为了让自己的(de)拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系限售股解(jiě)禁(jìn)后能获(huò)得好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国(guó)证监会网(wǎng)站披(pī)露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决(jué)定(dìng)书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对(duì)新(xīn)美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便后续自(zì)己(jǐ)减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持(chí)股优(yōu)势，连(lián)续集中(zhōng)交易新(xīn)美(měi)星(xīng)，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会(huì)对此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平信息披(pī)露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有(yǒu)限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来(lái)自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心(xī拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系n)（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保(bǎo)证金后，即开始(shǐ)利用控制的(de)证券账户(hù)并(bìng)联合其他市场资金在(zài)二(èr)级(jí)市(shì)场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美星”，且在后(hòu)续操作(zuò)中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋维(wéi)共同交易“新美(měi)星”；在(zài)此(cǐ)期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利(lì)于两方交易决(jué)策(cè)，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新(xīn)美星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集(jí)中交易(yì)“新美星”，影(yǐng)响(xiǎng)股票交易(yì)价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违(wéi)法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是(shì)怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申(shēn)买(mǎi)量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总(zǒng)数(shù)占(zhàn)总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流(liú)通股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本(běn)的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备(bèi)资金(jīn)优(yōu)势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成(chéng)交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬(tái)“新(xīn)美(měi)星”，期末(mò)持(chí)股量较期(qī)初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日(rì)期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指21.32个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次(cì)实施盘中拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利(lì)的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而(ér)非操(cāo)纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人(rén)提出多(duō)点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系(xì)，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论交易(yì)新美星的情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各(gè)自账户交(jiāo)易(yì)新美星(xīng)的盈亏分配(pèi)进行约(yuē)定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非(fēi)法活动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询(xún)问(wèn)笔录的合法性(xìng)及(jí)真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定或认定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人也就(jiù)是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的(de)控(kòng)制关系、委(wěi)托(tuō)理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核(hé)，对当事人及(jí)其代理人的(de)主要陈述意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，本案为多(duō)个主体(tǐ)参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环(huán)环相扣(kòu)、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其(qí)通过(guò)二级(jí)市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知(zhī)悉(xī)并(bìng)参(cān)与(yǔ)了本案行为(wèi)；上述行为的实质是操纵(zòng)股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意图和(hé)目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋划(huà)操盘(pán)、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价(jià)的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合(hé)作，知道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一(yī)定(dìng)底仓，才(cái)愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)上述(shù)行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百零三(sān)条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就操(cāo)纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披(pī)露(lù)违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法的相关情况，行政处罚决(jué)定(dìng)书披露(lù)，在新美星(xīng)2016年(nián)4月上(shàng)市前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人提出：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉(shè)案股份系(xì)海得(dé)泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户的(de)原因系兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本(běn)息。第二(èr)，涉案(àn)股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对(duì)投资(zī)者决(jué)策产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代(dài)持成(chéng)立，何德平(píng)对(duì)借款、还(hái)款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银(yín)行账户(hù)流水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人(rén)所提相关理由(yóu)不具(jù)有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际控制人，未(wèi)如实告知上(shàng)市公司(sī)上述持(chí)股情况，导致新美星(xīng)在(zài)相关公告中(zhōng)均未(wèi)披露相关情况，导致新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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