财联社4月21日(rì)讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从(cóng)业内获(huò)悉，近期监管部门正陆(lù)续召集相关保险公司开会(huì)，主要内容是(shì)进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调(diào)整(zhěng)新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者(zhě)获(huò)悉，近(jìn)日(rì)监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引导人身险业降低负债(zhài)成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保险行业协(xié)会以(yǐ)及(jí)多家保险公司开展调研(yán)。将重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红(hóng)水平(píng)等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字任准备金(jīn)评(píng)估利率对公司和(hé)行业的影响，包(bāo)括对(duì)新(xīn)产(精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字chǎn)品定(dìng)价(jià)、存量业(yè)务退(tuì)保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在(zài)北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈(tán)会(huì)。其中(zhōng)，北京参会的保(bǎo)险公司(sī)包括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参(cān)会的保险公司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时(shí)参会的一位(wèi)总精算师表(biǎo)示(shì)，各险企基本就降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率达成共识，有(yǒu)公司(sī)建议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普通(tōng)型长期(qī)年(nián)金(jīn)的责任准备金评(píng)估(gū)利率目(mù)前(qián)为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待(dài)监管研(yán)究(jiū)后出(chū)台(tái)。

　　有保险公司业内(nèi)人士(shì)对(duì)财联社(shè)记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财(cái)联社记者表示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品不(bù)受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国(guó)险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投(tóu)资比例(lì)稳步提(tí)升，其他资产以非标资产为主、投资(zī)比例持(chí)续(xù)回落，股(gǔ)票(piào)和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战(zhàn)。同(tóng)时，权益市(shì)场波(bō)动率较大、对投资(zī)收益率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管按产品类型调(diào)整评(píng)估利率、防范化解(jiě)利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激(jī)产(chǎn)品销售，老产品停售(shòu)炒作难以避(bì)免。中精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字(zhōng)期来看(kàn)，预(yù)定利(lì)率跟随评(píng)估(gū)利率(lǜ)下(xià)行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成(chéng)本压(yā)力，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本(běn)身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多次调(diào)整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保(bǎo)监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利(lì)率产品，强制寿(shòu)险公(gōng)司将寿险保单的(de)预定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球(qiú)市场来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差(chà)损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提(tí)高(gāo)竞争力，险企(qǐ)销售(shòu)大量(liàng)高负(fù)债(zhài)成本、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间共有176家(jiā)人(rén)寿(shòu)和健康保(bǎo)险公司破(pò)产，其中(zhōng)80％发生在(zài)1982年(nián)以后，主要(yào)系险企销售大量对利率敏(mǐn)感(gǎn)的(de)低(dī)利润产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损(sǔn)风(fēng)险。近年来，我国长端(duān)利(lì)率地位震(zhèn)荡、权益市(shì)场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临着潜在的(de)利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润(rùn)承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调(diào)整评估(gū)利率等降低负债端成本(běn)。

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