今(jīn)年以来，美股科(kē)技板块(kuài)持续上(shàng)涨，多只(zhǐ)美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII年内收(shōu)益已霸(bà)榜QDII产品前20名，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士表(biǎo)示(shì)，今年(nián)美股科技(jì)反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的(de)人工(gōng)智能领域的大发展。当前，全球产业(yè)界和(hé)资本(běn)市场都在积(jī)极(jí)拥抱这新一轮(lún)的数字(zì)产业化变(biàn)革浪潮，而美股科技股汇(huì)集(jí)了全(quán)球(qiú)最头部的AI产业链公司(sī)，因此(cǐ)看(kàn)好该板块长期(qī)投(tóu)资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)26日，美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收(shōu)益霸榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益(yì)前35只产品中，仅(jǐn)有一只(zhǐ)中韩半导体(tǐ)ETF和(hé)一只(zhǐ)日经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来(lái)看，广(guǎng)发全球(qiú)精选人民币年(nián)内回(huí)报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重(zhòng)仓持股(gǔ)情况来看该产(chǎn)品主(zhǔ)投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向信息技术行业，前(qián)三大重仓持股股票分别为(wèi)微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和超威半(bàn)导(dǎo)体，其中微软持仓数量相较(jiào)于上期(qī)大幅增长78.18％。华(huá)拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？夏全(quán)球(qiú)科技先锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度(dù)该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸书等多只美(měi)股科(kē)技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方(fāng)达标普信息(xī)科技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产品年内(nèi)回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股(gǔ)中占比较高的多(duō)是美股科技(jì)股，另一部分所跟踪(zōng)的(de)指数主要权(quán)重股为美股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示(shì)，今年美股科技反弹明显，尤其是(shì)纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多受(shòu)益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言(yán)模型(xíng)引发(fā)的人工智能热潮推动了(le)美股大涨(zhǎng)，AI概(gài)念今(jīn)年以(yǐ)来创造了(le)1.4万亿美(měi)元(yuán)的市值，相(xiāng)比去年(nián)年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数(shù)前20大权重股为(wèi)例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬(yìng)件公司，今年(nián)全球AI应用热潮也都是由这些公司掀起和(hé)推动的，这类人工智(zhì)能股贡(gòng)献了纳(nà)斯(sī)达克100指数约50％的(de)涨幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕人(rén)工(gōng)智能的全球投资(zī)热(rè)浪全面席卷美股市场，引发了科技股的全(quán)面看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二(èr)季度(dù)营(yíng)收(shōu)超预期表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达(dá)到了近160％，可以说今年(nián)AI概(gài)念的火热，持续推动了中美(měi)市场相关板块(k拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？uài)的(de)持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博(bó)时基金指数与量化投(tóu)资部基金经理万琼也认(rèn)为，多只美(měi)股(gǔ)科技主题QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受益(yì)于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)今年以来(lái)的涨幅都接(jiē)近28％了，这个(gè)指数基(jī)本囊括了美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估(gū)值(zhí)提升(shēng)

　　看(kàn)好长期投(tóu)资价值

　　尽管年内(nèi)美(měi)国科(kē)技股整体呈持(chí)续上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势也略(lüè)有震荡(dàng)，如本(běn)周5月23日美(měi)国三大股指全线收(shōu)跌(diē)，苹果、微软、英(yīng)伟达等多只大型科技股(gǔ)普(pǔ)跌；而到(dào)了5月24日，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价(jià)也开始回调(diào)，其中英伟达大(dà)幅(fú)涨(zhǎng)超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史(shǐ)新高。

