近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基(jī)金(jīn)同时(shí)行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业(yè)、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德(dé)国(guó)际(jì)精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料中并未(wèi)解释(shì)为何基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的(de)看(kàn)重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术(shù)自(zì)主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车(chē)价值链的供应方面(miàn)是全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国(guó)对(duì)成品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西(xī)是(shì)28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多(duō)公司正在(zài)在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它(tā)是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池和电机温控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公(gōng)司在空调(diào)阀行业全球市场占有约(yuē)60％的(de)份额(é)，并在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝(bǎo)马(mǎ)等(děng)原始(shǐ)设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续(xù)占据(jù)市场份(fèn)额——在法规的(d索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的e)支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、东方财(cái)富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的ight: 24px;'>索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的alt="罕见！欧洲巨(jù)头三(sān)大旗(qí)舰基金，同时(shí)出手！这只大白马要火(huǒ)了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度(dù)高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业(yè)实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力(lì)电(diàn)池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季度实现营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多的(de)个股包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的(de)外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道：宁(níng)德时代(dài)所处的位置是令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大(dà)增长机(jī)遇(yù)一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的(de)判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的(de)关系若不能维系(xì)。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都在(zài)加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本(běn)标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持(chí)有(yǒu)的前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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