3月份，全(quán)国居民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预(yù)期，同时信贷投放保持较快增(zēng)长。货币信(xìn)贷(dài)较快增长与物价回落并存，引发了中国(guó)经济是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是否(fǒu)进入通缩，首先要厘(lí)清概念。国际上(shàng)通常认(rèn)为，通(tōng)货紧缩是指总体物价(jià)水平(píng)在一段(duàn)时间内持续下降，同(tóng)时伴随着(zhe)货币供(gōng)应(yīng)量持续下(xià)降(jiàng)和经济衰(shuāi)退。研(yán)究(jiū)显示，典型的通(tōng)缩有三(sān)个主(zhǔ)要特点：一(yī)是(shì)总体(tǐ)物价紧(jǐn)缩而(ér)非局(jú)部物价(jià)紧缩，二是物价连续一(yī)段(duàn)时间负(fù)增长，三是(shì)伴(bàn)随货(huò)币供应量持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合(hé)一(yī)季(jì)度经(jīng)济运行(xíng)表(biǎo)现，当前中(zhōng)国经济(jì)显然并不符(fú)合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪(wěi)命(mìng)题(tí)。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强(qiáng)重要民生商品和(hé)大宗(zōng)商品(pǐn)保(bǎo)供稳价，物价(jià)总水平持续(xù)平稳运(yùn)行(xíng)，“全球(qiú)胀”与“中国稳”形(xíng)成(chéng)鲜(xiān)明反差。 今年一(yī)季度(dù)，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应(yīng)和(hé)疫情防控政策优化调整等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消(xiāo)费需求(qiú)季节性回(huí)落，加(jiā)之市场供(gōng)应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落至(zhì)1％和(hé)0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除(chú)食(shí)品和能源价格的核心CPI同(tóng)比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分(fēn)点。由(yóu)此可见，今年以来物价月度(dù)涨(zhǎng)幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价总水(shuǐ)平并未出现持(chí)续而全面的下降。

　　从货(huò)币(bì)供(gōng)应量来看(kàn)，2月(yuè)末，广义货(huò)币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较(jiào)快增速。从经济(jì)增长来看，一季度我国(guó)经济开(kāi)局(jú)良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济循环加快畅通，市场预期明显改善(shàn)。二季度经(jīng)济增速可能比一季度(dù)明显加快，全年经(jīng)济增长有望呈现逐(zhú)步(bù)回(huí)升(shēng)态势。近期，多个(gè)国际机构纷(fēn)纷(fēn)上调对(duì)中国经(jīng)济增(zēng)速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温和上涨，M2和(hé)社融增长相对较快，经(jīng)济运行持续好转，与(yǔ)通缩(suō)小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思olor: #ff0000; line-height: 24px;'>小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思有明显(xiǎn)区别。 随着(zhe)金融支持效果进(jìn)一步(bù)显现，消费需求(qiú)有(yǒu)望(wàng)进一步回暖(nuǎn)，下(xià)半(bàn)年物价(jià)涨幅(fú)可能(néng)逐步回(huí)归至往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型(xíng)走势。中长(zhǎng)期看，我国经济总供(gōng)求(qiú)基本平衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　也要看到，当前经济尚处于复(fù)苏阶(jiē)段，总需求(qiú)不足(zú)仍(réng)是经济运行面临(lín)的突(tū)出矛盾。从这(zhè)一角度来看，对通缩(suō)的担忧情绪(xù)一定程(chéng)度上反(fǎn)映了人们(men)对经济复苏(sū)动力(lì)和(hé)强度的(de)关切，需引(yǐn)起高度重视。当务之急，要继续科学精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机(jī)结(jié)合起来，在稳定就业(yè)和(hé)提高居民收入上下(xià)更大功(gōng)夫，提振(zhè小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思n)市场信心(xīn)和发(fā)展预期，推动(dòng)经济运行持(chí)续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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