金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本(běn)股市竟然(rán)奇迹般的(de)活过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有点不(bù)一样(yàng)的味(wèi)道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外(wài)投资者(zhě)对(duì)日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也(yě)包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了日(rì)本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了(le)对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在(zài)美国以外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步(bù)投(tóu)资日本股(gǔ)票(piào)。现年(nián)92岁(suì)高龄的他(tā)还(hái)在上个月(yuè)罕见地(dì)亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时(shí)点，不断增持(chí)日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了(le)巴(bā)菲特(tè)，还(hái)有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被(bèi)外(wài)界普(pǔ)遍认(rèn)为日本(běn)还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的(de)还有美(měi)国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融(róng)时(shí)报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日(rì)本受益于(yú)地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化(huà)

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如今似乎(hū)局(jú)面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也有(yǒu)所保(bǎo)留(liú)。站在(zài)事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨变。在(zài)新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要(yào)的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的(de)经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的(de)大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本(běn)股市出(chū)现急搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大(dà)商(shāng)社也用业(yè)绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的(de)合计净利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推也是(shì)一股(g主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别ǔ)不容忽视的(de)力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实(shí)现关注资金成(chéng)本和(hé)股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波(bō)回购(gòu)热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出(chū)来高(gāo)喊日本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未来(lái)将走向何方，一(yī)切(qiè)将由时间给(gěi)出答案吧。

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