用(yòng)友网络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二阶段(duàn)进展(zhǎn)明显不佳。

　　2023年一季度(dù)，用友网络净亏(kuī)损3.97亿元，创公(gōng)司2001年5月上市以来单季最大亏损(sǔn)；2022年净利润2.19亿元，同比下降69％，是2020年以来连续第三年净(jìng)利下(xià)滑。与此对应的是，2020年以(yǐ)来公(gōng)司股(gǔ)价持续大跌。

　　这与用友网络3.0-I转(zhuǎn)北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日型阶段营收、净(jìng)利同步大增、股价大涨的同(tóng)向共振，大相迥异。

　　目前，用(yòng)友(yǒu)网络股价为21.61元，市(shì)值741.9亿元。

　　上市23年来单季最(zuì)大亏损

　　净利连续(xù)三年(nián)下滑

　　用友网络4月28日晚间发布2023年第一季度报(bào)告，一(yī)季度实(shí)现营业收(shōu)入(rù)14.75亿元，同比增长(zhǎng)15.3％；归属于(yú)上市(shì)公司(sī)股东(dōng)的净亏损(sǔn)3.97亿元，创该(gāi)公司2001年5月上市以来(lái)单季最大亏损。

　　此前，用友网络发布的(de)年报显(xiǎn)示，2022年公(gōng)司营收92.62亿元，仅微(wēi)增(zēng)3.69％；归母净利(lì)润2.19亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降69％。这是在2019年创(chuàng)下净利(lì)11.8亿元的(de)历史最高(gāo)点之后(hòu)，用友网(wǎng)络连续(xù)第三(sān)年净(jìng)利下滑。

　　从股价来看(kàn)，在2020年7月创(chuàng)下历(lì)史(shǐ)新高之(zhī)后，用友网络股价就总体上(shàng)呈下(xià)降(jiàng)趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫东(dōng)等投资者被套

　　在(zài)2022年股价(jià)大跌前，用(yòng)友网(wǎng)络在(zài)股价相对高点进行了定增(zēng)融资。此(cǐ)次定增吸(xī)引了不少(shǎo)机构(gòu)参与(yǔ)，包括(kuò)高(gāo)毅、葛(gé)卫东等知名机(jī)构和投资者(zhě)。

　　2022年(nián)1月，用友网络(luò)披(pī)露(lù)定增结果(guǒ)，增发数量约1.7亿(yì)股，每股(gǔ)价格为(wèi)31.95元(yuán)，定增募(mù)资约53亿元。当时，在定增市场颇为活跃的私(sī)募大(dà)佬葛卫东(dōng)，也参与了定增，投(tóu)入资金约(yuē)2亿元。

　　但在定(dìng)增结(jié)束之后，用友网络发布的2021年业绩明(míng)显不及市(shì)场预期，2021年净利润为7.078亿元，同比(bǐ)下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各季度(dù)业绩(jì)更是连续(xù)爆雷：一季报净利润-3.932亿元(yuán)，同比下(xià)降2931.14％；半年报净利润(rùn)-2.558亿元(yuán)，同比下降218.93％；三季(jì)报净利润(rùn)-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在(zài)此背景下，用友网(wǎng)络(luò)的股价从2022年2月37元的高点，最低(dī)跌(diē)至(zhì)2022年9月的16.28元，跌(diē)幅近六(liù)成(chéng)。而葛卫东(dōng)的(de)总持股数，也从2022年(nián)一季(jì)度的(de)7626万股，到2022年(nián)三季度末(mò)退出前十大(dà)股(gǔ)东(dōng)，在此期间，其(qí)减持数(shù)量至(zhì)少有4100万股。其(qí)定增(zēng)投(tóu)资也(yě)惨遭被套。

　　2022年以(yǐ)来，用友网络股价大(dà)跌。

　　云(yún)服(fú)务(wù)转型第二阶段(duàn)道阻(zǔ)且长

　　在用友网络(luò)的发展历史上，其1.0阶(jiē)段是通(tōng)过(guò)财务(wù)软件服(fú)务企(qǐ)业的会计(jì)电算化，2.0阶段是通过ERP软(ruǎn)件服务企业的信息化，现(xiàn)在的3.0阶段是服务(wù)企业(yè)的(de)数智化。

