美东时间(jiān)周三，美联储发布的(de)最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在(zài)本月的会议上一致同意(yì)加(jiā)息25个基(jī)点，但(dàn)在是(shì)否(fǒu)有必要进一步加息的问题上存(cún)在(zài)明显分(fēn)歧(qí)，更多官(guān)员(yuán)暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出(chū)，如果经济发展与他们目前的预期一(yī)致，那么在这(zhè)次会议之后可能没(méi)有必(bì)要进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预期美国经济(jì)增长将放(fàng)缓(huǎn)，这(zhè)将(jiāng)消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其(qí)他(tā)部分与会者认(rèn)为“在未来的会议(yì)上可能有必(bì)要进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为(wèi)他们(men)预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的目标，目(mù)前的通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支出强于(yú)预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经济活(huó)动的(de)影响被证明是温和(hé)的(de)。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指出(chū)，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动(dòng)力市场供需再平(píng)衡，并降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美联(lián)储官员表示，通胀和经济(jì)活(huó)动的(de)放缓(huǎn)程度(dù)还(hái)不足(zú)以证明结束加息是(shì)合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的(de)其(qí)他人暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业的压(yā)力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进(jìn)的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来的(de)政策走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性和近期银行业的压(yā)力(lì)，官员们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦(fán)在于(yú)，变数太多了(le)，无数变量将决(jué)定加息周期是(shì)否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍(biàn)对未来收紧政策(cè)的(de)程度表示(shì)不确定，在这次(cì)利率决议之(zhī)后，美联储官(guān)员(yuán)最关注的(de)还是掌握政策的(de)主动权，因此保留加息的选择是(shì)有必要的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强(qiáng)调，至(zhì)关(guān)重要(yào)的是不(bù)要传达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了(le)进一(yī)步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储理(lǐ)事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定(dìng)继续(xù)调(diào)高利率或是维(wéi)持利率不变都是(shì)有可(kě)能(néng)的。“即使(shǐ)6月(yuè)维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在(zài)今(jīn)年(nián)晚些时(shí)候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀正在(zài)降温(wēn)之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月的加息(xī)将是本(běn)轮(lún)91是质数吗，95是质数吗紧缩周(zhōu)期的最后一(yī)次，美联(lián)储极有(yǒu)可能在年底前降息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。这种预期(qī)是基于这样一种假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至(zhì)接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否进一步(bù)加息问题上的分(fēn)歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不(bù)意(yì)味着他(tā)们(men)不(bù)会再次(cì)加息(xī)，但这肯定会(huì)支持这样(yàng)的观点，即(jí)他们(men)现在对(duì)进一步收紧政策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危机

　　对(duì)于(yú)严(yán)重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此(cǐ)专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用(yòng)他(tā)们的(de)工(gōng)具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有足(zú)够(gòu)的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业(yè)压力导致的(de)信贷收缩可能(néng)会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了(le)这一观点，不过(guò)，如果信(xìn)贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小(xiǎo)银行的(de)存款外流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的股价在(zài)此期间进一(yī)步下跌，但对绝(jué)大(dà)多数银行来(lái)说，这(zhè)些(xiē)下(xià)跌似乎主要反(fǎn)映了(le)对(duì)盈利(lì)能(néng)力下降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市(shì)场参(cān)与(yǔ)者仍对银(yín)行业(yè)压力再次加剧的(de)可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕(rào)地(dì)区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多的(de)不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限(xiàn)

　　对于(yú)受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体系和整体(tǐ)经济出现(xiàn)严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市场有序运作的重(zhòng)要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问(wèn)题(tí)的重(zhòng)要性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时(shí)准备使用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观(guān)审慎监(jiān)管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减轻未来的(de)金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国(guó)会谈判代(dài)表继续举行债务上限谈判(pàn)。共(gòng)和党(dǎng)谈(tán)判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她(tā)的部门(mén)最(zuì)早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗(hào)尽资(zī)金(jīn)的不确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是次要(yào)的。很难想象，在这样的(de)背景(jǐng)下美(měi)联储会(huì)倾向于采取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因(yīn)此该(gāi)行(xíng)现在可能(néng)松了一口(kǒu)气，因为(wèi)他(tā)们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累91是质数吗，95是质数吗市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股市场周三(sān)仍处于持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示(shì)，共和党这边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年的(de)开支限制(zhì)，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在(zài)被问及是否有(yǒu)可能在(zài)未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示(shì)，达成协议(yì)其(qí)实可以非(fēi)常快，但民主党需要意(yì)识到他们(men)花了(le)太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周(zhōu)三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较(jiào)之前一天(tiān)上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美(měi)股原本将(jiāng)在(zài)国会(huì)扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达(dá)突然爆发(fā)，令市场重新(xīn)看到炒作题(tí)材的勃勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财(cái)报(bào)，英伟达在本(běn)财年(nián)第一(yī)财季(jì)总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平(píng)台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实(shí)现创纪(jì)录(lù)的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本(běn)市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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