看看周末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全(quán)球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指数释放(fàng)价格(gé)压(yā)力再度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年(nián)来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续(xù)加(jiā)息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累计(jì)由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开(kāi)始担心中(zhōng)国的(de)进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面价格波动(dòng)相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州(zhōu)在内的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分(fēn)地区的(de)洪水威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预(yù)期经(jīng)济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口(kǒu)，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万吨(dūn)。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的(de)出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度(dù)还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此(cǐ)，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐(zhú)步去(qù)库(kù)，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也(yě)将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华(huá)东地区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价(jià)差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是(shì)交易(yì)充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的(de)情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上(shàng)周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油(yóu)价(jià)格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成(chéng)本(长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名běn)端的变化因(yīn)素的(de)影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的(de)价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名预计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆(dòu)油价(jià)格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大豆到(dào)港通关(guān)以及(jí)整体(tǐ)的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化和需(xū)求预期都预示(shì)豆(dòu)油(yóu)可能是未来(lái)一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

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