中(zhōng)共中央政治(zhì)局上(shàng)月末召开(kāi)会议，提出加快(kuài)推(tuī)进充电(diàn)桩等设施建设。国常会近(jìn)日强调，要(yào)聚焦制(zhì)约新(xīn)能源汽车(chē)下乡(xiāng)的突(tū)出(chū)瓶颈(jǐng)，适度超(chāo)前建(jiàn)设充电基础设施。

　　中国(guó)充电(diàn)联(lián)盟11日发布数据显示，4月公共充电桩数量(liàng)比3月(yuè)增加6.7万台，同比增长52.0%。截(jié)至(zhì)2023年4月，联盟(méng)内成员单位总计(jì)上报公共充电桩202.5万(wàn)台，其中直流充(chōng)电(diàn)桩85.5万台(tái)、交流(liú)充电桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内(nèi)充电桩(zhuāng)核心部件制(zhì)造(zào)商(shāng)、20KW汽车充电模块试(shì)生产的英可瑞最近三个交易日股(gǔ)价累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者(zhě)通(tōng)合(hé)科技4月25日迄今股价累计(jì)最大涨幅73.15%，今(jīn)年以来累计(jì)最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技股价(jià)走势周线图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表示(shì)，预计2023年将是充(chōng)电桩销(xiāo)量高(gāo)增之年，预(yù)计2022、25年全(quán)球公用(yòng)充电桩增(zēng)量达(dá)88、300.8万个，复合增(zēng)速51%。高压快充+大(dà)电(diàn)流水冷技术带动充电模块、充(chōng)电枪/线等(děng)核心零(líng)部件价值量上升。

　　中信(xìn)证券袁健聪等人5月10日研报指出，受益于充电桩建设加速及大功率趋势，充电模块有望迎来(lái)量利齐升。从需求量(liàng)角(jiǎo)度看(kàn)，预计直流桩在充电桩建设中(zhōng)的占比(bǐ)以(yǐ)及单桩充电功率将(jiāng)进一步提升(shēng)，进而提升充电(diàn)模块的需求量。从(cóng)盈利角(jiǎo)度看，目前充电模(mó)块(kuài)单(dān)W价格已(yǐ)趋于(yú)稳定，产品(pǐn)从此前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发(fā)展，带来(lái)单品价值(zhí)量和毛利率的提升(shēng)。

　　据了(le)解，充电模块是直(zhí)流(liú)充(chōng)电桩最(zuì)核心的部(bù)件，直接影响充(chōng)电效率和充电(diàn)安全，被业内(nèi)誉为直(zhí)流(liú)充电设备的“心(xīn)脏”。从成本角度看，中信证券袁健(jiàn)聪等人在(zài)2月13日的研报中指出，在直流(liú)充电(diàn)桩所需元器件构(gòu)成中，充(chōng)电模块(kuài)成(chéng)本占(zhàn)比最高(gāo)，约达(dá)50%。

　　袁健聪等人表示，预计到(dào)2025年中国充(chōng)电(diàn)模块市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业(yè)充电模(mó)块均价在0.12元/W左(zuǒ)右，据此(cǐ)预(yù)测，2025年中国充电模块市场空间约217亿元。

　　在(zài)充电桩产业链的上游，以充电模块为核心(xīn)的(de)零部件生产制造(zào)，代表企业有通合科技、欧(ōu)陆(lù)通等(děng)。

　　从充(chōng)电模块(kuài)及设备产业链来看，上(shàng)游是(shì)生(shēng)产设备零部件，充电模(mó)块(kuài)应用(yòng)于直流充电设备(bèi)；中(zhōng)游(yóu)是充电(diàn)桩及其他充电设备生(shēng)产商，包括直(zhí)流(liú)充电设(shè)备生产商和交流充电(diàn)设备(bèi)生产商；下游(yóu)是(shì)运营(yíng)服务商及(jí)终端客户，包(bāo)括换电站、充电站、新(xīn)能源汽(qì预期收益率计算公式 预期收益率是什么)车厂商及配(pèi)套(tào)运营服务商。

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　　竞争格局方面，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日研(yán)报中表示，由于充电(diàn)模块的生产(chǎn)技(jì)术(shù)要求较高且具备通信要求，目(mù)前主要以具备(bèi)一(yī)定技术积累的充(chōng)电模(mó)块供应商（英(yīng)飞源、华为、中兴(xīng)等电力(lì)电源(yuán)或通讯电源企业）生产，但随着(zhe)充电模块价格逐渐下降，叠加(jiā)大功率、智能化、网络(luò)平台化(huà)的发展趋势，充电(diàn)桩(zhuāng)厂商逐(zhú)步进入充(chōng)电模块生产环节，逐步实现充电(diàn)模块(kuài)的自产自研（如特(tè)锐德旗下子公司特来电、中恒电(diàn)气等）。目(mù)前充(chōng)电模块市占率(lǜ)前五的企业(yè)包括英飞源(yuán)、特(tè)来电、永联(lián)、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据(jù)财联社不完(wán)全统(tǒng)计，在充(chōng)电(diàn)模(mó)块(kuài)领(lǐng)域有所布局的A股上(shàng)市公司包(bāo)括通合科技、欧陆(lù)通(tōng)、盛(shèng)弘股份(fèn)、英可瑞和麦格米特等，具(jù)体如下：

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