中共中央(yāng)政治局上月末召(zhào)开会议，提出加快推进充(chōng)电桩等设施建(jiàn)设。国常会近日强(qiáng)调，要聚焦制(zhì)约新能源汽车下乡的突出(chū)瓶颈(jǐng)，适度超前建设充电基(jī)础(chǔ)设施。

　　中国(guó)充电联盟11日发布数据显示，4月公共(gòng)充电(diàn)桩数(shù)量比3月(yuè)增加(jiā)6.7万台，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0%。截(jié)至2023年4月(yuè)，联盟内成(chéng)员(yuán)单位(wèi)总计(jì)上报(bào)公共充电桩202.5万台，其中直流(liú)充电(diàn)桩85.5万台、交流充(chōng)电桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到(dào)2023年4月，月均新(xīn)增公(gōng)共充电桩约5.8万台。

　　二(èr)级市场上，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽车充电模块试生产(chǎn)的英可瑞最近(jìn)三个(gè)交易日股价累计最(zuì)大涨幅39.52%；国(guó)内充电(diàn)模块领先者通合科(kē)技4月25日迄今股价累计最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以(yǐ)来累(lèi)计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通(tōng)合科(kē)技(jì)股价走势周线图

　　中信建投许琳等人(rén)4月24日(rì)研报表示，预计2023年将(jiāng)是充(chōng)电桩销(xiāo)量高增之年，预(yù)计(jì)2022、25年全(quán)球公用充电桩(zhuāng)增量(liàng)达88、300.8万个，复合增(zēng)速51%。高(gāo)压快充+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线等核(hé)心零部(bù)件价值量(liàng)上(shàng)升。

　　中信证券袁健聪等人5月(yuè)10日(rì)研报指出，受益(yì)于充电桩建设加速及(jí)大功率趋势，充(chōng)电模块有望迎来量利齐(qí)升。从需(xū)求量角(jiǎo)度看(kàn)，预(yù)计直流桩在充电(diàn)桩(zhuāng)建(jiàn)设中的占比以及单桩充电功率(lǜ)将进一(yī)步提升(shēng)，进而提(tí)升充电(diàn)模块(kuài)的需求量。从盈利角(jiǎo)度看(kàn)，目(mù)前充电模块单(dān)W价格(gé)已趋于稳定，产品从此前主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品(pǐn)价值量(liàng)和毛利率的提升。

　　据了解(jiě)，充电模块(kuài)是(shì)直流充电桩最核心(xīn)的部件(jiàn)，直接(jiē)影响充电效率(lǜ)和充(chōng)电安全(quán)，被(bèi)业(yè)内誉为(wèi)直流(liú)充电设(shè)备的(de)“心(xīn)脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等人在2月13日的研报中(zhōng)指出，在直流充电桩所需元器件(jiàn)构成中，充电模块成本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等人表示，预计到(dào)2025年中国充电模块(kuài)市(shì)场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前(qián)行(xíng)业充电模块(kuài)均价在0.12元(yuán)/W左右，据此预测，2025年中国充电(diàn)模块市场空间约217亿元(yuán)。

　　在(zài)充电桩产(chǎn)业链(liàn)的(de)上游，以充(chōng)电模块为(wèi)核(hé)心的零部件生产制(zhì)造，代表企(qǐ)业(yè)有通合科技、欧陆通等(děng)。

　　从充电模(mó)块及设备产业(yè)链来看，上游(yóu)是生产设备零部件，充电模块应(yīng)用(yòng)于直流充电(diàn)设备；中游是充电桩及其(qí)他充电设备生产商(shāng)，包括(kuò)直流(liú)充电设酒红色是哪几个颜色调出来的备生产商和交流充电设备(bèi)生(shēng)产商(shāng)；下(xià)游是运营(yíng)服务(wù)商(shāng)及终(zhōng酒红色是哪几个颜色调出来的)端客户，包括换电站、充电站、新(xīn)能源(yuán)汽车厂商及配套运(yùn)营服务商。

　　竞争格(gé)局(jú)方面(miàn)，东(dōng)吴证券曾(céng)朵红在4月27日研报(bào)中表示(shì)，由于(yú)充(chōng)电模(mó)块的生(shēng)产技(jì)术(shù)要求较高且(qiě)具备通信(xìn)要求，目前主要以具备一定技术积累的充电(diàn)模块供应商（英飞源、华为、中(zhōng)兴等电(diàn)力电(diàn)源或(huò)通讯电源企业(yè)）生产，但随(suí)着(zhe)充(chōng)电模块价格逐渐下降(jiàng)，叠(dié)加大功率、智(zhì)能化、网(wǎng)络平台化的发展(zhǎn)趋势(shì)，充电桩(zhuāng)厂(chǎng)商逐步进入充(chōng)电模(mó)块生产环节，逐步实现充(chōng)电模块的自产(chǎn)自研(yán)（如特锐德旗下子公司(sī)特来电(diàn)、中(zhōng)恒电气等）。目前充电(diàn)模块市占(zhàn)率前五的企(qǐ)业(yè)包括英飞源、特来电(diàn)、永(yǒng)联(lián)、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模块领域(yù)有所布局(jú)的A股上市公司包括(kuò)通合科技、欧陆通、盛弘股份(fèn)、英可瑞(ruì)和麦格米特等，具体如下：

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