金融界5月22日(rì)消息 日本股市走(zǒu)出了泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来，日(rì)经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表(biǎo)示日(rì)本(běn)可能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规(guī)模的(de)外国人(rén)净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票(piào)的(de)最大净买家(jiā)，年初至今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成(chéng)为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神巴(bā)菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商(shāng)事(shì)和(hé)丸红。自(zì)首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对(duì)日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲(fēi)特(tè)增持(chí)了(le)日本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资(zī)日本股票。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们可(kě)能和这五家公司(sī)都有(yǒu)过业(yè)务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班(bān)人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布(bù)局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据(jù)《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好(hǎo)日(rì)本股市的(de)什(shén)么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网，日(rì)本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至2023河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话24px;'>河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话年3月）合并财(cái)报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名(míng)投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨到了巴菲特(tè)宣布持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重(zhòng)仓的美国苹(píng)果和美国可口可乐股(gǔ)票(piào)的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局的变化(huà)

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指(zhǐ)出在(zài)过去(qù)的三十年中，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩(suō)，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失(shī)去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际格(gé)局大变化的背景下(xià)，日本(běn)经济的边(biān)际变化值得研(yán)究并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君安(ān)表示(shì)在新的地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局下，日(rì)本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日(rì)本在芯(xīn)片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为(wèi)了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的医疗体(tǐ)系以及人工智(zhì)能的发展，也(yě)意味着劳动力萎(wēi)缩(suō)的风险在一(yī)定程度(dù)上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近年来(lái)，日本监管层持(chí)续(xù)推动企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了(le)改变大量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发(fā)布《关于实(shí)现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话