看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报(bào)

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的(de)分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温的(de)警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国(guó)债价(jià)格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利(lì)率更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第(dì)二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国(guó)公(gōng)布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽(suī)然(rán)继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该(gāi)行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利(lì)率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，此次加(jiā)息(xī)主要是由于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交通(tōng)运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际(jì)大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数字可(kě)能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的(de)多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区(qū)到(dào)密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日(rì)，美国保守(shǒu)派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自(zì)己的(de)广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中拥有了一(yī)批(pī)追随(suí)者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原油(yóu)下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再(zài)度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复(fù)苏状态(tài)，油(yóu)脂实际消(xiāo空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作(zuò)日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏低(dī)，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至(zhì)500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而(ér)豆油套(tào)利盘(pán)压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利(lì)于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨(dūn)的(de)免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡(dàn)季空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同，最近印(yìn)度(dù)也(yě)取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中长期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的(de)集(jí)中出(chū)口，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费(fèi)以及(jí)印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出(chū)了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会(huì)不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三(sān)级(jí)菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产品(pǐn)分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家(jiā)生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能(néng)再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预(yù)计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持和(hé)豆油的(de)低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者(zhě)上游(yóu)成(chéng)本(běn)端的变化因素的(de)影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场(chǎng)还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上(shàng)周压榨量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期(qī)开机继续位于(yú)低(dī)位，下周开机(jī)预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位(wèi)，预(yù)计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆压榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面(miàn)的相(xiāng)对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需(xū)求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未来一段时(shí)间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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