踩上AI风口的三(sān)六零，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市(shì)值(zhí)近1500亿(yì)，以致于周鸿祎(yī)和胡(hú)欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司(sī)的基本(běn)面较为糟糕，交(jiāo)出了回A上市(shì)后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年(nián)报(bào)首次亏(kuī)损。三(sān)六零同(tóng)时发布了2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报(bào)一出，股吧等(děng)平(píng)台(tái)投资(zī)者炸开(kāi)了(le)锅，不少(shǎo)网友担心公司下(xià)周一股价走势，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六(liù)零截至3月31日的股东(dōng)数达(dá)到近33万，而(ér)截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨的(de)一季(jì)度股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时(shí)曝光了其重要投(tóu)资企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的(de)营(yíng)业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截(jié)至报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资(zī)产(chǎn)为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而(ér)公司全(quán)年共实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现不同(tóng)程度下滑(huá)，其中(zhōng)贡(gòng)献(xiàn)营(yíng)收(shōu)半壁江山的互(hù)联(lián)网广告及服务收入(rù)为(wèi)47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值(zhí)服务(wù)收入(rù)为10.82亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全及(jí)其他(tā)业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的(de)净(jìng)利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年(nián)从(cóng)纳斯达(dá)克(kè)私有化退市(shì)回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊(huái)到下滑。净利润的表现则(zé)更差，除(chú)了2019年靠着(zhe)非(fēi)经常(cháng)性损益(yì)撑(chēng)到60亿(yì)元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年(nián)净利润(rùn)直接下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损(sǔn)22亿元(yuán)。公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表lled="f" type="#_x0000_t75">

　　进入2023年(nián)，三六零(líng)延续亏损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年同期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏损(sǔn)，公司称主要(yào)系(xì)营业收入下降(jiàng)及对联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季(jì)度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿(yì)的三六零进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在(zài)训练AI大模型(xíng)上(shàng)有天(tiān)然优(yōu)势(shì)，公司及创始人周鸿(hóng)祎(yī)也在不(bù)同场合、通(tōng)过不同(tóng)渠道表达对大模型(xíng)的看好(hǎo)，传递公司(sī)的(de)优势，公司(sī)在AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停(tíng)，此后一发不可收拾，短短(duǎn)不到两(liǎng)个月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从(cóng)年(nián)初算起，涨幅则达(dá)到了218％，市值(zhí)一度从400多亿(yì)飙涨到近(jìn)1500亿(yì)，增(zēng)加超千亿市值(zhí)。尽管近(jìn)期股(gǔ)价(jià)有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零(líng)年报和一季报出炉(lú)后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数(shù)投(tóu)资者表示大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě)注意(yì)到，随着今年以来股价(jià)的暴涨，三六(liù)零的投资者人数大幅(fú)增加(jiā)。截至到(dào)去年(nián)底，公司(sī)有股东户数19.92万(wàn)户，几乎(hū)连(lián)续六个季度(dù)保持基本不变(biàn)，但到了今年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反，一季度以(yǐ)股权投(tóu)资机构为代表的十大股东却在逢高大幅(fú)减持。十大股(gǔ)东(dōng)名(míng)单显示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管理有限公司(sī)-北(běi)京中(zhōng)发助力壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合(hé)计减持超约8500万股，即便按一季度(dù)均价(jià)计套(tào)现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零(líng)新(xīn)增(zēng)9亿投资损失

　　此次(cì)三(sān)六零的2022年财(cái)报(bào)，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新势(shì)力之一的哪吒汽车去年财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合(hé)纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公告披露的数(shù)据，2020年哪吒(zhā)汽(qì)车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现(xiàn)营收57.35亿元，净(jìng)亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)2022年亏损进(jìn)一(yī)步扩大，而三年累计(jì)亏损已经超(chāo)过(guò)百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增资权。具体来(lái)看，三六零全资子公司三(sān)六零(líng)私募基金拟将其持有(yǒu)的对(duì)应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两(liǎng)家有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙企业(yè)，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述增资(zī)权(quán)后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发布(bù)对外投资进展公(gōng)告(gào)称，已(yǐ)与(yǔ)哪(nǎ)吒汽车(chē)各股东方(fāng)签署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于(yú)对外投资进展》公告(gào)显示，为了配合(hé)哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的(de)持(chí)股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时，半年多一(yī)点(diǎn)哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一(yī)半(bàn)不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽(qì)车估(gū)值会(huì)否(fǒu)进公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表一步下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零(líng)持有股(gǔ)权的账面(miàn)值出现较大投资(zī)损失(shī)。2022年公司的投(tóu)资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变(biàn)动金额(é)14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏(liú)览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪吒汽车带(dài)来(lái)的(de)投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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