　　具体(tǐ)来说，从(cóng)2016年(nián)起，用友的3.0-I战略(lüè)是(shì)转型(xíng)云服(fú)务业务(wù)，引(yǐn)领中国企(qǐ)业级服务市场(chǎng)。在此基础上，公司2020年进入新的(de)战略发展阶(jiē)段（3.0-II），战略目标是构(gòu)建和(hé)运营全球领先的企业云服务平台(tái)。

　　2015年，用(yòng)友(yǒu)网络正式(shì)发布(bù)了完全基于互(hù)联网架构的(de)企业(yè)互联(lián)网开发(fā)平台(tái)。2017年以来，其(qí)云(yún)平台、财务云(yún)、人(rén)力(lì)云(yún)等云产品得到逐步发展，各领域云(yún)上线运营、逐步融合。

　　从(cóng)2017年(nián)开始(shǐ)，用(yòng)友BIP经历(lì)了第一个阶段的”用友云”面世、云平台及领域服务快速发展，第二(èr)个阶段的统一底座和服务融合。2022年(nián)8月(yuè)，经过6年的规模研发和(hé)持续迭代，用友的BIP 3正(zhèng)式发布，用友云进入(rù)新(xīn)的发展阶段。

　　从公(gōng)司业务占比来看，用(yòng)友网络云服务转型取(qǔ)得了较大成功。

　　2022年(nián)，其云服务(wù)业务实(shí)现收入63.53亿元，同比增长(zhǎng)19.4％，占总营收(shōu)的比重为(wèi)68.6％，较(jiào)2021年提(tí)升9个(gè)百分点，已成为公司(sī)主要收入来源(yuán)并继续(xù)扩大收入占比。

　　但从(cóng)高端市(shì)场(chǎng)份(fèn)额来看，用友却还是没(méi)有多大突破(pò)。《2021年中国工业软(ruǎn)件发展(zhǎn)白皮书》显示，国产ERP软件整体市占率(lǜ)超(chāo)过70％，其(qí)中用友市占率达到(dào)40％。但(dàn)在高(gāo)端ERP市场，国产ERP软(ruǎn)件占有率(lǜ)仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达(dá)到53％。

　　3月(yuè)20日，在市场(chǎng)曝出华为(wèi)将在4月启(qǐ)用自己研(yán)发(fā)的MetaERP软件(jiàn)之后，用(yòng)友网(wǎng)络股价直接跌(diē)停。尽管华为(wèi)目前仅为自(zì)用，并不一定(dìng)会(huì)面向外部市场提供高端ERP软件，但股价的跌停，反应出市场对用友在高(gāo)端ERP软件市(shì)场竞争(zhēng)力(lì)信心的严重不足(zú)，也反应了(le)其(qí)在高端(duān)市场的进展不佳。

　　具体到财(cái)务和(hé)股价上，在用友网络3.0转型第一阶(jiē)段(duàn)，即2016年(nián)-2019年(nián)，在其营收逐(zhú)渐(jiàn)增长的同时(shí)，净利润也在(zài)同时(shí)逐年增长，且增幅远高于营(yíng)收(shōu)增(zēng)幅。对应到股价上(shàng)，在此(cǐ)期间，用友网(wǎng)络(luò)股价大涨约8倍。

　　但(dàn)在用友网络3.0转型的第二阶段，即2020年至(zhì)今，其营收仅仅小幅增(zēng)长，几(jǐ)乎(hū)可以说是踏步不(bù)前，净(jìng)利润却大幅下跌，股价也因此大跌，公司(sī)市(shì)值严重缩(suō)水。

　　用(yòng)友网络董(dǒng)事(shì)长王文京在2022年曾表示，3.0阶(jiē)段，用友的市值还(hái)是有很大(dà)的提升空(kōng)间。但从目前(qián)的情况(ku北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日àng)来看，用友3.0的(de)第二阶段，道阻且(qiě)长。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日