总市(shì)值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会(huì)官网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同一(yī)天，上交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作的启动，将(jiāng)为科创板(bǎn)市场的科(kē)技创新投资带来风险管理工具，进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投资者多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求。而相关(guān)合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积(jī)极影响，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场投资带(dài)来中长期(qī)资(zī)金，增强市场的关注度(dù)和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板新增(zēng)风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)消息显示(shì)，为健(jiàn)全多(duō)层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互(hù)补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满足(zú)多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不断(duàn)提(tí)升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易(yì)所官网也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完(wán)善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放、支持创新(xīn)驱动发展战略(lüè)的重要举措，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极(jí)意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配(pèi)套(tào)产品体系、提升科(kē)创板吸引力和古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么流动性、推(tuī)进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科(kē)创板更好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板和股票期(qī)权市场长期持(chí)续健康(kāng)发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，多(duō)举(jǔ)措确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证监(jiān)会一直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险(xiǎn)监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步(bù)完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高(gāo)度重视(shì)ETF期权市(shì)场风险防控(kòng)工作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市(shì)场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施(shī)了投(tóu)资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制(zhì)度(dù)、保证(zhèng)金(jīn)制(zhì)度、持仓限额制(zhì)度等一系(xì)列风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和(hé)市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中(zhōng)国证监会(huì)的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实做(zuò)好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作(zuò)为(wèi)股票市场的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投资者的(de)风险管理工具(jù)将更(gèng)加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对(duì)此表示，目(mù)前我国已经推出了不同类型的(de)期权品(pǐn)种，不同品种对应市(shì)场不同的市(shì)值(zhí)的(de)公司和投(tóu)资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新(xīn)风格(gé)投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第(dì)二名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模(mó)也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的可能性(xìng)较大，管理规模和产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极(jí)影响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工具进行(xíng)方(fāng)向性(xìng)投(tóu)资(zī)、波动率投资等(děng)，在(zài)投资层面的配(pèi)套(tào)策略也(yě)会丰富(fù)起来(lái)。充分发挥(huī)上述作用(yòng)，可(kě)以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交易需(xū)求，流动性(xìng)进一步提高，进而促(cù)进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性(xìng)进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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