中(zhōng)共中央政(zhèng)治局上月末召开会议，提出加(jiā)快推进充电(diàn)桩等设施建设。国常(cháng)会近(jìn)日强调，要聚(jù)焦制约新能源汽(qì)车下乡的突(tū)出瓶颈，适度(dù)超前建设充电(diàn)基础设施。

　　中国充(chōng)电联盟11日(rì)发布数(一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元shù)据(jù)显示，4月公共(gòng)充电(diàn)桩数量比3月增加6.7万(wàn)台(tái)，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内(nèi)成员单位总计上报公(gōng)共充电桩(zhuāng)202.5万台(tái)，其中(zhōng)直(zhí)流充(chōng)电(diàn)桩85.5万(wàn)台、交流充(chōng)电桩(zhuāng)116.9万台。从(cóng)2022年5月到(dào)2023年4月，月均新增公共充电桩约5.8万台(tái)。

　　二(èr)级(jí)市(shì)场上，国(guó)内(nèi)充(chōng)电桩核心部件(jiàn)制造商、20KW汽车充电模块(kuài)试生产的英可(kě)瑞最(zuì)近三个交(jiāo)易日(rì)股价累计(jì)最(zuì)大涨幅39.52%；国内充电模块领先者通合科技4月25日迄今(jīn)股价累计(jì)最大涨幅73.15%，今年以来累(lèi)计(jì)最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通(tōng)合科技股(gǔ)价走势周(zhōu)线图

　　中信建投许琳等人(rén)4月24日(rì)研报表(biǎo)示(shì)，预(yù)计2023年(nián)将是充电(diàn)桩销量高增(zēng)之(zhī)年(nián)，预(yù)计2022、25年全球公用(yòng)充电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电流(liú)水(shuǐ)冷技术带动充电模块、充(chōng)电枪/线等核心零部(bù)件价值量上升。

　　中信证券袁健聪等(děng)人5月10日研报指(zhǐ)出，受益于(yú)充(chōng)电(diàn)桩建设加速及大功(gōng)率趋势，充(chōng)电(diàn)模块有望迎来量利齐(qí)升。从需(xū)求(qiú)量角(jiǎo)度(dù)看，预(yù)计直流桩在充电桩建设中(zhōng)的(de)占比以及单(dān)桩充电(diàn)功率将进一步提升，进而提升充电(diàn)模块的(de)需求量。从盈利角度看，目(mù)前充(chōng)电(diàn)模块单W价(jià)格已趋于稳定，产(chǎn)品从此前(qián)主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价值一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元(zhí)量和毛利(lì)率的(de)提升(shēng)。

　　据了(le)解，充(chōng)电(diàn)模块是直流充电桩最核心的(de)部件(jiàn)，直接影响充电效(xiào)率和(hé)充(chōng)电(diàn)安全(quán)，被(bèi)业内誉为直流充(chōng)电设备(bèi)的“心脏”。从成本角度看，中信证(zhèng)券袁健聪等人(rén)在(zài)2月13日的研报中(zhōng)指(zhǐ)出，在直(zhí)流充电桩所需元器件构成中，充电(diàn)模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健聪等人(rén)表示，预计到2025年中国充(chōng)电模块市场增量(liàng)达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块均价在0.12元/W左右，据(jù)此预(yù)测，2025年中(zhōng)国充(chōng)电模块市(shì)场空间约(yuē)217亿元(yuán)。

　　在充电桩产业(yè)链的上游，以充电模块为核心的零部件(jiàn)生产制造，代表企业有通合科技、欧陆通等。

　　从(cóng)充电模(mó)块及设备产(chǎn)业(yè)链来(lái)看，上(shàng)游是生产设备零部件，充电模块应用于直流(liú)充电(diàn)设备(bèi)；中游是充电桩及(jí)其他充电设备生产商，包(bāo)括直(zhí)流充(chōng)电设备生(shēng)产商和交流充电设(shè)备生产(chǎn)商；下游是运营服务商及终端客(kè)户，包(bāo)括换电站、充电站、新能源(yuán)汽车厂(chǎng)商及配套(tào)运营服务商(shāng)。

　　竞(jìng)争格局方面(miàn)，东吴证券曾(céng)朵红(hóng)在(zài)4月(yuè)27日研报中表示，由于充(chōng)电(diàn)模块的生产技术要求较高且具备通信要求(qiú)，目前主要(yào)以具备一(yī)定技(jì)术积累的(de)充(chōng)电(diàn)模(mó)块供应商（英飞(fēi)源、华(huá)为(wèi)、中(zhōng)兴等电力电源或通(tōng)讯电(diàn)源(yuán)企业）生(shēng)产，但随着充(chōng)电模块价格逐渐下降，叠加(jiā)大(dà)功率、智能化、网(wǎng)络平台(tái)化(huà)的发展趋势，充电桩厂商逐步进入(rù)充电模块生产环节，逐步实现充(chōng)电模(m一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元ó)块的自产自(zì)研（如特锐德旗(qí)下子公司特来电、中恒(héng)电气(qì)等(děng)）。目前(qián)充电模块市占(zhàn)率前五的企业包括(kuò)英飞源、特(tè)来电、永联、英可(kě)瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不完(wán)全统(tǒng)计，在充电模块(kuài)领域有所布局的(de)A股上(shàng)市(shì)公司包(bāo)括通合科技、欧陆通(tōng)、盛弘股份、英可瑞和麦格米特等(děng)，具(jù)体如下：

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