　　对(duì)于美股科技股震(zhèn)荡(dàng)上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期(qī)美国(guó)科技(jì)板块同时受到(dào)有利因素以及(jí)不利(lì)因(yīn)素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，其(qí)中，美股近(jìn)期(qī)正经历着债(zhài)务(wù)上限谈判和美联储(chǔ)加息政策(cè)博弈带来(lái)的不确定担忧，市场(chǎng)担心重(zhòng)演2011年美国违约危机，当(dāng)时时任(rèn)美国(guó)总统奥巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共(gòng)和党人在最后一刻通过提(tí)高(gāo)债务上限和削减赤字的法案(àn)，勉强避免了一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球第(dì)一大经(jīng)济(jì)体的(de)偿债能力，投资人(rén)多半认为美债(zhài)几(jǐ)近零风(fēng)险。此(cǐ)外，美联储(chǔ)对(duì)于未(wèi)来(lái)暂停加息以及(jí)可能的降息均存在分歧，对美股短期走势也(yě)产生了(le)一定影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算力(lì)应用对相关软硬(yìng)件科技公司营收的提振，以及未来应(yīng)用全(quán)面支撑(chēng)着科技(jì)公司发展，都是积极(jí)的(de)。当前众多(duō)云(yún)公司(sī)竞相部署AI芯(xīn)片，个(gè)人电脑（PC）的图形处(chù)理单元(yuán)（GPU）终端(duān)需(xū)求一二季度“稳固”，科(kē)技板(bǎn)块的业绩增长正来自(zì)数据中心等相关(guān)应用，而随着AI概念的不断升级(jí)迭代(dài)，未来支(zhī)撑力(lì)度或将(jiāng)持续。

　　国泰(tài)基(jī)金(jīn)表示，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利(lì)润均(jūn)出现不(bù)同(tóng)程度(dù)的(de)下滑，除微软外其(qí)余四家巨头业绩均(jūn)低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元走强等问(wèn)题是科技股(gǔ)业绩承压的(de)主要因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力，积极通(tōng)过削减开支、降本增效的方(fāng)式提(tí)升(shēng)盈利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵御周期的(de)最强(qiáng)劲武器。”国(guó)泰基金举例(lì)，自微(wēi)软收购(gòu)的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后，生成(chéng)式人工智(zhì)能（AIGC）迅(xùn)速成为新(xīn)一轮数(shù)字(zì)产(chǎn)业化变革(gé)浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资(zī)本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司股(gǔ)价(jià)均实现大幅(fú)上涨。“我们(men)有(yǒu)理由相信科技(jì)企业巨头们已通过(guò)持之以(yǐ)恒的研究创(chuàng)新，逐渐具备从量变到(dào)质(zhì)变的厚积薄发能力，从而(ér)有(yǒu)望在中长期持续推动自身不断(duàn)成长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美(měi)股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，包(bāo)括(kuò)微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品的推广(guǎng)能(néng)否为这(zhè)些公(gōng)司打开新的增长曲线，并带动估值的提升，值(zhí)得重点关注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科技板(bǎn)块(kuài)代表人类未来发展的方向，看好(hǎo)这个(gè)板块长期增长。同(tóng)时，美国科(kē)技公司又是引领全球科(kē)技(jì)的发(fā)展(zhǎn)，美股科技板块还是具有(yǒu)很好的长期投资价(jià)值。投资者可以考虑长(zhǎng)期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有(yǒu)需要注(zhù)意的风险(xiǎn)，包括货(huò)币(bì)政策的走向、银(yín)行危机的后续等。投资者应根据自身(shēn)的风险偏好，尽可能的做多资(zī)产的配置。坚持长期投资(zī)、定期定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美国作为世(shì)界(jiè)上最(zuì)大(dà)的金融市场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股各类(lèi)市场相关性(xìng)低，从(cóng)分散投资的角度来看，能够发挥资产(chǎn)配置(zhì)的作用；同时，大(dà)部分投(tóu)资者看好美股(gǔ)科技股、生物制药公(gōng)司，相比标普500而言(yán)，纳(nà)指100此(cǐ)类代表性更(gèng)好，更符合美股的特征，历史收益率(lǜ)也更好(hǎo)。“鉴(jiàn)于市场风险和投资机会(huì)，建议投资者结合自身风险承(chéng)受能力，可以考虑(lǜ)定投的方式参与，或许(xǔ)是(shì)一种体(tǐ)验更好的方式(shì)。”

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