看看周(zhōu)末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释(shì)放(fàng)价格压力(lì)再度升温的警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价(jià)格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济(jì)学家在(zài)点评PMI时(shí)警(jǐng)告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压力的(de)通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态(tài)支(zhī)持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本(běn)月内首(shǒu)次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之(zhī)全(quán)周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济(jì)前(qián)景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌(diē)幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源部公布上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示(shì)，此次加(jiā)息主要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化(huà)，以对利(lì)率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最(zuì)高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报(bào)告(gào)，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输等方面价格(gé)波动(dòng)相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期(qī)调(diào)查报告(gào)还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区将受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在(zài)媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在(zài)保(bǎo)守派(pài)中拥(yōng)有了一(yī)批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元(yuán)/忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复(fù)，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后(hòu)通常是(shì)需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的(de)超(chāo)预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存(cún)，欧(ōu)盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不(bù)及(jí)预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润(rùn)将会逐忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义步修复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加快(kuài)，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差(chà)也(yě)扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性(xìng)算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴(chái)油政策(cè)执行不及(jí)预(yù)期，对(duì)于植(zhí)物油消(xiāo)费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于(yú)6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进口量预(yù)计会(huì)维(wéi)持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大(dà)幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的(de)影响，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空(kōng)的思(sī)路。后续需(xū)要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应(yīng)或(huò)者上游(yóu)成本端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初(chū)市场还(hái)在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量(liàng)接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于低位(wèi)，下周(zhōu)开(kāi)机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在(zài)历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现(xiàn)货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的(de)消费替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港通(tōng)关(guān)以(yǐ)及(jí)整(zhěng)体的(de)开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的(de)播种生长情况(kuàng)将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为(wèi)，供应(yīng)增(zēng)加(jiā)而(ér)需(xū)求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前(qián)的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行(xíng)的(de)预期(qī)，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来(lái)一段时(shí)间三(sān)大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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