旺(wàng)季是否实质发生。若原油价格(gé)企稳、调油需求再起，在聚酯开工(gōng)率(lǜ)有改善(shàn)预期的前(qián)提下，PTA有望出(chū)现(xiàn)阶段性反弹。空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗

　　董丹丹认为，原油下跌和聚酯(zhǐ)端开(kāi)工(gōng)下滑的(de)利空(kōng)可(kě)能会慢慢发(fā)生改(gǎi)变，例如5月(yuè)4日国内(nèi)开盘后油(yóu)价已(yǐ)经企(qǐ)稳，5月4日(rì)当周(zhōu)聚酯下游的织造、加弹开工(gōng)率(lǜ)也出现了周度回升的态势。最大的(de)利空(kōng)因(yīn)素在于PX与石脑油价差的压缩，目前(qián)两(liǎng)者价差仍(réng)高达435美元(yuán)/吨，PX供应增加将导致(zhì)趋(qū)势延续。从价格走势看(kàn)，也很(hěn)可能演绎出PX、PTA近月合约跌势(shì)开始加快，PTA2309合(hé)约(yuē)跌势减缓的(de)走势。

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