一度被称(chēng)为“机构投资者风向标”的股票ETF市场，迎来重大变局，个人(rén)投资(zī)者不仅(jǐn)在新发基金中占据主流(liú)，存量产品也(yě)超过(guò)了机构投资者占比。

　　多(duō)位业内(nèi)人(rén)士对此表示(shì)，在基金行业ETF投教工(gōng)作(zuò)成效显著，ETF交易工具优势被(bèi)投资者逐渐(jiàn)认知，以及投资热点轮动加快、主题(tí)和(hé)行业(yè)ETF跟踪效率较高等背景下，国内资(zī)本市场正在经历股民转基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期来看，个人(rén)在股票ETF占比抬升，有利(lì)于(yú)投资者分散(sàn)风(fēng)险，提高市场交易活跃(yuè)度，长远可提(tí)高A股市场稳定(dìng)性(xìng)。

　　新发权益(yì)ETF个人占比84％

　　个人投(tóu)资者(zhě)成为“主力军”

　　Wind数据显示，截(jié)至5月13日，今年新成(chéng)立的37只(zhǐ)股票(piào)ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一(yī)周披(pī)露的个人投资者平均(jūn)占比83.9％，个人投资者俨然(rán)成为新发权益ETF的主力军。

　　而从全市场数据看，2022年个(gè)人投资者比例为50.85％，同(tóng)比下(xià)降3.67个百分点，但仍然在(zài)股票(piào)ETF市场(chǎng)占比超过了(le)机构资金。

　　针(zhēn)对(duì)个人投资者占(zhàn)比的变化，华(huá)泰柏(bǎi)瑞指数投资部总监助理、基(jī)金(jīn)经理李沐阳表示，2018年以(yǐ)前(qián)，权益(yì)类ETF的(de)规模(mó)主要(yào)集中在几大宽基ETF，一般都是机(jī)构投资者做配置去(qù)买ETF。2019年以(yǐ)后，行业(yè)ETF如(rú)雨后春笋般出(chū)现(xiàn)，叠加(jiā)全行业指数(shù)相关业务同仁在ETF投教工作上的共同化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准努力，ETF作为交易工(gōng)具的优势，越(yuè)来越被普(pǔ)通个人投资者认知，从(cóng)而使个人股票占比的大幅提升。

　　具体(tǐ)到今年新发(fā)ETF个人占比较(jiào)高的(de)现象，国泰基金也分析，今年以来A股市(shì)场持续回(huí)暖(nuǎn)，投(tóu)资者情绪比较积极，新发产品募资环境比较(jiào)好，也越(yuè)来越受到(dào)个人投(tóu)资者的青睐。此外，ETF投资者大(dà)部(bù)分由股民转化而来，这些个(gè)人(rén)投资者也认(rèn)识到(dào)化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准ETF持有一篮子股票，胜(shèng)率大概率更(gèng)高(gāo)，相对于个股来说(shuō)，也(yě)能更好地分(fēn)散风险(xiǎn)。

　　基煜研究也补充道，个(gè)人投资者“买(mǎi)新不买旧”的理念扎根较深，更倾向于交(jiāo)易新上市(shì)的ETF，而(ér)机构投资者对于时间成(chéng)本的把控较严格，在看准(zhǔn)投(tóu)资(zī)机会后，更倾向于(yú)去(qù)申购老产品。

　　近五年个人占比呈攀升势(shì)头

　　个(gè)人增持宽(kuān)基(jī)ETF，机构(gòu)增持行业或(huò)主题ETF

　　从近五年数据看(kàn)，个人在股票ETF占比也(yě)呈现明(míng)显的(de)震荡攀升势头。

　　在2018年，个人(rén)在股票ETF产品中(zhōng)平均占比为38％，2019年-2020年个人持有比(bǐ)例(lì)平均分别(bié)为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点(diǎn)，超过了(le)机构(gòu)资金(jīn)，股票ETF作为“机(jī)构投资者(zhě)风向标(biāo)”成为(wèi)过去式。

　　到2022年，个人占(zhàn)比又(yòu)回落近5％，达(dá)到50.85％，但仍然超过了机构(gòu)占比。

　　分结(jié)构来看(kàn)，在宽基(jī)ETF中(zhōng)，个人占(zhàn)比从38.26％增至(zhì)39.76％，同比(bǐ)上升1.5个百分点(diǎn)；而个人投资者(zhě)占比较高的行业或主(zhǔ)题ETF，同期则从60.6％的高点回(huí)落只55.23％，下降(jiàng)5.38个百分点。

