财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来的(de)市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额(é)较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重(zhòng)。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形(xíng)成(chéng)了压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用(wài)累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的(de)改善，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国(guó)泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论是从基本(běn)面、还(hái)是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易的(de)灵活(huó)性。策(cè)略(lüè)的整体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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