金融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六(liù)年一个周期轮回的白(bái)糖期货正在迎来疯狂时刻。五一(yī)假期之前(qián)的(de)最后(hòu)一个交易日，在郑州商(shāng)品交(jiāo)易(yì)所交易的(de)白糖主力期货合约收(shōu)盘(pán)成(chéng)功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮没在五一假期的兴奋(fèn)与快乐之中(zhōng)，并未引起市场关注(zhù)。直(zhí)至昨日（5月22日），白糖(táng)主力合约收盘站上7100/吨(dūn)关(guān)口，市场资金虎(hǔ)躯一震，恍然(rán)醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一度打破(pò)7200元/吨关(guān)口，创下(xià)7202元/吨的(de)高(gāo)点。

　　六年(nián)一次的(de)白糖周期

　　而上一次白糖主力期货(huò)合(hé)约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白糖(táng)主力合约正在上演(yǎn)最后的末(mò)日疯(fēng)狂，一天(tiān)之内(nèi)，白糖主(zhǔ)力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合(hé)约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的(de)周期高点，随即白(bái)糖期货开始一路(lù)狂(kuáng)跌，直至2019年年初(chū)才勉强(qiáng)止住(zhù)颓势。

　　真的(de)注意的是，从白糖主(zhǔ)力合约价(jià)格(gé)看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次(cì)的白糖周期十分准时，从未缺席过。而形成这种(zhǒng)周期的原因(yīn)与白糖期(qī)货的种植周期有关(guān)，一般甘(gān)蔗的每三年一个种植周(zhōu)期，这(zhè)从根本决定了(le)白糖周期到来。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮白(bái)糖周(zhōu)期已经渐入(rù)高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至(zhì)5月22日，白糖现货市场价(jià)格(gé)报(bào)6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅(fú)约(yuē)20%。与(yǔ)历(lì)史对比来看(kàn)，白糖价格(gé)已(yǐ)经创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国(guó)内白糖供给方(fāng)面，减产是大概率事件。

　　中(zhōng)国糖业(yè)协会发布的全(quán)国食(shí)糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至(zhì)今年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家(jiā)尚在生(shēng)产外，其他省(区)糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐步进入尾声，除云南地区外(wài)，广西等主产(chǎn)区陆续(xù)收榨。由(yóu)于(yú)广西前(qián)期(qī)受不(bù)利天(tiān)气影响，甘(gān)蔗单产(chǎn)降幅高于预(yù)期，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业(yè)农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万(wàn)吨，同比(bǐ)下降(jiàng)2.4%，其(qí)中广西白糖产量约530万吨，同比减少约80万(wàn)吨。考虑国内(nèi)白糖(táng)需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供需(xū)缺口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来说并不现实，由于国内糖料作物种植面积增长(zhǎng)有(yǒu)限(xiàn)，国(guó)内糖(táng)料作物产量也增(zēng)长缓慢且有限，我国食糖产量(liàng)整体保持平稳，年产量(liàng)在(zài)1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分(fēn)通过进口糖补充。

　　但是，国(guó)际市(shì)场供(gōng)需情(qíng)况也不容乐观。

　　据(jù)消费日报(bào)报(bào)道(dào)，联(lián)合国粮食(shí)及(jí)农(nóng)业组织（粮农组织）发布的报告显示(shì)，4月国际食品价格指数(shù)出现1年以来的首(shǒu)次回升，食糖、肉类(lèi)及大米的世(shì)界报(bào)价上(shàng)涨。粮(liáng)农组织食糖(táng)价格指数4月环比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要生产(chǎn)国和地区包(bāo)括巴西、印度、欧盟、泰(tài)在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗国(guó)、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利亚等，其(qí)中前十位食糖(táng)产量约占全(quán)球总产量的76%；前四大出口国分(fēn)别(bié)是巴西、泰国、澳大利(lì)亚和印(yìn)度，整体贸易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是(shì)作为(wèi)全球(qiú)主要(yào)产(chǎn)糖(táng)国之(zhī)一，印(yìn)度正面临甘蔗产量下降(jiàng)危机，加上政府实施的出口限(xiàn)制，世(shì)界各地的糖价可能(néng)会进一(yī)步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股市(shì)场也(yě)是闻(wén)风而(ér)动(dòng)，5月22日，两大(dà)白糖龙头(tóu)股中粮糖业、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日，南(nán)宁(níng)糖业(yè)继续大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目前，今年以来(lái)，中粮糖业累计(jì)上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重(zhòng)蹈覆(fù)辙，还是(shì)继续(xù)挑战极(jí)限(xiàn)，市场将会给(gěi)出答案(àn)。<在沙特打工一年挣多少钱，到沙特打工工资高吗/p>

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