随(suí)着(zhe)3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的(de)态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出口下降，进口增(zēng)加，从实(shí)际数(shù)据来看(kàn)，其表(biǎo)现超出市场(chǎng)预期(qī)。”国投安信期(qī)货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去(qù)年(nián)3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大期货(huò)分析师张凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动(dòng)。在她看来(lái)，进(jìn)口(kǒu)的(de)大量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧(jǐn)平(píng)衡(héng)的情况下，下游(yóu)通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进(jìn)口增(zēng)量(liàng)到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有限，但(dàn)在一定(dìng)程度上(shàng)可(kě)能会导致下游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端(duān)天气、国际地缘(yuán)政治冲(chōng)突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价(jià)格上涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产(chǎn)、我国出口市场新增(zēng)南美(měi)和非洲(zhōu)的份额，都是带(dài)动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价(jià)格(gé)处于全球(qiú)高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去年高基(jī)数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场(chǎng)预(yù)期(qī)，显示出(chū)行业(yè)供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势仍在延(yán)续。”在方正(zhèng)中期期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源(yuán)价格高企，纯(chún)碱出(chū)口显(xiǎn)著(zhù)放(fàng)量，今年出口量能在去年高基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需(xū)求显著(zhù)走弱的(de)预期(qī)有待修正。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解(jiě)到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业(yè)承压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一(yī)定影响。而国内经济(jì)稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于去年，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期(qī)走弱。主要在于(yú)国外能源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱(jiǎn)的(de)价差收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口出(chū)现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前(qián)期市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一(yī)部分是外围(wéi)需求从去年(nián)的出(chū)口(kǒu)角度存在(zài)重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产(chǎn)能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该角度讲可(kě)能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现(xiàn)去年高(gāo)增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出(chū)口利(lì)润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注(zhù)纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产(chǎn)线，且该部分用量能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量(liàng)仍(réng)能让出口维持高位(wèi)。但(dàn)如果是供(gōng)给海外其他地区(qū)，可能会由于海外需(xū)求(qiú)回落导(dǎo)致(zhì)出口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也要(yào)留意出口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而已，也并一定(dìng)能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提(tí)升(shēng)的趋势(shì)仍(réng)是(shì)大(dà)方向(xiàng)，但由(yóu)于国内进出口数(shù)量占全国产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例(lì)相对(duì)有限(xiàn)，因此对于(yú)年(nián)度供需影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报价，随(suí)着能源价格下调(diào)，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有继(jì)续增加(jiā)预期(qī)，出口有(yǒu)下(xià)滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回(huí)2022年前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的预期熊二变成僵尸了，光熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了头强被僵尸咬了(qī)基本被消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对(duì)来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来出口的走弱则(zé)更(gèng)加影响轻碱的供需(xū)，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的(de)情况下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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