　　但(dàn)由于国内ETF整体仍(réng)在扩(kuò)张态势中，个人投资者在行业或主(zhǔ)题ETF产品中(zhōng)占比下降，但绝对份额也是在增长的，这一数据更(gèng)代表(biǎo)了机构投资者对(duì)行业(yè)或主(zhǔ)题ETF的认可度也(yě)在不(bù)断抬升。

　　“我个(gè)人认为是ETF投教工(gōng)作在发挥作用。”李沐(mù)阳表示，在下沉调研的过程(chéng)中，我(wǒ)们(men)发现大部分投资者(zhě)都会(huì)将较为低风(fēng)险的宽基ETF，比如沪深(shēn)300ETF等产品作为尝试。潜移默(mò)化中，宽基(jī)ETF扮演了资产组合配置中的一个重要(yào)的(de)台阶。

　　国泰基金也补充道，由于近年来(lái)行业轮动(dòng)加快(kuài)，而(ér)宽基(jī)ETF可以(yǐ)帮助投(tóu)资者把握(wò)比较均衡的投资机(jī)会(huì)，受(shòu)到(dào)资(zī)金(jīn)关注。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投(tóu)资(zī)者的风险偏好有所(suǒ)降低，宽(kuān)基ETF会比较受欢迎；而在市(shì)场上行时，行业和主题异彩纷呈，机(jī)会又多上涨空间又大(dà)，风险偏好也随之上升，所以(yǐ)行(xíng)业和主(zhǔ)题ETF占比则会提升(shēng)。

　　基煜研(yán)究也(yě)表示，近五年市(shì)场成交热情(qíng)的提升带(dài)来(lái)了A股(gǔ)市场的大幅发(fā)展(zhǎn)，个(gè)人投(tóu)资(zī)者入(rù)市规模激增，而(ér)在经(jīng)历了多种行情风格的锤炼后，尤其是操作难度较高(gāo)的2022年(nián)之(zhī)后，投资者们对于跑赢基准的难度(dù)有了更清晰的(de)认知，而ETF能够(gòu)有(yǒu)效的跟上基准(zhǔn)的步伐；另一方面，近几年投资热(rè)点轮(lún)动较快(kuài)，新(xīn)的投(tóu)资领域带(dài)来了大量的学习成本，而ETF的投资门(mén)槛较低，运作透明(míng)度(dù)较高(gāo)，因(yīn)而逐步获得个人投资(zī)者的认可。

　　具体来看，基煜研究(jiū)分析(xī)，一是随着(zhe)A股市(shì)场愈发成熟、有效性提升，个人投资者对于β收益的认知(zhī)将越(yuè)来(lái)越深入，近几年可以(yǐ)看(kàn)到更多投资(zī)者(zhě)会基(jī)于大势选(xuǎn)择宽基(jī)投资(zī)工具；另一方面，2019年(nián)至2021年(nián)，市场的投资主(zhǔ)线较(jiào)为清(qīng)晰，如消费、新能源、医药等，因此行业主题基(jī)金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活跃(yuè)度(dù)

　　长远可提高A股(gǔ)市场的(de)稳定性

　　随着个人占比的抬(tái)升，股票ETF市场的交投活跃度也呈现明显(xiǎn)的(de)提(tí)升。

　　Wind数据显示(shì)，2022年股票ETF市(shì)场(chǎng)总成交额12.67万亿元，同比增长43％；年平均换手(shǒu)率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人士表示，长期来看，股(gǔ)票ETF市场个人占比(bǐ)超过机构，有(yǒu)利(lì)于(yú)股(gǔ)民转为(wèi)基民，为投资者分散(sàn)风险，提(tí)升交(jiāo)易活跃度(dù)，长远可提高A股市场(chǎng)的稳定性。

　　国泰基金(jīn)表(biǎo)示，ETF的(de)个人投资者大都由股民转化而来，个人投(tóu)资者发现ETF快捷、透明、成本(běn)低(dī)廉且(qiě)相比个股可以更(gèng)好地平滑(huá)风险，也能够获得交易的参与感，于是(shì)更(gèng)多(duō)选择通过ETF来参与市场。相比个股来说，ETF的风险更分散波动也更小，因(yīn)此个人投资(zī)者选择ETF而(ér)非股(gǔ)票，长远(yuǎn)来看可提(tí)高(gāo)A股市场的稳定(dìng)性。

　　“个人投资者在ETF投资上可能交易频率更高，也更(gèng)容易受到市场消息的影响，这(zhè)对于我(wǒ)们(men)基金管理(lǐ)人的(de)持续运营(yíng)和投资者陪伴都提出了更(gèng)高的要求。”国泰(tài)基金相关人士(shì)称。

　　“更高(gāo)的个(gè)人占比可能会带来(lái)更(gèng)活跃的交易，并带(dài)来更有吸引力的(de)市场。”李沐阳(yáng)也称。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准