看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不(bù)降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价(jià)格压力再(zài)度(dù)升温的警(jǐng)报信号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月(yuè)以来(lái)新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美之字是什么结构的字，近字是什么结构股承(chéng)压(yā)下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债(zhài)收(shōu)益率一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美(měi)元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场(chǎng)开始(shǐ)担(dān)心(xīn)中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的(de)担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低谷，伦锡虽(suī)然继续(xù)回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更大(dà)，其受(shòu)到美国(guó)能源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此前(qián)市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多(duō)次加(jiā)息，总幅度(dù)达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继续(xù)监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策(cè)做(zuò)出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和(hé)交通运(yùn)输等方面价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际(jì)大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今(jīn)年(nián)初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期调查(chá)报告还(hái)显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一(yī)数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际(jì)机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场(chǎng之字是什么结构的字，近字是什么结构)20日晚上因(yīn)天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美(měi)国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保(bǎo)守(shǒu)派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下(xià)跌(diē)较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费(fèi)增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明(míng)显(xiǎn)，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格(gé)下(xià)跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低(dī)库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析(xī)师(shī)陈界正告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继续支(zhī)撑近月(yuè)价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量(liàng)季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈油(yóu)远端继(jì)续维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未来产(chǎn)区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继(jì)续(xù)去(qù)库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东(dōng)地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油的(de)累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生(shēng)物(wù)柴油政策执行不及(jí)预期(qī)，对(duì)于植物(wù)油消费(fèi)增速(sù)不会(huì)像(xiàng)之前那(nà)么(me)高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景下可能(néng)再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下(xià)周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油(yóu)的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种的(de)影响，菜(cài)油价格需(xū)要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到(dào)港(gǎng)。欧(ōu)洲(zhōu)受(shòu)到菜油(yóu)之字是什么结构的字，近字是什么结构供应(yīng)压力(lì)的影响，现货(huò)价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)恢(huī)复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关注加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供(gōng)应或(huò)者上游成本(běn)端的变(biàn)化因素的(de)影响；另(lìng)一(yī)方面，要关(guān)注国内菜油(yóu)的(de)累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下周开始周度(dù)压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下周开机预(yù)计(jì)将会(huì)继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增(zēng)加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自身的供应压(yā)力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预(yù)期都预示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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