今年AI波澜(lán)壮阔的大行(xíng)情之下，引发(fā)了全行业所有基(jī)金经理关注(zhù)，而(ér)公募基金(jīn)2023年(nián)一(yī)季报揭开了基金经理的(de)观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的(de)诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报基金(jīn)，一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智(zhì)能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端等(děng)领域，因抓住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为(wèi)今年以(yǐ)来业绩最(zuì)领先的主动权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠(guān)军(jūn)基金一季度规(guī)模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位(wèi)明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢治宇就在(zài)一季报表示，一季(jì)度在人(rén)工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行(xíng)业在人工(gōng)智能板块的带(dài)动下，走出了波澜(lán)壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一(yī)季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报(bào)成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金，最新观点备受(shòu)市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道(dào)：随(suí)着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或将成为(wèi)未来(lái)最强的产业趋势(shì)。

　　他(tā)还提到，海(hǎi)外引领，从算(suàn)法大模(mó)型持续迭(dié)代，到各(gè)种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。国(guó)内厂商(shāng)也纷(fēn)纷开(kāi)展(zhǎn)结(jié)合自身(shēn)业务的人工(gōng)智能领(lǐng)域的研究，在股价(jià)飞涨的背后，是相关公司在(zài)产业端的积极布局(j兰州女人为什么戴头巾ú)，人工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直(zhí)言，诺安(ān)积极回报(bào)基金一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力(lì)端(duān)都有相应布局。

　　从诺(nuò)安(ān)积极回报的(de)持(chí)仓看，前十大(dà)重仓股进(jìn)行了较(jiào)大幅度的调整(zhěng)。相较去年(nián)底，除了(le)中微(wēi)公司(sī)、沪硅产业仍出现在(zài)其(qí)前十大(dà)重仓股之列外，其他重仓股(gǔ)全(quán)部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川(chuān)科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表(biǎo)现神勇，如(rú)诺安(ān)积极(jí)回报的(de)头号重仓股中微公(gōng)司(sī)，截至(zhì)4月(yuè)21日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是年内拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海清科(kē)、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内(nèi)涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好的重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报(bào)并没(méi)有保持(chí)去年底(dǐ)的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平(píng)。去年三、四季(jì)度(dù)基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的(de)另外一只基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前(qián)十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写(xiě)道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前的市场位置(zhì)，迎接即将(jiāng)到来(lái)的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大细分领域(yù)，在一季度都到了临近拐点的(de)阶段(duàn)。

　　首先是芯片(piàn)设计(jì)板(bǎn)块，从(cóng)2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫(yì)情(qíng)落下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平(píng)接近正常，各(gè)厂(chǎng)商二(èr)季度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复(fù)，未来需求端将对设(shè)计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问(wèn)世(shì)，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业(yè)，或(huò)将成(chéng)为未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大(dà)模型(xíng)持续迭代(dài)，到(dào)各种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进展迅速(sù)。而算力几(jǐ)何级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉(lā)动，都(dōu)是未(wèi)来芯片需求(qiú)的(de)重(zhòng)要增长。新需(xū)求将让芯片周期拐(guǎi)点提前到(dào)来。

　　另外一(yī)个重(zhòng)要板块(kuài)是芯片设(shè)备(bèi)材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁(cái)已经到了(le)穷途末路的(de)地步(bù)，暨2022年10月7日(rì)美(měi)国半导体出口新法案对(duì)我(wǒ)国晶(jīng)圆厂(chǎng)极限施压之后(hòu)，进一步的制(zhì)裁已经乏(fá)善可陈(chén)。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产成(chéng)熟(shú)制(zhì)程，另一方面(miàn)在国内设备厂(chǎng)商的配合下(xià)，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁(cái)对我国先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造成了一(yī)定的(de)影响，但是另(lìng)外一个角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下行(xíng)周期(qī)的大背景(jǐng)下，国产替代(dài)进程加速对设备(bèi)材料(liào)EDA板块的拉动，很可能(néng)会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现(xiàn)迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积(jī)极(jí)回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金(jīn)。这一(yī)业绩还是受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响兰州女人为什么戴头巾，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一(yī)路涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季度(dù)规模暴增(zēng)超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一规模暴(bào)涨更多来自(zì)于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松(sōng)以及诺安积极回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益(yì)于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金(jīn)在一季度(dù)规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之(zhī)外(wài)，2023年业绩超40％的诺安(ān)优(yōu)化配置同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金(jīn)经(jīng)理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治宇：对(duì)人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投研的副总，市场上管理(lǐ)规(guī)模(mó)超过700亿的基金经(jīng)理，谢(xiè)治宇一季度调仓(cāng)换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块(kuài)，他也(yě)坦言(yán)在一季(jì)度主要对对人(rén)工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一(yī)季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术(shù)应用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安(ān)检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活动记录表》中，海(hǎi)康(kāng)威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视的(de)营收增长起了很大(dà)的(de)作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为(wèi)云计算和(hé)人工智(zhì)能(n兰州女人为什么戴头巾éng)领域提提(tí)供以芯片为基础(chǔ)的(de)解决方案，目前主要产(chǎn)品包(bāo)括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内(nèi)领先的(de)无晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加仓(cāng)，仅一(yī)个季(jì)度的时间(jiān)就狂(kuáng)买8个多(duō)亿，直接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛药(yào)业在(zài)内的四只个股在一(yī)季度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全(quán)合润(rùn)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的(de)另外一只可投港股的兴全合宜基金在一季度除(chú)了加仓(cāng)半导体等(děng)板(bǎn)块之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股(gǔ)也是(shì)其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)市场(chǎng)上证(zhèng)指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块(kuài)指数上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的(de)人工智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)“中(zhōng)特估(gū)”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较高仓位，对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招商基金朱红(hóng)裕成(chéng)为市场备受(shòu)关注的基(jī)金经理。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争力一季报(bào)的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红裕的投资思(sī)路(lù)和路径。从股(gǔ)票(piào)持仓来看，一季度末该基金股票市值占(zhàn)基金(jīn)总(zǒng)资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成立以来的最高(gāo)值，显示(shì)出一种积极的(de)态度(dù)。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年(nián)报来(lái)看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例有所降低，配(pèi)置港股(gǔ)比例有(yǒu)所提升。数据显示，招商核(hé)心竞争力配置(zhì)中(zhōng)国大陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置(zhì)来看(kàn)，重点布局了信息技(jì)术、可选消(xiāo)费等。前(qián)十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振华科技、美的集团(tuán)、金(jīn)蝶国际等。其(qí)中卫(wèi)宁健康持(chí)有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了(le)一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安(ān)琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十大重(zhòng)仓股之列，通威股(gǔ)份(fèn)、希望(wàng)教育、中航光(guāng)电则(zé)退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初(chū)期(qī)，我(wǒ)们基于对经济复苏预期大概率偏弱的(de)判断(duàn)，主要减持了经(jīng)济(jì)复苏敏感度相对较(jiào)高的部分制造业(yè)，增持了计算(suàn)机(jī)、大众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐步逢(féng)低增(zēng)持了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及(jí)计算机等公司(sī)。

　　他也(yě)坦(tǎn)言(yán)，虽然创造了一定的超额收(shōu)益，但市场的博弈程度超出了我们的预(yù)期(qī)，导致对部分行业的定价出现(xiàn)了较(jiào)为显著的(de)偏(piān)离。我(wǒ)们将基于(yú)中(zhōng)长期的行业研究视野(yě)，逆(nì)势而(ér)行。

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