总市值超6万亿(yì)的(de)科创板市场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)官网消息，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同一(yī)天，上交所也发(fā)布(bù)消息，将在(zài)中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作的启动，将为科创(chuàng)板市场(chǎng)的科(kē)技创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市(shì)场的(de)关注(zhù)度和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)消息(xī)显示，为健(jiàn)全多层次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，证监(jiān)会启动(dòng)科(kē)创50ETF期(q二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效ī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，科(kē)技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策(cè)部(bù)署的重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的(de)交易(yì)和风险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实(shí)体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交易所(suǒ)官网也发布(bù)消息(xī)，上交所将在(zài)中(zhōng)国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金融支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略的(de)重要(yào)举措，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进(jìn)一步发挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚(jù)示(shì)范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前(qián)科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具(jù)，上(shàng)交所根据市(shì)场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完(wán)善科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥(huī)资(zī)本市(shì)场改革试验田(tián)作用，对(duì)于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市(shì)场长期持续健(jiàn)康发(fā)展意义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构(gòu)还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证(zhèng)监会(huì)一(yī)直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控(kòng)机制，并(bìng)根据市(shì)场运(yùn)行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上(shàng)交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特(tè)点(diǎn)，实施了(le)投资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等(děng)一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监(jiān)会的指导下(xià)，会同市场各方(fāng)扎实做(zuò)好各项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来(lái)，证监(jiān)会组(zǔ)织沪(hù)深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票(piào)市(shì)场的(de)基础(chǔ)性风险管(guǎn)理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上(shàng)市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资(zī)者的(de)风险管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资人(rén)士(shì)对此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型的(de)期(qī)权(quán)品种，不(bù)同品种对应市场不同的市值的(de)公司和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场的(de)宽基(jī)指数形(xíng)成覆盖(gài)，科技(jì)创新(xīn)风格(gé)投资有了风险管理工(gōng)具，这(zhè)将有利(lì)于投资者做(zuò)好风险管理(lǐ)，满足不同投资者(zhě)的投(tóu)资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前(qián)包(bāo)括华(huá)夏(xià)上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全(quán)市场跟踪(zōng)科(kē)创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿元(yuán)，目(mù)前管(guǎn)理规模(mó)仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易(yì)方达、工(gōng)银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品中，规(guī)模(mó)也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成(chéng)为合约标(biāo)的的(de)可(kě)能性较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析，相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生(shēng)积(jī)极(jí)影响。

　　华(huá)南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者(zhě)可以借助(zhù)相应的风险管理工具(jù)进(jìn)行方(fāng)向(xiàng)性投资(zī)、波动率投资等，在投(tóu)资层面的(de)配套策略也会丰富起(qǐ)来(lái)。充(chōng)分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促进(jìn)规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙(ló二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效ng)头ETF产品(pǐn)的规模和流动性(xìng)进一步巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力也(yě)会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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