市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为(wèi)健(jiàn)全多层次(cì)资本市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)发(fā)文(wén)称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投(tóu)资者将拥(yōng)有(yǒu)更灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场(chǎng)容(róng)量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多吸(xī)引资金入(rù)市(shì)，也能更好地(dì)服务于(yú)科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期(qī)权作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有效的(de)风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则(zé)体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运(yùn)行管理(lǐ)和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科(kē)创板创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产品(pǐn)上(shàng)市，对(duì)促进科创板企业进一步发(fā)挥科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科(kē)创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持(chí)续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有(yǒu)上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将其作为完善科创板配(pèi)套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领作用的重要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　据(jù)了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截至(zhì)目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿(yì)元，是同期非货(huò)ETF市场毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上(shàng)证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风(fēng)险管理工(gōng)具的呼声不(bù)断，由于(yú)涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投(tóu)资科(kē)创板个股面(miàn)临的价格波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需(xū)求也更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供更加灵(líng)活的风险管理工具，使得投资者更有(yǒu)效率(lǜ)管理风险的同时，能够(gòu)有更多的时(shí)间和(hé)精(jīng)力去关注标的对应上(shàng)市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中山(shān)大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩(kuò)大(dà)，提供更好(hǎo)的(de)流动性，市场稳定性提(tí)升；也(yě)将为市场(chǎng)带来(lái)更多的增量资金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥(huī)了重要(yào)作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上(shàng)新速度加(jiā)快(kuài)。在去年，就有4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下的(de)创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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